Барабарлардың бірігуі

Тең теңестіру дегеніміз не?

Тендердің бірігуі дегеніміз – шамамен бірдей фирманың екі фирмасы бірігіп, жаңа компания құруы. Тең компаниялардың бірігуінде екі фирманың акционерлері өз акцияларын тапсырады және жаңа компания шығарған бағалы қағаздарды алады. Компаниялар нарық үлесін иемдену үшін бірігуі немесе өзінің қолданыстағы нарығының жаңа сегменттеріне енуі мүмкін. Әдетте теңдіктердің бірігуі акционерлердің құнын арттырады.

Негізгі өнімдер

  • Тендердің бірігуі дегеніміз – екі бірдей өлшемді компаниялардың бірігіп, бір компанияны құру процесі.
  • Тең теңестірудің артықшылықтары нарық үлесінің артуын, бәсекелестіктің төмендеуін, синергия құруды және қосымша нарықтарға кеңеюді қамтиды.
  • Екі түрлі корпоративті мәдениеттің қосылуы теңдестіктің бірігуінің қиын аспектісі болып табылады және оны тез және шешімді түрде бастағанда шешу керек.
  • Теңеудің бірігуі мен сатып алудың маңызды айырмашылығы бар.

Теңдіктердің бірігуін түсіну

Екі компания теңдестіруді біріктіру туралы шешім қабылдағанда, мұны олардың екі кәсіптерінің жағдайын жақсарту үшін жасайды. Барабардың бірігуі шығындардың төмендеуіне, синергиялардың пайда болуына және бәсекелестіктің төмендеуіне әкеледі, өйткені екі компания енді нарықтың бірдей үлесі үшін бәсекелеспейді.


Көбінесе теңдестіруді құру қиын, өйткені екі компания шынымен тең емес. Біреуі әрқашан екіншісіне қарағанда жақсы орналасады. Алайда теңдеулердің бірігуіне көмектесетін маңызды заңды және техникалық процестер бар.

Әдетте, жаңа компанияның директорлар кеңесі әр жеке компанияның мүшелерінен тең мөлшерде тұрады. Екі басшының арасында өкілеттіктерді бөлу туралы келісім де бар. Біріктіру «акцияларға акцияларға салынатын салықсыз биржалар» ретінде құрылымдалған, мұнда акционерлер бірдей меншікті сақтайды. Тең теңестірудің немесе кез-келген бірігудің ең күрделі аспектісі екі түрлі корпоративті мәдениеттерді бір түрге біріктіруге тырысады.


Барабардың бірігуіндегі өтпелі кезең

Екі түрлі корпоративті мәдениетті біріктіру қиын мәселе болғандықтан, екі компанияның басында жаңа ұйымда пайда болатын екі компанияның әртүрлі рөлдерін, күшті және әлсіз жақтарын анықтау қажет. Атқарушы рөлдерді нақты көрсету керек; фирманы кім басқарады, кім белгілі бір бөліністерді басқарады және осы рөлдер жауапкершілікті алады. Бұл көбінесе теңдестерді біріктіру кезінде қиынға соғады, өйткені эго, адалдық және корпоративті саясат ойнайды. Сәтті бірігу үшін эмоциялар мен тілектерді екінші деңгейге қою керек, ал факт пен логика барлық қатысушылардың жақсылығы үшін дөңгелекті алады.

Өтпелі шешімдерді тез қабылдау, іскери операцияларға, сатылымдардың баяулауына және тығырыққа тіреуі мүмкін кез келген басқа жағымсыз әсерлерге жол бермеу маңызды.

Жаңа құрылымды анықтау

Екі түрлі мәдениетті біріктіру – маңызды мәселе. Көшбасшылар сәйкес келетін мәдени сипаттамаларға назар аудара отырып, компанияны қайта анықтауы керек. Мәдениет – бұл мәмілені бұза алатын маңызды факторлардың бірі, және оны дұрыс табу қиын.

AOL Time Warner құрған AOL мен Time Warner бірігуінің керемет мысалы. Жаңа компания AOL мәдениетін біріктірді, ол жас және нүктомдық бумның бөлігі болған, ал Time Warner ересек, үлкен және дәстүрлі медиа-компания болған. Мәдениеттер өзара қақтығысып, AOL Time Warner екіге бөлінді.

Бірігу аяқталғаннан кейін, қызметкерлер жаңа компанияның қалай жұмыс істейтіні туралы немесе жұмыстан шығаруға әкелетін кез-келген қысқартуларға байланысты жұмысына қауіп төндіретіні туралы қараңғыда қалады. Көшбасшылық үшін жаңа компанияның мақсатын, оның алға қарай бағыттарын, бірігудің артықшылықтары мен артықшылықтарын және бұл қызметкерлерге қалай әсер ететінін анықтау маңызды. Қызметкерлерді ынта-ықыласпен сақтау маңызды болғанымен, оларға шынайы болып, олардың үміттерін басқару маңызды.

Сатып алуға қарсы теңеудің бірігуі

Теңдікке бірігу – бұл бірігудің дәл анықтамасы емес. Біріктіру әрекеттерінің көпшілігі, тіпті достық жолмен сатып алу, бір компанияның екіншісін иемденуін көреді. Бір компания эквайер болған кезде мәмілені сатып алу деп атаған дұрыс. Бір компания сатып алушы, ал екіншісі сатылатын болғандықтан, мұндай мәмілені теңдердің бірігуі ретінде қарастыруға болмайды.

Сатып алу достық сипатта болуы мүмкін – егер мақсатты бизнес оны алуға келіседі – немесе дұшпандық басып алу деп аталатын мақсатты компанияның еркіне қарсы мәжбүр болуы мүмкін. Бір ұйым мақсатты фирма акциялары мен активтерінің 50% -дан астамын иеленгеннен кейін, олар бизнестің бағытын басқара алады.

Мысалы, DaimlerChrysler құрылуы Daimler-Benz пен Chrysler жеке операцияларды аяқтап, DaimlerChrysler деген бір компанияны құрды. Кезінде бұл теңдестіру ретінде ұсынылған, өйткені жаңа компания құрылды. Алайда екі жылдан кейін ғана Daimler-Benz компаниясының бас директоры Юрген Шремп Chrysler компаниясының бас директоры Роберт Итонды мәжбүрлеп шығарды. Daimler-Benz бірігу кезінде Chrysler-дің 80% сатып алды. Кейінірек Итон «теңеулердің бірігуі» термині «психологиялық себептер» үшін мәмілені Крайслер үшін тартымды ету үшін қолданылған және бұл шынымен де сатып алу болды деп айтатын еді. Екі компания бірнеше жылдан кейін бөлінді.