Жалпы міндеттеме (GO) облигациясы
Жалпы міндеттеме облигациясы дегеніміз не?
Жалпы міндеттеме облигациясы (GO облигациясы) — бұл белгілі бір жобадан түскен кіріске емес, тек шығарушы юрисдикцияның несиелік және салық салу күшіне негізделген муниципалдық облигация. Жалпы міндеттемелер бойынша облигациялар муниципалитет салық салу немесе жобалардан түсетін түсімдер арқылы қарыз міндеттемесін өтей алады деген сеніммен шығарылады. Кепіл ретінде ешқандай активтер пайдаланылмайды.
GO облигациясы munis контекстіндегі кіріс облигациясына қарсы қойылуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Жалпы міндеттеме немесе GO облигациясы — бұл эмитенттердің несиелік қабілеттілігімен және оның резиденттеріне салық салу мүмкіндігімен қамтамасыз етілген муниципалдық облигациялардың бір түрі.
- Табыс облигацияларынан айырмашылығы, GO облигациялары кепілмен қамтамасыз етілмейді және несие берушілерге қаржыландырылған жобалардан түскен кіріс негізінде төлемейді.
- Белгілі бір GO облигациясы бойынша салық салу сомасы шектеулі немесе шектеусіз деп көрсетілуі мүмкін.
- Шектеусіз GO облигациясы болған жағдайда муниципалитет төлемдер мен міндеттемелерді жабу үшін мүлік салығын өсіре алады.
Жалпы міндеттеме облигацияларын түсіну
Жалпы міндеттеме (GO) облигациясы эмитент-үкіметтің барлық қолда бар ресурстарды, тіпті салықтық түсімдерді де, облигацияны ұстаушыларды өтеу үшін пайдалануға кепілдік беруімен қамтамасыз етіледі.
Жергілікті өзін-өзі басқару деңгейінде кепілге жергілікті үкіметтің облигация ұстаушылар алдындағы міндеттемесін орындау үшін мүлік салығын алуға кепілдік кіруі мүмкін. Мысалы, жылжымайтын мүлік салығы бойынша төлемдер төленбегендіктен жылжымайтын мүлік иелері өздерінің жеке меншік объектілері бойынша өз үлестерін жоғалтудан аулақ болғандықтан, несиелік рейтинг агенттіктері жалпы міндеттемелерді несиелік сапалары жоғары деп бағалайды және оларға жоғары инвестициялық деңгей рейтингтерін тағайындайды. Егер меншік иелері мүлік салығын белгіленген мерзімде немесе одан бұрын төлей алмаса, үкіметке кез-келген заң бұзушылықтың орнын толтыру үшін мүлік салығының мөлшерлемесін көтеруге заңды түрде рұқсат етіледі. Белгіленген мерзімде жалпы міндеттеме бойынша кепілдендіру жергілікті үкіметтен қарызды өзінің қолда бар ресурстарымен жабуды талап етеді.
Жалпы міндеттеме облигациялары жергілікті өзін-өзі басқару органдарына жолдар, саябақтар, жабдықтар мен көпірлер сияқты кірістер ағындарын жасайтын жобаларға қаражат жинау тәсілі ретінде де қызмет етеді. Жалпы міндеттеме облигациялары, әдетте, қоғамдастыққа қызмет ететін мемлекеттік жобаларды қаржыландыру үшін қолданылады.
Жалпы міндеттеме кепілдерінің түрлері
Штат заңдары жергілікті өзін-өзі басқару органдарының жалпы міндеттеме облигацияларын ұсына алатын және шығара алатын негіздерін белгілейді. Жалпы міндеттеме облигациясы не шектеулі салық бойынша жалпы міндеттеме кепілі, не шексіз салық бойынша жалпы міндеттеме кепілі болуы мүмкін.
Шектелген салық бойынша жалпы міндеттеме кепіл беруші жергілікті өзін-өзі басқару органдарынан қарызға қызмет көрсету бойынша қолданыстағы міндеттемелерді орындау үшін қажет болған жағдайда мүлік салығын көтеруді сұрайды. Алайда, бұл өсу заңмен белгіленген шектеумен байланысты. Шектелген салық бойынша жалпы міндеттемелер бойынша үкіметтер бұрынғыдай салынған мүлік салығының бір бөлігін қолдана алады, басқа кірістер ағымын қолдана алады немесе мүлік бойынша салықтарды өзінің борыштық міндеттемелеріне жауап беру үшін қолданыстағы қарыз бойынша төлемдермен теңестіре алады.
Шексіз салық бойынша жалпы міндеттеме кепілдігі шектеулі салық кепіліне ұқсас. Жалғыз айырмашылық — жергілікті өзін-өзі басқару органдарынан салық төлеушілердің құқық бұзушылықтарын жабу үшін мүлік салығының ставкаларын қажетті деңгейге дейін — ең көбі 100% дейін көтеру сұралады. Тұрғындар алдымен мүлік салығын облигациялар үшін қажетті мөлшерге дейін көтеруге келісуі керек.