Транзакцияны өтеу

Есептесетін транзакция дегеніміз не?

Есеп айырысу операциясы басқа транзакцияның әсерін жояды. Есеп айырысу операциялары кез-келген нарықта болуы мүмкін, бірақ, әдетте, өзара есеп айырысу операциялары опциондарға, фьючерстерге және экзотикалық құралдар нарығына қатысты. Есеп айырысу транзакциясы транзакцияны жабуды немесе біріншісінің әсерін болдырмау үшін керісінше басқа позицияны ұстануды білдіруі мүмкін.

Есеп айырысу операцияларын түсіну

Сауда-саттықта өзара есеп айырысу операциясы – бұл, теория жүзінде, портфолиодағы басқа құралдың тәуекелдері мен пайдасын дәл жоятын қызмет. Есеп айырысу операциялары – бұл инвесторлар мен басқа ұйымдарға бастапқы операциядан бас тарта алмайтын жағдайда туындауы мүмкін ықтимал зиянды әсерлерді азайтуға мүмкіндік беретін тәуекелдерді басқару құралдары. Позицияны жаба алмау опциондармен және басқа да күрделі қаржылық сауда құралдарымен жүреді.

Есеп айырысу операциясы кезінде трейдер сауданы басқа қатысушы тараптардың келісімін алмай-ақ жаба алады. Бастапқы сауда-саттық әлі де болса, трейдерлердің шотына нарықтың қозғалысы мен басқа оқиғалардан әсер етпейді.

Опциондар және көптеген басқа қаржы құралдары икемді болғандықтан, позицияны есепке алу үшін қандай нақты құралдың сатып алынғаны немесе сатылғаны маңызды емес, егер олардың барлығының эмитенті, ереуілі және өтеу мерзімі бірдей болса. Облигациялар бойынша, ұзақ сияқты эмитент, сақтандыру, купондық, қоңырау ерекшеліктері, және өтеу бірдей, алдын ала мәмілені өтеу үшін сатып алынған немесе сатылған нақты облигациялық маңызды емес. Маңыздысы, трейдер өзінің жағдайын өтей отырып, енді бұл құралға қаржылық қызығушылық танытпайды.

Күрделі транзакцияларды есепке алу

Позицияны бейтараптандыру процесі своптар сияқты экзотикалық нарықтарға көбірек қатысады . Осы мамандандырылған, бар ұйымдастырылмаған (биржадан тыс) операциялар, баламасы ғана бірақ қарама-қарсы құралды сатып алуға немесе сатуға ешқандай дайын өтімділік бар. Мұндағы позицияны өтеу үшін трейдер басқа тараппен ұқсас своп құруы керек. Контрагенттік тәуекел бірдей болмауы мүмкін, бірақ барлық тараптар бастапқы своп сияқты шарттармен келісе алады.

Басқа жетілмеген өзара есеп айырысу операциялары бар, соның ішінде споттық және фьючерстік нарықтарда қысқа және ұзақ позицияларды ұстау.

Опциондар нарығында өзара есеп айырысу транзакциясының мысалы

Инвестор Apple Inc (AAPL) компаниясында ереуіл бағасы 205 АҚШ долларын құрайтын 100 акцияға (бір келісімшартқа) қоңырау опционын жазды деп есептейік, қыркүйек айының аяқталуы.

Бұл мәмілені қыркүйек айының аяқталуына дейін өтеу үшін инвесторға APPL 205 ереуілін қыркүйек айының аяқталуына қоңырау шалу опциясымен сатып алу қажет. Бұл қоңыраудың бастапқы опциясының экспозициясын дәл жояды. Оларды қажет етпейтін нәрсе – бұл опцияларды бірінші кезекте олардан сатып алған адамнан сатып алу.

Сауда-саттық енді инвестордың шотында болмайды, өйткені олар оны есепке алды. Олардан келісімшартты бастапқыда сатып алған адам оны өзінің есебінде сақтай алады. Сондықтан келісімшарт әлі де болуы мүмкін, бірақ тек бір шотта ғана.