Аға қауіпсіздік
Аға қауіпсіздік қызметі дегеніміз не?
Компания банкроттыққа ұшыраған немесе таратылған жағдайда, жоғары бағалы қағаз – бұл басқа кепілдік иелері төлемді алғанға дейін төлем тәртібі бойынша ең жоғары бағалы қағаз. Үлкен бағалы қағаздар, әдетте, компанияның ең қауіпсіз ұсынысы болып саналады, себебі дефолт болған жағдайда, жоғары бағалы қағаздар иелеріне төменгі деңгейдегі бағалы қағаздарға инвесторлар алдындағы кез-келген қаражат төленеді.
Аға қауіпсіздік қызметі қалай жұмыс істейді
Компанияның капитал құрылымына қатысты еңбек өтілі эмитент-корпорация төлемеген жағдайда, бағалы қағаздарды ұстаушыларға төлем тәртібін білдіреді.
Компания шығарған бағалы қағаздардың әрбір түрі белгілі бір еңбек өтіліне немесе өтеу рейтингісіне ие, бұл ретте артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлерге қарағанда өтемділікке ие болады.
Қауіпсіздік деңгейі жоғары болғандықтан, аға бағалы қағаздар, әдетте, еңбек өтілі иерархиясында өзінен төмен бағалы қағаздарға қарағанда төмен кірістер ұсынады.
Қарапайым акциялар, бұл компанияның капитал құрылымындағы ең төменгі бағалы қағаз, әдетте инвесторларға тәуекелдің осы қосымша дәрежесін өтеу үшін ең жоғары әлеуетті кірістер ұсынады. Қарапайым акционерлердің де дауыс беру құқығы бар, ал жоғары бағалы қағаздар иелерінде жоқ.
Негізгі өнімдер
- Аға бағалы қағаз – бұл төлемдер рейтингі бойынша кіші немесе бағынышты қарыздардан жоғары тұрған қауіпсіздік.
- Кепілдендірілген және аға қарыз алдымен компания қаржылық қиындықтарға тап болған жағдайда төленеді.
- Кіші қарыздар, содан кейін артықшылықты акционерлер, содан кейін қарапайым акционерлер соңғы төленеді.
Сыйлық бойынша облигациялар рейтингі
Қауіпсіздік рейтингін қарау кезінде бірнеше жалпы нұсқаулар бар.
- Төлем тәртібінде қарыз меншікті капиталдан жоғары.
- Кепілдік берешегі қамтамасыз етілмеген қарыздан жоғары.
- Аға қарыз кіші немесе бағынышты қарызға қарағанда жоғары.
Бар облигациялардың бірнеше түрлері. Міне, шоудың әрқайсысы еңбек өтілі бойынша рейтингке ие болады.
Қамсыздандырылған облигациялар : бұл қауіпсіздік пен еңбек өтілі бойынша ең жоғары орынды иеленеді, өйткені олар кепілдікпен қамтамасыз етіледі немесе қамтамасыз етіледі.
Үлкен облигациялар: аға атағы бар кез келген нәрсе оның кіші немесе бағынышты қарыздан жоғары тұрғандығын білдіреді.
Кіші немесе бағынысты облигациялар : Бұл төлемдер рейтингі кепілдендірілген немесе жоғары деңгейдегі облигациялардан төмен облигациялар. Джуниорлық облигациялар, әдетте, кепілдемесі жоғары немесе кепілдік деңгейі жоғары облигацияларға қатысты пайыздық төлемдерден едәуір жоғары болады.
Кепілдендірілген немесе сақтандырылған облигациялар : Бұл үшінші тарап сақтандырған немесе қолдаған облигациялар. Олар өте қауіпсіз бола тұра, эмитент компания төлемеген жағдайда облигацияларды төлеуді күшейту және оны өз мойнына алу үшінші тараптың қолында.
Айырбасталатын облигациялар : Бұл бағалы қағаздар иесіне облигацияны қарапайым акцияларға айырбастау мүмкіндігін ұсынады. Егер бұл компания қаржылық қиындықтарға тап болса, бұл әдетте пайдалы функция болып табылмайды, және облигациялар бірінші кезектегі барлық құнды қағаздар төленгеннен кейін ғана төленеді.
Капитал құрылымындағы жоғары бағалы қағаздардың мысалы
Инвестор компанияға ақша салуға мүдделі деп есептеңіз. Акцияны сатып алу – инвестициялаудың бір әдісі. Бұл әдіс арқылы инвестор кез-келген уақытта пайда немесе зиян үшін өз жағдайын сата алады. Әдетте олар дауыс беру құқығына ие, бірақ егер компания дефолтқа ұшыраса және акциялар бағалары бір түнде сатылса, қарапайым акционерлер тізімде соңғы болып компания қалдырған қаражатты алады.
Тағы бір нұсқа – артықшылықты акцияларды сатып алу. Артықшылықты акциялардың дауыс беру құқығы жоқ және олардың бағасы әлдеқайда тұрақты, өйткені акциялардың бағасы компанияның артықшылықты акциялар дивидендтерін төлеу мүмкіндігіне негізделген. Инвестордың кірісі – дивиденд. Артықшылықты акционерлерге берешек қарапайым акционерлер алдында төленеді.
Инвестор қарызды да сатып ала алады. Бұған облигациялар немесе коммерциялық қағаздар кірді. Осы өнімді сатып алудың орнына инвестор пайыздық төлемдер және / немесе қағаз немесе облигация мерзімі аяқталғаннан кейін бір реттік төлем алады. Сыйақылар мен негізгі қарыздар артықшылықты акционерлер төленгенге дейін инвесторларға төленеді.
Кепілдік немесе аға қарыз – бұл басқа нұсқа. Осы бағалы қағаздармен инвестор төлемдер мен өтеу кезінде біржолғы ақшаны алады, бірақ, әдетте, пайыздар кіші қарызға қарағанда сәл төмен, өйткені үлкен қарыздар қауіпсіз болып саналады. Егер компания қаржылық қиындықтарға тап болса, кепілдендірілген облигациялардың иелері өздерінің позицияларына қарсы кепілге қол жеткізе алады. Үлкен қарыз иелері бірінші кезекте кіші борыш иелері, артықшылықты акционерлер және қарапайым акционерлер алдында төлем алады.
Барлық нұсқаларды қарастыра отырып, инвестор қандай тәуекел / сыйақы жиынтығымен ыңғайлы болатынына қол жеткізе алады. Әдетте, инвестиция неғұрлым аға және қауіпсіз болған сайын пайда аз болады, ал қауіпсіздік төмен болса, әлеуетті кіріс те соғұрлым жоғары болады.