Облигациялар нарығы мен қор нарығы: айырмашылық неде?
Облигациялар нарығы мен қор нарығы: шолу
Ақшаңызды салатын кез келді. Сонымен, сіз бұл ақшаны дәл қалай бөлгіңіз келеді? Акциялар мен облигациялар сияқты активтерді сатып ала бастағанға дейін, әртараптандырылған портфолионың стратегиясы ұсынылады. Шынында да, акциялар мен облигациялар – бұл ең көп сатылатын активтердің екі түрі, олардың әрқайсысы бірнеше түрлі платформаларда немесе әртүрлі нарықтарда немесе делдалдар арқылы сатуға қол жетімді. Акциялар мен облигациялар арасында маңызды, алғашқы айырмашылықтар бар.
Негізгі өнімдер
- Қор нарығы – бұл инвесторлар корпорациялар шығарған эмиссиялық бағалы қағаздармен (мысалы, акциялармен) айналысатын орын.
- Облигациялар нарығы – бұл инвесторлар корпорациялар немесе үкіметтер шығарған қарыздық бағалы қағаздарды сатып алуға және сатуға барады.
- Акциялар әдетте әртүрлі биржаларда саудаланады, ал облигациялар негізінен орталықтандырылған жерде емес, биржадан тыс сатылады.
- Америка Құрама Штаттарында танымал биржаларға Nasdaq және Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) кіреді.
Облигациялар нарығы
Облигациялардың нарығы инвесторлар (сатып алу және сату) сауда өтіңіз қайда көрнекті, корпорациялар немесе үкіметтері шығарған болуы мүмкін облигациялар, борыштық бағалы қағаздар болып табылады. Облигациялар нарығы қарыз немесе несие нарығы деп те аталады. Облигациялар нарығында сатылатын бағалы қағаздар – бұл қарыздың әр түрлі формалары. Облигацияны, несиені немесе қарыздық қамтамасыз етуді сатып алу арқылы сіз белгілі бір мерзімге несие беріп, процент төлейсіз – банктің өз борышкерлеріне жасағанындай.
Облигациялар нарығы инвесторларға номиналды болса да тұрақты кірісті қамтамасыз етеді.Кейбір жағдайларда, мысалы, федералдық үкімет шығарған қазынашылық міндеттемелер, инвесторлар жылына екі рет төлемдер алады. Көптеген инвесторлар өздерінің портфолиосында облигацияларды зейнеткерлікке, балаларының біліміне немесе басқа да ұзақ мерзімді қажеттіліктерге ақша жинау тәсілі ретінде ұстауды таңдайды.
Инвесторларда облигациялар туралы көбірек ақпарат алу үшін зерттеу мен талдаудың кең құралдары бар. Investopedia – нарықтың негіздері мен қол жетімді бағалы қағаздардың әртүрлі түрлерін бұзатын бір көз. Басқа ресурстарға Yahoo! Қаржылық облигациялар орталығы және Morningstar. Олар заманауи деректерді, жаңалықтарды, талдауларды және зерттеулерді ұсынады. Инвесторлар облигациялар бойынша ұсыныстар туралы нақты мәліметтерді өздерінің делдалдық шоттары арқылы ала алады.
Маңызды
Ипотекалық облигация – иесіне ай сайын, тоқсанда немесе жарты жылда бір пайыз төлеп отыратын, біріккен ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік түрі.
Облигациялар сатылатын жерде
Облигациялар нарығында сауданың орталықтандырылған орны жоқ, яғни облигациялар негізінен биржадан тыс сатылады ( OTC ).Осылайша, жеке инвесторлар облигациялар нарығына қатыспайды. Оларға зейнетақы қорлары, қорлар сияқты ірі институционалды инвесторлар, сондай-ақ инвестициялық банктер, хедж-қорлар және активтерді басқару фирмалары кіреді. Облигацияларға ақша салғысы келетін жеке инвесторлар оны активтер менеджері басқаратын облигациялар қоры арқылы жасай алады. Қазіргі кезде көптеген делдалдар жеке инвесторларға корпоративті облигациялар шығарылымына, қазынашылық, мунис және компакт-дискілерге тікелей қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Жаңа бағалы қағаздар бастапқы нарықта сатылымға шығарылады, ал кез келген кейінгі сауда-саттық екінші нарықта жүзеге асырылады, онда инвесторлар өздерінің иелігінде болатын бағалы қағаздарды сатып алады және сатады. Бұл тұрақты кірістегі бағалы қағаздар облигациялардан вексельдерге, ноталарға дейін. Осы бағалы қағаздарды облигациялар нарығында ұсыну арқылы эмитенттер жобаларға немесе басқа шығындарға қажетті қаржыландыруды ала алады.
Маңызды
Тікелей облигациялар нарығына қол жеткізе алмайтын инвесторлар үшін сіз облигацияларға облигацияларға бағытталған инвестициялық қорлар және ETF арқылы қол жеткізе аласыз.
Облигациялар нарығына кім қатысады?
Облигациялар нарығына қатысатын үш негізгі топқа мыналар кіреді:
- Эмитенттер : Бұл корпорациялар болсын немесе әртүрлі деңгейдегі басқару органдары болсын, облигациялар нарығында құралдарды әзірлейтін, тіркейтін және сататын ұйымдар.Мысалы, АҚШ қазынашылығы ұзақ мерзімді бағалы қағаздар болып табылатын, инвесторлар үшін екі жылдық пайыздық төлемдер беретін және 10 жылдан кейін төленетін қазынашылық міндеттемелер шығарады. АҚШ-тың қазынашылық бағалы қағаздары сияқты облигациялар нарығының жекелеген салаларына инвестициялау үлкен құбылмалылыққа бейім қор биржаларына инвестиция салудан гөрі онша қауіпті емес деп айтылады.
- Андеррайтерлер : андеррайтерлер әдетте қаржы әлеміндегі тәуекелдерді бағалайды. Облигациялар нарығында андеррайтер эмитенттерден бағалы қағаздарды сатып алады және оларды пайда табу үшін қайта сатады.
- Қатысушылар : Бұл ұйымдар облигацияларды және басқа да байланысты бағалы қағаздарды сатып алады және сатады. Облигацияларды сатып алу арқылы қатысушы кепілдік мерзіміне несие береді және оның орнына сыйақы алады. Ол өтелгеннен кейін облигацияның номиналды құны қатысушыға қайтарылады.
Облигациялардың рейтингі
Әдетте облигацияларға Standard & Poor’s және Moody’s сияқты облигациялардың рейтингтік агенттігі инвестициялық баға қояды.Әріптік баға арқылы көрсетілген бұл рейтинг инвесторларға облигацияның төлемеу қаупі туралы айтады.«AAA» немесе «A» рейтингі бар облигация сапалы, ал «A» – немесе «BBB» бағаланған облигация орташа тәуекелге ие.ВВ рейтингінен төмен облигациялар жоғары тәуекелді болып саналады.3
Қор нарығы
А қор нарығының инвесторлар сауда өтіңіз орын үлестік осындай жай акциялар сияқты бағалы қағаздар, сондай-ақ опциялары мен фьючерстер, соның ішінде туынды. Акциялар биржаларда сатылады. Үлестік бағалы қағаздарды немесе акцияларды сатып алу – бұл сіз компанияның өте аз үлестік қатысу үлесін сатып алғаныңызды білдіреді. Облигацияларды ұстаушылар пайызбен несие берсе, үлескерлер компания жақсы жұмыс істейді және сатып алынған акциялардың құны өседі деген сеніммен компаниялардағы ұсақ акцияларды сатып алады.
Қор нарығының негізгі функциясы – сатып алушылар мен сатушыларды сауда-саттықты жүзеге асыра алатын, реттелетін және бақыланатын ортаға біріктіру. Бұл қатысқандарға сауданың ашықтықпен жүзеге асатындығына және баға әділ әрі адал болатындығына сенімділік береді. Бұл ереже инвесторларға ғана емес, сонымен қатар бағалы қағаздары сатылатын корпорацияларға да көмектеседі. Экономика қор нарығы өзінің беріктігі мен денсаулығын сақтаған кезде дамиды.
Облигациялар нарығы сияқты, қор нарығының екі компоненті бар. Бастапқы нарық бірінші айналымдағы акцияларға арналған: алғашқы нарыққа орналастыру (IPO) осы нарықта шығарылады. Бұл нарыққа бағалы қағаздардың бастапқы бағасын белгілейтін андеррайтерлер ықпал етеді. Содан кейін акциялар екінші нарықта ашылады, бұл жерде ең көп сауда-саттық қызметі жүреді.
5
1792 жылы 17 мамырда Нью-Йорк қор биржасында сауданы алғаш бастаған бағалы қағаздар саны – сауда-саттықтың алғашқы күні.
АҚШ-тың көрнекті биржалары
Америка Құрама Штаттарында көрнекті қор биржаларына мыналар кіреді:
- Nasdaq, бұл әлемнің әр түкпіріндегі кішігірім капиталдандыру компанияларының бағалы қағаздарын тізімдейтін ғаламдық, электрондық биржа.Технология мен қаржылық қор индекстің негізгі бөлігін құрағанымен, оған тұтыну тауарлары мен қызметтері, денсаулық сақтау және коммуналдық қызметтер кіреді.Бұл айырбас сонымен қатар АҚШ технологиялық секторының эталондық индексінің негізін құрайды.
- Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) – листингілік бағалы қағаздардың жиынтық нарығына негізделген әлемдегі ең ірі биржа.Ескі және ірі сауда компанияларының көпшілігі NYSE тізіміне енгізілген.Нью-Йорк биржасы бірнеше бірігуді бастан өткерді және оны жақында 2013 жылы Құрлықаралық биржа (ICE) сатып алды. 7 NYSE-дегі ең ірі отыз компания Dow Jones Industrial Average (DJIA) құрайды, бұл олардың бірі болып табылады әлемдегі ең көне және ең көп қаралатын көрсеткіштер.
- NYSE Euronext сатып алған және 2017 жылы NYSE American болған американдық қор биржасы (AMEX). 9 Ол алғаш рет сауда жасаумен және жаңа өнімдер мен активтер кластарымен танымал болды. Биржа сонымен қатар ETF-ті бірінші болып енгізді. Электрондық режимде жұмыс істейтін биржада негізінен шағын акциялар орналастырылған.
Бұл нарықтарды АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) реттейді.
Негізгі айырмашылықтар
Облигациялар мен қор нарықтарының бір үлкен айырмашылығы – қор нарығында акциялардың сатылатын және сатылатын орталық орындары немесе биржалары болады.
Акциялар мен облигациялар нарығының басқа маңызды айырмашылығы – әрқайсысына инвестиция салуға байланысты тәуекел. Акциялар туралы айтатын болсақ, инвесторлар елдің немесе геосаяси тәуекелдің (компанияның қай жерде немесе қай жерде жұмыс істейтініне байланысты), валюталық тәуекел, өтімділік тәуекелі немесе тіпті компанияның қарызына әсер етуі мүмкін пайыздық тәуекелдер сияқты тәуекелдерге ұшырауы мүмкін, қолдағы қолма-қол ақша және оның төменгі сызығы.
Екінші жағынан, облигациялар инфляция мен пайыздық мөлшерлеме сияқты тәуекелдерге көбірек ұшырайды. Пайыздық мөлшерлеме өскен кезде облигациялардың бағасы төмендейді. Егер пайыздық мөлшерлемелер жоғары болса және сіз облигацияңызды мерзімінен бұрын сатуыңыз керек болса, сіз сатып алу бағасынан төмен бағаға жетуіңіз мүмкін. Егер сіз облигацияны компаниядан сатып алсаңыз, қаржылық тұрғыдан дұрыс емес болсаңыз, несиелік тәуекелге жол ашасыз. Мұндай жағдайда, облигациялардың эмитенті өзінің дефолтқа ашық күйінде қалдырып, сыйақы төлей алмайды.
S&P 500 немесе Dow Jones Industrial Average сияқты индекстерді қолдану арқылы қор нарығының тиімділігін бағалауға болады. Сол сияқты Barclays Capital Aggregate Bond индексі сияқты облигациялар индекстері инвесторларға облигациялар портфолиосының жұмысын бақылауға көмектеседі.