Par дейін тартыңыз
Par-ға тарту дегеніміз не?
Параллельге тарту – бұл облигация бағасының оның өтеу мерзіміне жақындаған кезде оның номиналды құнына қарай жылжуы. Номиналды (номиналды) құнынан жоғары бағамен саудаланатын премиум-облигациялар өтеу мерзімі жақындаған сайын бағасы төмендейді. Номиналды құнынан төмен бағамен саудаланатын дисконтталған облигациялар өтеу мерзімі жақындаған сайын бағасы жоғарылайды.
Тартымды болу инвесторлардың облигациялардың сипаттамалары мен жалпы нарықтық жағдайларын ескере отырып, олардың облигацияларына салынған кірістің нақты қайтарымын талап ететіндігін көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Параллельді тарту облигацияның өтеу күніне жақындаған кезде оның номиналды құнына жақындау тенденциясын білдіреді.
- Номиналдан төмен сатылатын дисконтталған облигациялар өтеу мерзімі жақындаған сайын олардың құнын жоғарылатады.
- Екінші жағынан, премиум-облигациялар олардың құны номиналды құнға дейін төмендейді.
Par қалай жұмыс істейді
Инвесторлар эмитенттерден немесе қайталама нарықтардан облигацияларды номиналды, жеңілдікпен немесе үстеме ақы бойынша сатып алады. Облигацияны сатып алу үшін төленген бағаға қарамастан, өтеу кезінде облигацияның номиналды құны облигация иелеріне өтеу кезінде төленеді. Облигацияның номиналды құны немесе номиналды құны – бұл облигацияның сертификатында көрсетілген номиналды немесе долларлық құны, егер олар облигация өтелгенге дейін ұстаса, инвестор алатын соманы білдіреді.
Әдетте корпоративті облигациялардың номиналды құны $ 1000, муниципалдық облигациялар $ 5,000, ал мемлекеттік облигациялардың көпшілігі – $ 10,000 құрайды.
Инвестор облигацияны номиналы бойынша сатып алғанда, бұл инвестор облигацияны оның номиналы бойынша сатып алатынын білдіреді. Егер облигация иесі облигацияны оның мерзімі аяқталғанға дейін ұстап тұрса, онда олар оған салынған инвестициялардың толық номиналды құнын төлейді – артық емес, кем емес. 5000 долларға номиналды құны бар облигацияны сатып алған инвестор оның негізгі қарызын өтеу мерзімі аяқталған кезде 5000 долларға алады. Шын мәнінде, номиналды облигацияның мәні оның номиналында тұрақты болады.
Жеңілдікті облигацияларға қарағанда жеңілдікке дейін тартыңыз
Жеңілдікпен сатып алынған облигация – бұл оның номиналды құнынан гөрі шығарылған немесе сатылған облигация. Өтеу уақыты жақындаған сайын, облигацияның құны өтеу күніне тең болғанша жоғары тартылады, сол кезде инвестор қарыздық қамтамасыз етудің номиналды құнын алады.
Мысалы, номиналы 1000 доллар болатын бір жылдық облигация 920 долларға шығарылады. 12 ай ішінде облигация біртіндеп 920 доллардан 1000 долларға дейін артады. Бұл қозғалыс параллельді тарту деп аталады және ол дисконттық облигацияның өсуін сипаттайды.
Премиум-облигацияға теңестіру дисконттық облигацияның кері бағытында жұмыс істейді. Сатып алынған облигациялар сыйақысымен қауіпсіздік номиналды құны жоғары мәні бар. Облигация өтелуге жақындаған кезде оның құны өтеу күніндегі номиналды мәнге жақындағанға дейін тұрақты түрде төмендейді.
Бұл жағдайда инвестор облигацияны сатып алғаннан аз соманы алады. Премиум облигация құнының төмендеуі премиум облигацияның амортизациясы деп аталады. Инвестор облигацияны 1150 долларға сатып алып, оны төлем мерзімі жеткенше ұстайды делік. Облигацияның номиналды құны $ 1000 құрайды және екі жылдан кейін өтеледі. 24 ай ішінде премиум облигацияның құны өтеу кезінде 1150 доллардан номиналға дейін төмендейді. Облигациялардың эмитенті облигация иесіне өтеу күнінде номиналды құны $ 1000 төлейді.