Қайта ұсыныс
Қайта ұсыныстың бағасы қандай?
Қайта ұсыныс бағасы андеррайтинг онда оның бағасы болып табылады консорциум а борыш шығарылымын эмитенттерінің тікелей бастапқы нарығында оларды алғаннан кейін мемлекеттік инвесторларға қайта сатады облигациялар немесе IPO бағалы қағаздар. Синдикат облигацияларды белгілі бір сомаға эмитент-фирмадан сатып алады және облигацияларды немесе бағалы қағаздарды көпшілікке, әдетте, басқа бағамен қайта ұсынады.
Негізгі өнімдер
- Қайта ұсыныстың бағасы – бұл инвестициялық банк өзі шығарған эмитенттен халыққа сатып алған облигацияларды немесе басқа бағалы қағаздарды ұсынатын баға нүктесі.
- Банктер мен басқа да бағалы қағаздар андеррайтері эмитенттің барлық ұсыныстарын, әдетте, номиналды құнын көтерме жеңілдікпен сатып алуға келісе алады.
- Содан кейін банк немесе андеррайтер екінші нарықта осы ұсыныстың бір бөлігін немесе барлығын қайта ұсыныс бағасымен сатуға тырысуы мүмкін.
- Нарықтағы қалыптасқан конъюнктураға және эмитенттің сол кездегі қаржылық жағдайына байланысты қайта ұсыныс жоғары, төмен немесе бастапқы орналастыру бағасымен бірдей болуы мүмкін – дегенмен андеррайтердің мақсаты олар бағасынан жоғары баға алу болып табылады. тікелей төленеді.
Қайта ұсыныстың бағасы түсіндірілді
Андеррайтерингтік инвестициялық банк қарызды шығаруды барлық облигацияларды немесе бағалы қағаздарды бастапқы нарықтық мәміле деп аталатын номиналдан немесе төмен бағамен тікелей сатып алуға келісім беру арқылы жеңілдетуі мүмкін. Ие андеррайтерлер орнына жұртшылық лезде сату өтетін, бүкіл облигациялар шығарылымын сатып, бүкіл мәселені сату емес, Қоғамның тәуекелдерді жояды. Инвестициялық банкир содан кейін қайта ұсыныс бағамен қоғамдық инвесторларға облигацияларды қайта сатуға болады қайталама нарықта сәл төмен (дисконтпен) (сыйақысымен) жоғарыда номиналды құны болуы мүмкін.
Сериялық шығарылымда муниципалды жалпы міндеттемелерге (GO) көп таралған, алғашқы облигациялар көбінесе купондық ставкасы жоғары сыйлықақымен төленеді. Ұсыныс мерзімі аяқталған соңғы облигациялар кейде жеңілдікпен сатылады, бірақ купондық ставкасы төмен болады.
Қайта ұсыныстар қалай жұмыс істейді
Облигацияларды немесе бағалы қағаздарды халыққа сатпас бұрын, компания эмиссияны басуы үшін алдымен инвестициялық банкирді қажет етеді. Андеррайтердің міндеті – эмитент-компанияға капитал тарту. Андеррайтер мұны эмитенттік корпорациядан бағалы қағаздарды алдын-ала белгіленген бағамен сатып алу және оларды пайда табу мақсатында халыққа қайта сату арқылы жүзеге асырады. Қайта ұсыныстың бағасы – бұл қайта сату бағасы.
Көп жағдайда IPO немесе облигациялар шығаруда жетекші рөлді жалғыз инвестициялық банктік фирма алады. Бұл жетекші фирма басқарушы андеррайтер ретінде белгілі және ол сатылымға қатысу үшін андеррайтеринг синдикатын жиі құрайды . Бұл синдикат өз кезегінде жаңа шығарылымның таралуына көмектесу үшін одан да көп брокер-дилер тобын жинай алады. Олардың пайдасы кеңес беру жарнасынан алынады, бұл ұсыныс мөлшерінің пайызын құрайды, ал сатып алу бағасы мен қайта ұсыну бағасының айырмашылығы.
Тіркелген бағаны қайта ұсыныстар
Белгіленген бағаны қайта ұсыну – бұл АҚШ-та күшіне енген андеррайтеринг синдикаттарының тәжірибесі, мұнда андеррайтерингтік инвестициялық банктер инвесторларға облигацияларды келісілген бағадан кем емес сатуға келіседі. Бұл баға схемасы әдетте институционалды инвесторларға сату үшін қолданылады. Белгіленген баға ұсыныс басталғаннан кейін 24 сағат ішінде қол жетімді. Бұл тәжірибе алғашқы нарықтағы ашықтықты қамтамасыз етеді. Инвесторлар облигацияларды басқа дилерден арзанырақ ала алмайтынын, мәселе шығарылым синдикатында болған кезде біледі. Эмитент үшін белгіленген бағаны қайта ұсыну әдісі андеррайтеринг ақысының төмен болуының артықшылығына ие.