Amortizable Bond Premium
Амортизацияланған облигация премиясы дегеніміз не?
Амортизацияланатын облигациялар бойынша сыйлықақы – бұл облигация үшін оның номиналды құнынан жоғары төленген артық бағаны білдіретін салық мерзімі. Облигация түріне байланысты сыйлықақыны салық салуға және пропорционалды негізде облигацияның қызмет ету мерзімі ішінде амортизациялауға болады.
Негізгі өнімдер
- Салық мерзімі, амортизацияланған облигациялар бойынша сыйлықақы облигация үшін оның номиналды құнынан жоғары төленген артық бағаны (сыйлықақыны) білдіреді.
- Облигация үшін төленген сыйлықақы облигацияның өзіндік құнының бір бөлігін білдіреді, сондықтан облигацияның қызмет ету мерзіміне бөлінген (амортизацияланған) мөлшерлеме бойынша салық салынуы мүмкін.
- Сыйақыны амортизациялау тиімді болуы мүмкін, өйткені салықтық шегерім облигацияның кез-келген пайыздық кірісін өтеуге мүмкіндік береді, осылайша инвестордың салық салынатын кірісін тұтастай азайтады.
- IRS жыл сайын амортизацияланатын облигациялар бойынша сыйақыны есептеу үшін тұрақты кірістілік әдісін қолдануды талап етеді.
Амортизацияланатын облигациялық премиум туралы түсінік
Облигация сыйлықақысы облигацияның бағасы қайталама нарықта нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуіне байланысты өскен кезде пайда болады. Сатылған Облигациялар сыйақысымен қатарға үшін жоғары нарықтық бағасы бар номиналын сомасына.
Облигацияның ағымдағы бағасы (немесе баланстық құны) мен облигацияның номиналды құны арасындағы айырмашылық облигацияның сыйлықақысы болып табылады. Мысалы, номиналы 1000 доллар болған, бірақ 1050 долларға сатылған облигацияның 50 доллар сыйақысы бар. Уақыт өте келе, облигация бойынша сыйақы өтеу мерзіміне жақындаған кезде, облигацияның құны өтеу күніне тең болғанға дейін төмендейді. Облигация құнының біртіндеп төмендеуі амортизация деп аталады.
Шығындар негізі
Облигация инвесторы үшін облигация үшін төленген сыйлықақы салық салу үшін маңызды облигацияның өзіндік құнының бір бөлігін білдіреді. Егер облигация салық салынатын пайыздарды төлесе, онда облигация ұстаушысы сыйлықақыны амортизациялауды таңдай алады, яғни салықтың құрамына кіретін пайыздық кірістің мөлшерін азайту үшін сыйлықақының бір бөлігін қолданады.
Салық салынатын премиум облигацияларға ақша салатындар, әдетте, сыйлықақыны амортизациялаудан ұтады, өйткені амортизацияланған соманы облигациядан түскен кірісті өтеу үшін пайдалануға болады. Бұл, өз кезегінде, облигациядан алынатын салық салынатын кіріс мөлшерін, демек, оған салынатын кез-келген табыс салығын азайтуға мүмкіндік береді. Салық салынатын облигацияның құны жыл сайын амортизацияланған сыйлықақы мөлшеріне азаяды.
Егер облигация салықтан босатылған сыйақы төлеген жағдайда, облигация салымшысы облигация бойынша сыйақыны амортизациялауы керек. Салық салынатын табысты анықтауда бұл амортизацияланған сома шегерілмегенімен, салық төлеуші өзінің облигациядағы негізін бір жылға амортизациялау арқылы азайтуға міндетті. IRS жыл сайын облигация бойынша сыйлықақыны амортизациялау үшін тұрақты кірістілік әдісін қолдануды талап етеді.
Тұрақты кірістілік әдісімен облигациялық премиум амортизациясы
Тұрақты кірістілік әдісі әрбір есептеу кезеңі үшін облигациялар бойынша сыйлықақы амортизациясын анықтау үшін қолданылады. Ол түзетілген негізді шығару кезінде кірістілікке көбейтіп, содан кейін купондық сыйақыны алып тастап, облигация бойынша сыйақыны амортизациялайды. Немесе формула түрінде:
- Есептеу = Сатып алу негізі x (YTM / жылына есептеу кезеңдері) – купондық сыйақы
Сыйақы амортизациясын есептеудің алғашқы қадамы – өтеуге кірісті анықтау (YTM), бұл облигация бойынша төленуге тиісті барлық қалған төлемдердің дисконтталған құнын облигациядағы базаға теңестіретін дисконттау ставкасы.
Мысалы, облигацияны 10 150 долларға сатып алған инвесторды қарастырайық. Облигацияның бес жылдық өтеу күні және номиналды құны 10000 АҚШ долларын құрайды. Ол жарты жылдықта 5% купондық мөлшерлемені төлейді және өтеу кірістілігі 3,5% құрайды. Бірінші кезең мен екінші кезең үшін амортизацияны есептейік.
Бірінші кезең
Бұл облигация жартыжылдық төлемдерді жүзеге асыратын болғандықтан, бірінші кезең алғашқы купондық төлем жасалғаннан кейінгі алғашқы алты ай; екінші кезең – келесі алты ай, содан кейін инвестор екінші купондық төлемді алады және т.б. Біз алты айлық есептеу кезеңін болжап отырғандықтан, кірістілік пен купондық мөлшерлеме 2-ге бөлінеді.
Біздің мысалға сүйене отырып, облигация сыйлықақысын амортизациялау үшін кірістілік 3,5% / 2 = 1,75% құрайды, ал купондық төлем бір кезеңге 5% / 2 x $ 10,000 = 250 құрайды. 1 кезеңдегі амортизация келесідей:
- Есептеу кезеңі1 = ($ 10,150 x 1,75%) – $ 250
- Есептеу мерзімі1 = 177,63 – 250 доллар
- Есептеу мерзімі1 = – $ 72,38
Екінші кезең
Екінші кезеңдегі облигацияның негізі – сатып алу бағасы және оған алғашқы кезеңдегі есептеу, сонымен қатар $ 10,150 – $ 72,38 = $ 10,077,62:
- Есептеу кезеңі2 = ($ 10,077,62 x 1,75%) – $ 250
- Есептеу кезеңі2 = 176,36 – 250 доллар
- Есептеу кезеңі2 = – $ 73,64
Қалған сегіз кезең үшін (өтеу мерзімі бес жыл болатын жарты жылдық облигация бойынша есептеу немесе төлеудің 10 кезеңі бар), амортизацияланған облигация бойынша сыйақыны есептеу үшін жоғарыда көрсетілген құрылымды пайдаланыңыз.
Ішкі жағынан, сыйлықақымен сатып алынған облигация теріс есептелген; басқаша айтқанда, негіз амортизацияланады.