Базалық нүктенің баға мәні (PVBP)
Негіз нүктесінің баға мәні нені білдіреді?
Базалық нүктенің баға мәні (PVBP) – кірістіліктің базалық нүктесінің өзгеруі облигация бағасына қалай әсер ететінін сипаттайтын өлшем.
Базалық нүктенің баға мәні базистік нүктенің мәні (VBP), базалық нүктенің долларлық мәні (DVBP) немесе базистік нүктенің мәні (BPV) деп те аталады.
Базалық нүктенің баға мәнін түсіну (PVBP)
Базалық нүктенің баға мәні – бұл облигацияның бағаға сезімталдығын өлшеу әдісі. Бұл көбінесе облигация бағасының абсолютті өзгеруін бағалау арқылы белгіленеді, егер қажетті кірістілік бір базистік пунктке (BPS) өзгерсе. Басқаша айтқанда, PVBP – кірістіліктің.01% (бір базистік нүкте) өзгерісі болған кезде облигация бағасының өзгеруі. Бағаның құбылмалылығы талап етілетін кірістің бір базистік нүктесінің жоғарылауы немесе төмендеуі үшін бірдей.
Бағалардың құбылмалылығының бұл өлшемі доллар бағасының өзгеруіне байланысты болғандықтан, PVBP-ді бастапқы бағаға бөлу кірістіліктің 1-негіздік өзгерісіне пайыздық өзгерісті береді. Облигациялардың бағасы мен кірістілігі арасында кері байланыс болғандықтан, облигациялардың бағасы доллар сомасының төмендеуіне қарай төмендеген сайын, олардың кірістілігі жоғарылайды және керісінше. Облигация бағасының өзгеру дәрежесі кірістіліктің әр базалық нүктелік өзгерісі сияқты бірқатар басқа факторлармен анықталады, мысалы, облигацияның купондық ставкасы, өтеу мерзімі және несиелік рейтинг.
Базалық нүктенің үлкен баға мәні – бұл пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне байланысты облигация бағасының үлкен қозғалысын білдіреді. PVBP модификацияланған ұзақтығы бойынша өзгертілген ұзақтығы x лас бағасы x 0.0001 ретінде болжамды негізде есептелуі мүмкін. Өзгертілген ұзақтығы кірістіліктің бірлігі үшін облигация бағасының пропорционалды өзгеруін өлшейді. Бұл жай ақшалай қаражат ағынының тұрақты кірісінің орташа алынған өтеуінің өлшемі. Кірістіліктің төмендеуіне байланысты, өзгертілген уақыт артады, ал өзгертілген ұзындық бағалы қағаздың пайыздық мөлшерлемеге сезімтал болатындығын білдіреді. Лас бағасы, соның ішінде кейін облигация үшін төленген жалпы бағасы ретінде анықталады формула ескеру есептелген сыйақы сатып күні.
Аналитик облигация бағасының өзгеруі, егер кірістілік 100 базистік пунктке өзгерсе, бағалы қағаздың құнына қалай әсер ететінін түсінгісі келеді делік. Облигацияның номиналы бойынша номиналды құны 10000 АҚШ долларын құрайды, ал базалық нүктенің бағасы 13.55 доллар түрінде көрсетілген.
PVBP = өзгертілген ұзақтығы x $ 10,000 x 0.0001
13.55 = өзгертілген x 1 ұзақтығы
Өзгертілген ұзақтығы = 13.55
Бұл дегеніміз, егер ставкалар 100 б / с төмендесе (яғни 1%), онда облигацияның құны 13,55% х 10000 $ немесе 1355 $ артады.
Мұны қарастырудың тағы бір әдісі – PVBP – кірістіліктің 1 базистік өзгерісі болған кезде облигация бағасының өзгеруі екенін ұмытпау. Бұл жағдайда PVBP $ 13,55 құрайды. Демек, кірістіліктің 100 базистік нүктесінің өзгеруі $ 13,55 x 100 = $ 1355 құрайды.