Қалған дивиденд
Қалған дивиденд дегеніміз не?
Қалдық дивиденд – бұл акционерлерге төленетін дивидендтерді есептеу кезінде компаниялар қолданатын дивидендтік саясат, бұл акционерлерге төленетін дивидендтердің мөлшері компания өзінің капиталдық шығыстарын (CAPEX) және айналым капиталын төлегеннен кейін қалған пайдаға тең болады. шығындар.
Қалған дивидендтік саясатты қолданатын компаниялар акционерлерге дивидендтер төлегенге дейін қолда бар кірістермен күрделі шығындарды қаржыландырады. Бұл дегеніміз жыл сайын инвесторларға төленетін дивидендтердің долларлық мөлшері әр түрлі болады.
Негізгі өнімдер
- Қалдық дивидендтік саясатты акционерлердің дивидендтік төлемдерінен гөрі күрделі шығындарға басымдық беру үшін компаниялар қабылдайды.
- Қалған дивидендтік саясатты жүргізетін компаниялар акционерлерге дивидендтер төлегенге дейін пайдадан өсу мүмкіндіктерін инвестициялайды.
- Менеджмент компанияның дамуына қаржы бөлу үшін қалдық дивидендтік саясатты қолданады, мысалы өндірістік қуатты жаңарту немесе қалдықтарды азайтудың жаңа әдістерін қолдану, теориялық тұрғыдан ұзақ мерзімді өсім.
- Дивидендтік төлемдердің бірден төмендеуі және уақыт бойынша мөлшердің ауытқуы кезінде басшылық акционерлерге өз шешімдерін негіздеуі керек болуы мүмкін.
- Қалдық дивидендтік саясат инвесторлардың кірістілігі дереу дивидендтер түрінде немесе ұзақ мерзімді капитал өсімі түрінде болғандығына қарамастан, артықшылық бермейді деген сенім негізінде қабылданады.
Қалған дивиденд қалай жұмыс істейді
Қалдық дивидендтік саясат дегеніміз, компаниялар кірістерді бірінші кезекте күрделі шығыстарды төлеу үшін пайдаланады, ал қалған табыстармен дивидендтер төленеді. Компанияның капитал құрылымы, әдетте, ұзақ мерзімді қарызды да, меншікті капиталды да қамтиды, мұнда күрделі шығындар (CAPEX) несие (қарыз) немесе көбірек акция (меншік капиталы) шығару арқылы қаржыландырылуы мүмкін.
Маңызды
Қалдық дивидендтік саясаттың табыстылығын активтердің кірістілігін есептеу үшін таза табысты жалпы активтерге бөлу арқылы есептеуге болады, бұл менеджмент шешімін талдауға көмектесетін көрсеткіш.
Ерекше мәселелер
Акционерлер менеджменттің кірістерді күрделі шығындарды төлеу үшін пайдалану стратегиясын қабылдауы мүмкін болғанымен, инвестициялық қоғамдастық фирма көбірек кіріс алу үшін активтер шығындарын қаншалықты қолданатынын талдайды. Активтердің рентабельділігі (ROA) формула активтерінің жалпы бөлінген таза табыс болып табылады, және ROA басшылықтың өнімділігін бағалау үшін пайдаланылатын ортақ құралы болып табылады.
Егер киім өндірушісінің күрделі шығындарға 100000 доллар жұмсау туралы шешімі дұрыс болса, онда компания өндірісті ұлғайта алады немесе машиналарды аз шығындармен басқара алады және осы екі фактор да табысты арттыра алады. Таза табыс өскен сайын, ROA коэффициенті жақсарады, ал акционерлер болашақта қалдық дивиденд саясатын қабылдауға дайын болуы мүмкін. Алайда, егер фирма төмен табыс алып, күрделі шығындарды бірдей мөлшерде қаржыландыруды жалғастыра берсе, акционерлердің дивидендтері төмендейді.
Қалған дивидендке қойылатын талаптар
Кәсіп бизнес табыс әкелген кезде фирма компанияда пайдалану үшін алған табысын сақтай алады немесе табысты акционерлерге дивиденд ретінде төлей алады. Бөлінбеген пайда ағымдағы шаруашылық операцияларды қаржыландыруға немесе активтерді сатып алуға жұмсалады. Әрбір компания жұмыс істеуі үшін активтерге мұқтаж, ал бұл активтер уақыт өте келе жаңартылып, соңында ауыстырылуы керек. Бизнес-менеджерлер бизнесті жүргізу үшін қажетті активтер мен дивидендтер төлеу арқылы акционерлерді марапаттау қажеттілігін ескеруі керек.
Қалған дивидендтік саясат жұмыс істеуі үшін, дивидендтің қатысы жоқ теориясы дұрыс деп санайды. Теория инвесторлардың компаниядан қандай пайда формасына – дивидендтерге немесе капитал өсіміне қарамастан бей-жай қарайтындығын ұсынады. Осы теорияға сәйкес қалдық дивидендтік саясат компанияның нарықтық құнына әсер етпейді, өйткені инвесторлар дивидендтер мен капиталдан түскен табыстарды бірдей бағалайды.
Қалған дивидендтерді есептеу пассивті түрде жүргізіледі. Бөлінбеген пайданы күрделі шығындарды қаржыландыру үшін пайдаланатын компаниялар қалдық саясатын қолданады. Инвесторларға арналған дивидендтер әдетте сәйкес келмейді және болжауға келмейді.
Қалған дивидендтердің мысалы
Мысал ретінде киім өндірушісі алдағы жылдары қажет болатын күрделі шығындардың тізімін жүргізеді. Ағымдағы айда фирмаға техниканы жаңарту және жаңа жабдық сатып алу үшін 100000 доллар қажет. Фирма бір айда 140 000 доллар пайда табады және күрделі шығындарға 100 000 доллар жұмсайды. Қалған кірісі 40 000 доллар акционерлерге дивиденд ретінде төленеді, бұл соңғы үш айдың әрқайсысында төленгеннен 20 000 долларға аз. Акционерлер дивидендтер төлеуді төмендетуді таңдаған кезде акционерлердің көңілі қалуы мүмкін, ал жоғары басшылық төменгі төлемді негіздеу үшін күрделі шығындардың негіздемесін түсіндіруі керек.