Қамсыздандырылған облигация

Қамсыздандырылған облигация дегеніміз не?

Қамсыздандырылған облигация – бұл эмитентке тиесілі белгілі бір активпен қамтамасыз етілген қарызға инвестициялау түрі. Актив несиенің кепілі ретінде қызмет етеді. Егер эмитент облигацияны төлемеген болса, онда активтің меншігі облигацияларды ұстаушыларға беріледі.

Қамсыздандырылған облигациялар, сондай-ақ облигациялар шығарылымын қаржыландыру үшін пайдаланылған жобадан түсетін кіріс ағынымен қамтамасыз етілуі мүмкін.

Қамсыздандырылған облигацияны түсіну

Қамсыздандырылған облигациялар қамтамасыз етілмеген облигацияларға қарағанда онша қауіпті емес деп саналады, өйткені олардағы инвесторлар эмитент дефолт жасаған жағдайда олардың салымдары үшін кем дегенде ішінара өтеледі.

Қамсыздандырылған облигациялардың түрлеріне ипотекалық облигациялар және жабдыққа сенім сертификаттары жатады. Олар мүлік, жабдық немесе кіріс ағыны сияқты активтермен қамтамасыз етілуі мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Қамтамасыз етілген облигация эмитент төлемдерді төлемеген жағдайда инвесторға белгілі бір кепілге бірінші құқық береді.
  • Коммуналдық қызметтер мен муниципалитеттер көбінесе кепілдендірілген облигациялар шығарады.
  • Олар өздерінің үлкен қауіпсіздігі үшін біршама аз қызығушылық ұсынады.

Мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (МБҚ) заемшылардың үйіне меншік құқығымен және ипотекалық төлемдерден түсетін кірістермен қамтамасыз етілген. Егер эмитент пайыздар мен негізгі төлемдерді уақтылы төлемесе, онда инвесторлар базалық активтерге төлем ретінде құқылы.

Шығындар қаупі, егер кепілзат құнын төмендетсе немесе облигация инвесторларының иелігінде болған кезде сатылмайтын болса немесе заңды қиындықтар активтердің жойылуын кешіктірсе.

Муниципалитеттер шығарған қамтамасыз етілген облигациялар

Әдетте муниципалитеттер кепілдендірілген облигациялар шығарады, олар белгілі бір жобадан күтілетін кірістермен қамтамасыз етіледі. Олар сондай-ақ қаланың немесе қаланың салық салу күшімен қамтамасыз етілген жалпы міндеттеме облигациялары деп аталатын кепілсіз облигациялар шығаруы мүмкін.

Маңызды

Қамсыздандырылған облигациялар тәуекелсіз болмайды. Инвесторларға берілген кезде кепіл құнын жоғалту немесе сатылмай қалу қаупі бар.

Кейбір жағдайларда инвесторлардың кепілге қоятын талаптары сотта шағымданады. Құқықтық мәселелерге жауап беру үшін шығындар мен кідірістер бар. Осы және басқа жағдайларда инвесторлар өздерінің негізгі инвестицияларының бір бөлігін жоғалтуы мүмкін.

Бірінші ипотекалық облигациялар

Маңызды жылжымайтын мүлігі мен иелігінде немесе басқа активтері бар компаниялар кепіл ретінде осы активтерді пайдалана отырып, ипотекалық облигациялар шығаруы мүмкін.

Көптеген коммуналдық кәсіпорындар кепілдікке қомақты жерін, электр станциялары мен жабдықтарын пайдалану арқылы несиелерді арзан бағамен қамтамасыз ете алады. Облигациялардың тәуекелі аз болғандықтан, олар қамтамасыз етілмеген облигацияларға қарағанда төмен пайыздық мөлшерлемені ұсынады. Олардың облигацияларын ұстаушылар компания негізгі қарызды және пайыздық төлемдерді белгіленген мерзімде төлемеген жағдайда, негізгі мүлікке бірінші талап қояды.

Бірінші ипотекалық облигация эмитенттің кем дегенде бір қасиеті бойынша алғашқы ипотеканы қамтиды. Бұл облигация ұстаушысына дефолт жағдайында базалық активтерге алғашқы талапты береді.

Егер эмитент базалық активтерді сатудан гөрі қолма-қол ақшаға ие болса, ол қолма-қол ақшаны ипотека бойынша бірінші облигация иелерін басқалардан бұрын төлеу үшін пайдалана алады.

Жабдыққа сенімділік сертификаттары

Жабдықтың сенімділік сертификаты оңай тасымалданатын немесе сатылатын активпен қамтамасыз етілген. Жабдықтың атауы трастта болады.

Жабдықты сатып алуға немесе операцияларды қаржыландыруға қолма-қол ақша беру үшін жалпыға бірдей берілген сенім сертификаттары. Компания жоспарланған төлемдерін сенімгерге төлейді, ол инвесторларға негізгі қарыз бен пайыздық кірістерді төлейді. Қарыз өтелген кезде активтің меншік құқығы сенімгерліктен компанияға қайта өтеді.