Жинақ және несиелік дағдарыс – S&L дағдарысы

Жинақ және несие (S&L) дағдарысы қандай болды?

Жинақ пен несие (S&L) дағдарысы баяу жүретін қаржылық апат болды. Дағдарыс басына келіп, 1986-1995 жылдар аралығында АҚШ-тағы 3234 жинақ және несие серіктестіктерінің үштен бірінің жұмыс істемей қалуына әкелді.

Мәселе 70-жылдардағы құбылмалы пайыздық ставка, стагфляция және баяу өсу кезеңінде басталды және жалпы құны 160 миллиард доллармен аяқталды – оның 132 миллиард долларын салық төлеушілер көтерді. S&L дағдарысының кілті нарық конъюнктурасына сәйкес келмейтін ережелер, алыпсатарлық, сондай-ақ тікелей сыбайластық пен алаяқтық, сондай-ақ өте баяулаған және кеңейтілген несиелеу стандарттарын енгізу болды, бұл үмітсіз банктерді тым аз капиталмен теңдестірілген тәуекелге әкелді қолында.

Нормативтік құқықтық актілердің әсері

1932 жылы үйге несие беру туралы Федералдық заңы негізінде оларды құру кезінде шектеулер мен шектеулерге қойылатын шектеулер – мысалы, депозиттер мен несиелер бойынша пайыздық ставкалардың шегі – экономика баяулап, инфляция күшейген кезде S&L-дің басқа несие берушілермен бәсекелесу мүмкіндігін едәуір шектеді. Мысалы, 1980 жылдардың басында ақша жинақтағыштар жаңа құрылған ақша нарығына ақша жинап жатқанда, S&L несиелік шектеулеріне байланысты дәстүрлі банктермен бәсекеге түсе алмады.

Рецессияға қосылыңыз – бұл екі цифрлы инфляцияны тоқтату мақсатында ФРЖ белгілеген жоғары пайыздық мөлшерлемелер. S & L-ге төмен пайыздық ипотекалық несиелер портфелінен аз ғана қалды. Олардың кіріс ағыны қатаң түрде күшейтілді.

1982 жылға қарай S & Ls-тің сәттілігі өзгерді. 1980 жылы пайдалы пайда тапқаннан кейін олар жылына 4 миллиард доллар жоғалтты.

Дағдарыс қалай ашылды

1982 ж., Қазіргі экономикалық жағдайда S&L-дің нашар перспективаларына жауап ретінде Президент Рональд Рейган Гарн-Стэйге қол қойды . Жермен депозитарий институттары туралы Заң, онда несие мен несие коэффициенті үшін пайыздық мөлшерлемелер мен сыйақы ставкалары алынып тасталды, сонымен қатар олардың активтерінің 30% -ын тұтынушылық несиелерде және 40% -ын коммерциялық несиелерде ұстауға мүмкіндік берді. Бұдан әрі ҒЗТ-ны Q ережесі басқарбайтын болды, бұл ақша құны мен активтердің кірістілігі арасындағы спрэдтің күшеюіне әкелді.

Сыйақы тәуекелден босатылған кезде, зомби трифттері қаражат тарту үшін жоғары және жоғары ставкалар төлей бастады. S & Ls сонымен қатар тәуекелді коммерциялық жылжымайтын мүлікке және одан да қауіпті облигацияларға инвестициялай бастады. Тәуекелді және тәуекелді жобалар мен құралдарға инвестициялаудың бұл стратегиясы оларды жоғары кірістермен төлейді деп ойлады. Әрине, егер бұл қайтарымдар орындалмаса, онда бұл сөмкені ұстауға банктер немесе S&L компаниясының шенеуніктері емес, салық төлеушілер [ Федералдық жинақтау және несиелік сақтандыру корпорациясы (FSLIC) арқылы] барады. Ақыры дәл осындай болды.

Бастапқыда бұл шаралар, ең болмағанда, кейбір S&L үшін трюк жасаған сияқты болды. 1985 жылға қарай S&L активтері 50% -дан асып түсті – бұл банктерге қарағанда әлдеқайда тез өсу. S & L өсімі әсіресе Техаста қатты болды. Кейбір штаттардың заң шығарушылары алыпсатарлық жылжымайтын мүлікке ақша салуға мүмкіндік бере отырып, S&L-дің екі еселенуіне мүмкіндік берді. 1983 ж. Жағдай бойынша, S&L-дің үштен бірінен астамы тиімді болған жоқ.

Бұл уақытта FSLIC қоржынына қысым күшейіп тұрғанымен, істен шыққан S&L-ге несие беруге мүмкіндік берілді. 1987 жылға қарай FSLIC төлем қабілетсіз болды. Бұған жол бермеудің орнына, S & L ережелеріне сәйкес, федералдық үкімет FSLIC-ті қайта капиталдандырды. Біраз уақыттан бері S&L тәуекелге үйіле беруге рұқсат етілді.

S&L алаяқтық

Кейбір ЖАО-дағы «жабайы Батыс» көзқарасы инсайдерлер арасында тікелей алаяқтыққа әкелді. Бір кең тараған алаяқтық екі серіктестің бағалаушымен S&L несиелерін пайдаланып жер сатып алу үшін келісіп, оны үлкен пайда табу үшін аударғанын көрді. 1 серіктес сәлемдемені нарықтық бағасы бойынша сатып алады. Содан кейін дуэт бағалаушымен келісіп, оны әлдеқайда жоғары бағамен қайта бағалайды. Содан кейін сәлемдеме серіктес 2-ге S&L несиесін пайдаланып сатылатын болады, содан кейін дефолт болған. Пайданы серіктестер де, бағалаушы да бөлісетін еді. Кейбір S&L мұндай алаяқтық операциялардың болуын білген және оған жол берген.

Кадрлар мен жұмыс жүктемесі мәселелеріне, сондай-ақ осындай істердің күрделілігіне байланысты құқық қорғау органдары алаяқтық фактілері туралы олар білген кезде де баяу бастады

S&L дағдарысы: шешім

S&L дағдарысының нәтижесінде Конгресс 1989 ж. Қаржы институттарын реформалау, қалпына келтіру және қолдану туралы заң қабылдады (FIRREA), бұл S&L салалық ережелерінің кеңейтілген жаңаруын құрады. FIRREA-ның маңызды іс-әрекеттерінің бірі – бұл реттеушілер бақылауға алған сәтсіз S&L-ді жою мақсатын көздейтін Resolution Trust корпорациясының құрылуы.

Заң сонымен бірге капиталға қойылатын минималды талаптарды алға тартты, сақтандыру сыйлықақыларын көтерді, S&L ипотекалық емес және ипотекалық несиелермен байланысты пакеттерін 30% дейін шектеді және қажет емес облигацияларды бөлуді талап етті. Барлығы айтылып біткен соң, Резолюция Траст Корпорациясы 700-ден астам серіктестіктерді таратты.

S&L дағдарысы: салдары

S&L дағдарысы – бұл Ұлы Депрессиядан кейінгі банк саласының ең апатты күйреуі. Америка Құрама Штаттарында 1000-нан астам ғылыми-зерттеу компаниясы 1989 жылы сәтсіздікке ұшырады, бұл үйді кепілге қоюдың ең сенімді көздерінің бірі болды. Дағдарысқа дейін жалғыз отбасылық ипотека бойынша S&L нарығының үлесі 53% құрады (1975); кейін, ол 30% құрады (1990).

Қаржы индустриясы мен жылжымайтын мүлік нарығының бір-екі соққысы 1990-1991 жылдардағы құлдырауға ықпал еткен болуы мүмкін, өйткені жаңа үй екінші дүниежүзілік соғыстан бері байқалмаған деңгейге дейін төмендеді. Кейбір экономистер 2007 жылғы ипотекалық дағдарысқа әкеп соқтырған моральдық қауіп төндіретін нормативтік және қаржылық ынталандыру S&L дағдарысына әкелген жағдайларға өте ұқсас деп болжайды.