Кез-келген нарықта пайда әкелетін опциондарды қалай сатуға болады
Пут опционын сату (оны жазу деп те атайды) инвесторға болашақтағы және анағұрлым қолайлы бағамен негізгі қауіпсіздікке иелік етуге мүмкіндік береді. Басқаша айтқанда, сатылған опциондарды сату болашақ ойыншыларға және ағымдағы нарықтық бағадан төмен бағамен негізгі қауіпсіздікке иелік етудің қосымша пайдасын ескере отырып, нарық ойыншыларына бұқа әсерін алуға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Пут опционын сату (оны жазу деп те атайды) инвесторға болашақтағы және анағұрлым қолайлы бағамен негізгі қауіпсіздікке иелік етуге мүмкіндік береді.
- Сатылым сатушыға портфельден дереу табыс әкеледі; Егер сатылған путатты контрагент жүзеге асырмаса және оның мерзімі ақшадан тыс болса, сыйлықақыны сақтайды.
- Қалай болса да иелік еткісі келетін бағалы қағаздарға опциондар сататын инвестор олардың пайда табу мүмкіндігін арттырады.
- Егер опционның авторы сауда-саттықта ақша жоғалтатынын ескеріңіз, егер негізгі баға мерзімі біткенге дейін түсіп кетсе және опцион ақша түрінде аяқталса.
Қоңырау опциялары мен қою опциялары
Опциялар туралы жылдам праймер жазу (сату) сіздің инвестициялық стратегияңызға қаншалықты пайда әкелетінін түсінуге пайдалы болуы мүмкін, сондықтан әдеттегі сауда сценарийін, сондай-ақ кейбір ықтимал тәуекелдер мен сыйақыларды қарастырайық.
Меншікті капиталға опцион – бұл өзінің құндылығын базалық бағалы қағаздан алатын туынды құрал. Қоңырау шалу опционын сатып алу иеленушіге бағалы қағазға опционды орындау бағасы деп аталатын алдын ала белгіленген бағамен иелену құқығын береді.
Керісінше, пут опциясын сатып алу иесіне негізгі бағалы қағазды опционды орындау бағасымен сату құқығын береді. Осылайша, қоңырау шалу опционын сатып алу – бұл бәс қою, иесі қауіпсіздік жоғарылаған кезде ақша табады. Басқа жағынан, пут опционы – бұл аюлы бәс – иесі қауіпсіздік төмендеген кезде ақша табады.
Қоңырауды немесе пут опциясын сату осы бағыттағы логикаға жүгінеді. Одан да маңыздысы, жазушы опционды сату кезінде контрагенттің алдында міндеттеме алады; егер опционды сатып алушы өзінің бағалы қағазға иелік ету құқығын тікелей жүзеге асыруға шешім қабылдаса, сату позицияны құрметтеуге міндеттеме алады.
Сатып алу мен сату опцияларының қысқаша сипаттамасы:
- Қоңырауды сатып алу : Сіз бағалы қағазды алдын ала белгіленген бағамен сатып алуға құқығыңыз бар.
- Қоңырауды сату : Сіз опционды сатып алушыға алдын-ала белгіленген бағамен қауіпсіздікті жеткізуге міндеттісіз.
- Пут сатып алу : Сіз бағалы қағазды алдын-ала белгіленген бағамен сатуға құқығыңыз бар.
- Пут сату : Сізде бағалы қағазды опционды сатып алушы алдын-ала белгіленген бағамен сатып алуға міндетті, егер олар опционды қолданса.
Пут опцияларын сатудың үздік әдістері
Инвесторлар негізгі опцияларды алдын-ала белгіленген бағамен иемденуге ыңғайлы болған жағдайда ғана сатуы керек, өйткені сіз контрагент опционды қолдануды қаласа, сатып алу міндеттемесін өзіңізге аласыз.
Сонымен қатар, сіз тек негізгі қауіпсіздік үшін төленген таза баға тартымды болатын сауда-саттыққа баруыңыз керек. Бұл кез-келген нарықтық жағдайда опциондарды тиімді сату кезінде ең маңызды мәселе.
Сату сатудың басқа артықшылықтарын баға белгілеудің осы маңызды ережесі орындалғаннан кейін пайдалануға болады. Портфельдік кіріс алу мүмкіндігі осы тізімнің басында орналасады, өйткені сатылған путтың мерзімі контрагенттің жаттығуынсыз аяқталса, сатушы барлық сыйлықақыны сақтайды. Тағы бір маңызды артықшылық – негізгі қауіпсіздікке ағымдағы нарықтық бағадан төмен бағамен иелік ету мүмкіндігі.
Сатуды іс жүзінде қолданыңыз
Ақылды сатылымның мысалын қарастырайық. «А» компаниясының акциялары жаңа, революциялық өнім нәтижесінде табысы артып келе жатқан инвесторларды таң қалдырады делік. Қазіргі уақытта акциялар 270 доллардан саудалануда, ал баға мен кіріске қатынасы осы компанияның тез өсу жолына өте қолайлы баға болып табылады . Егер сіз олардың болашағы туралы айтатын болсаңыз, сіз 100 акцияны 27000 долларға сатып ала аласыз, оған комиссиялар мен төлемдер қосылады.
Балама ретінде сіз екі жылдан кейін аяқталатын $ 250 қаңтардағы бір опцияны 30 долларға сата аласыз. Бұл опция екі жылдан кейін қаңтардың үшінші жұмасында аяқталады дегенді білдіреді және оның бағасы $ 250 құрайды. Бір опциондық келісімшарт 100 акцияны қамтиды, бұл сізге уақыт бойынша опцион сыйлықақысы ретінде 3000 доллар жинауға мүмкіндік береді (комиссиясыз).
Осы опцияны сату арқылы сіз А компаниясының 100 акциясын екі жылдан кейін, қаңтардан кешіктірмей, 250 долларға сатып алуға келісесіз. А компаниясының акциялары бүгінде 270 долларға сатылатындықтан, сатып алушы сізден акцияларды 250 долларға сатып алуыңызды сұрамайтыны анық. Сонымен, сіз сыйлықақыны күткен кезде жинайсыз.
Егер акциялар мерзімі аяқталғанға дейін екі жылдан кейін 250 долларға түсіп кетсе, сізден 100 акцияны осы бағамен сатып алу қажет болады. Бірақ сіз бір акция үшін 30 доллар сыйақыны сақтайсыз, сондықтан сіздің бір акция үшін 220 доллар болады. Егер акциялар ешқашан 250 долларға түсіп кетпесе, опционның мәні аяқталады және сіз 3000 долларды құрайтын сыйлықақыны сақтайсыз.
Қорыта айтқанда, 100 акцияны 27000 долларға сатып алудың баламасы ретінде сіз сатылымды сата аласыз және өзіңіздің таза құныңызды акцияның 220 долларына дейін төмендете аласыз (немесе акция бағасы 250 долларға дейін түссе, 22000 доллар). Егер опционның мерзімі аяқталса, сіз акция үшін 30 долларды құрайтын сыйлықақыны сақтайсыз, бұл $ 250 сатып алу бағасының 12% кірісін білдіреді.
Сізге иелік еткіңіз келетін бағалы қағаздарды сату өте тартымды болуы мүмкін. Егер А компаниясы құлдыраса, акцияларды 250 доллардан сатып алу үшін сізден 25000 доллар төлеу қажет болады. (Сіз $ 3000 сыйлықақысын сақтағандықтан, сіздің таза шығыныңыз $ 22,000 құрайды). Есіңізде болсын, егер сіздің есепшотыңызда қолма-қол ақша болмаса, сіздің брокеріңіз осы позицияны сатып алу үшін басқа холдингтерді сатуға мәжбүр ете алады.
Төменгі сызық
Орналастырылған опциондарды сату қосымша портфельдік кіріс әкелуі мүмкін, ал сіз иелік еткіңіз келетін бағалы қағаздармен, бірақ ағымдағы нарықтық бағадан төмен бағамен пайда болуы мүмкін.