Шағын құнды қор
Шағын құнды акция дегеніміз не?
Шағын құнды акциялар нарықтың оған берген инвестициялық капиталының мөлшері мен бағалау моделімен салыстырғанда ағымдағы бағасы бойынша қиылысатын акцияларды сипаттайды. Оңайлатылған мысал оның төмен биржалық сауда қамтуы мүмкін баланстық құны бар отырып нарықтық капиталдандыру бір миллиард доллар төмен. Осы екі өлшемге де сәйкес келетін қорды табу қиын, бірақ пайдалы іс болуы мүмкін, өйткені шағын құнды қорлар әдетте жоғары табыс әкеледі деп саналады.
Негізгі өнімдер
- Шағын құнды акциялар нарықтық капиталдандыруда екі миллиардтан аз ақша жинаған және берілген бағалау моделіне қатысты төмен сауда жасайтын компанияны білдіреді.
- Анықтаманың қаншалықты тар екендігіне немесе бағалау моделінің қаншалықты егжей-тегжейлі болуына байланысты, шын мәніндегі аз құнды акциялар инвестициялау әлеміндегі жалғыз мүйіз болып табылады – сирек кездесетін және мифтік болып көрінеді.
- Нарықтық капиталдануы төмен модельдік құны бойынша сатылатын акциялар өсу үшін керемет мүмкіндіктерге ие болуы мүмкін, бірақ уақыт өте келе істен шығу қаупі бар.
Шағын құнды акцияны түсіну
Айтуынша Fama және француз үш-факторы моделін мөлшері мен құны:, шағын-мән қоры екі маңызды қасиеттерге ие. Фама және француз моделі CAPM нарықтық тәуекеліне өлшемдер мен құндылық факторларын қосу арқылы капиталға баға белгілеу моделін (CAPM) кеңейтеді.
Фама және француз моделіне сәйкес, шағын акциялар үнемі ірі акциялардан жоғары нарықтардан озып кетуге бейім. Бұл жалпы ұсақ қорлардың өсуіне үлкен мүмкіндіктерге байланысты. Олар радардың астында (талдаушылармен жақсы қамтылмаған) және жаңа технологияларды дамытып, артықшылықтарын алуға икемді.
Сонымен қатар, құнды қорлар өздерінің өсу қорларымен салыстырғанда көбінесе жоғары әлеуетке ие. Өсім қоры қазірдің өзінде жоғары ие бейім бағаламайды оң күтулер, подпитываемом.
Шағын құнды акция және шағын қалпақ
Инвесторлардың көпшілігі шағын құнды акциялардан гөрі ұсақ акциялар деген ұғымды мойындағанымен, екеуі де мөлшері бойынша сәйкес келеді. Қарсы шағын шегіне астам кейбір дебат бар, ал микро – немесе ортасында қақпағы қорларын, жалпы, шағын-Cap акциялар мөлшері арасындағы $ 300 млн және $ 2 млрд болып табылады.
Компанияның нарықтық капитализациясын есептеу үшін оның акцияларының ағымдағы бағасын орналастырылған акциялар санына көбейтіңіз. Мысалы, 2018 жылдың маусымындағы жағдай бойынша жеңіл портативті оттегі концентраторларын шығаратын Inogen Inc. (INGN) компаниясының 21 221 000 акциясы орналастырылған және акцияларының бағасы 186,33 долларды құрады. Сондықтан оның нарықтық капитализациясы шамамен 4 миллиард долларды құрайды. Бұл көрсеткіш 2 миллиард доллардан асып кетсе де, кейбір делдалдар әлі де Иногенді шағын компания деп санайды.
Ұсақ акцияларға инвестициялау институционалдық инвесторларды жеңуге мүмкіндік береді, өйткені көптеген қорлар кез-келген компанияның орналастырылған акцияларының үлкен бөліктерін сатып алуға шектеу қоятын шектеулерге ие . Шағын акциялар үлкен айналымдағы акцияларға қарағанда аз айналымға ие (акциялар сауда-саттықта қол жетімді) болғандықтан, инвестициялық қорларға шектеулерден аспайтын пайыздық үлесті сатып алу және акция бағасын көтеру қиынға соғады.
Көптеген шағын көлемді қорлар инвесторлар арасында танымал. Бағалы қағаздарды жеке таңдаудың орнына, бұл инвесторлар менеджер алдын ала таңдаған қордағы акцияларды сатып ала алады. Бір мысал, T. Rowe Price QM АҚШ-тың шағын капиталды өсіру меншікті қоры.