Тату
Достықты иемдену дегеніміз не?
Достықпен иемдену – бұл компанияның мақсатты басқармасы мен директорлар кеңесінің эквайер-компанияға сіңуіне келіскен әрекеті. Мұндай іс-шара, әдетте, мақсатты компанияның акционерлері де, АҚШ әділет министрлігі де (DOJ) мақұлдауға жатады. DOJ достықты иемденуге келісім бере алмаған жағдайда, бұл, әдетте, келісім монополияға қарсы (монополияға қарсы) заңдарды бұзады.
Негізгі өнімдер
- Достықпен сатып алу – бұл мақсатты компанияны басқа компания қалауымен сатып алатын сценарий.
- Достық жолмен сатып алу мақсатты компанияның акционерлерінің мақұлдауына жатады, олар әдетте акцияларға ұсыныстың бағасы қолайлы деп санайтын жағдайда ғана гринлайт мәмілелерін жасайды.
- Дүкенді сатып алу туралы мәмілелер АҚШ Әділет министрлігі (DOJ) тарапынан заңдық тұрғыдан мақұлдануы керек.
Достықты иемденуді түсіну
Достық жылы сіңіру, акцияларды немесе қолма-қол ақша, оферта сатып фирмасы арқылы жүзеге асырылады. Мақсатты фирманың кеңесі алға жылжу үшін акционерлер мен реттеушілер жасылдандыруы керек сатып алу шарттарын көпшілік алдында мақұлдайды. Достық жолмен сатып алу дұшпандық әрекеттен айырмашылығы бар, мұнда сатып алынатын компания сатып алуды құптамайды және көбіне сатып алуға қарсы күреседі.
Көп жағдайда, егер директорлар кеңесі эквайерлік фирманың сатып алу туралы ұсынысын мақұлдаса, акционерлер де сол сияқты мәміленің өтуі үшін дауыс беріп, сол туралы айтады. Болашақ достық сатып алу кезінде акциялардың бағасы ұсынылатын акцент болып табылады, сайып келгенде мәміле мақұлданған-бекітілмегендігін анықтайды.
Осы себепті, сатып алушы компания әдетте акцияларды ағымдағы нарықтық бағаға дейін үстеме бағамен сатып алуды ұсынатын әділетті сатып алу мерзімдерін ұзартуға тырысады. Бұл сыйлықақының мөлшері, компанияның өсу перспективаларын ескере отырып, мақсатты компания шеңберінде сатып алуға жалпы қолдауды басқарады.
Маңызды
Бастапқыда достық деп саналатын көптеген сатып алу, сайып келгенде, компанияның директорлар кеңесі мен оның акционерлері сатып алу шарттарын қабылдамаған кезде қастыққа айналуы мүмкін.
Достықты иемденудің мысалы
2017 жылдың желтоқсанында дәріханалар желісі CVS Health Corp. (CVS) денсаулық сақтандырушысы Aetna Inc.-ті (AET) 69 миллиард долларға қолма-қол және акцияларға сатып алатынын жариялады. Екі компанияның акционерлері 2018 жылдың 13 наурызында бірігуді мақұлдады, бұл біріктірілген ұйымды денсаулық сақтау саласын өзгертетін келісімді аяқтауға бір қадам жақындатты.
10 қазан 2018 жылы DOJ Aetna өзінің Medicare D бөлімін бизнесті WellCare денсаулық сақтау жоспарларына сату жоспарын жақсарту шартымен біріктіруді мақұлдады. Сол жылы 30 қарашада CVS және Aetna бірігулерін аяқтады, осылайша ұлттық дәріханалар желісін ірі медициналық сақтандыру провайдерімен біріктірді.
Көптеген CVS дүкен сөрелерін алғашқы медициналық-санитарлық көмек пен негізгі процедураларға арналған қоғамдық медициналық хабқа айналдыру арқылы екі компания ауруханаға жатқызуды азайту үшін науқастарға тағайындалған дәрі-дәрмек режимін сақтауға көмектесіп, денсаулық сақтау шығындарын басқарады деп үміттенеді.
Бұл достық иемдену денсаулық сақтау компаниялары мен провайдерлері, оның ішінде сақтандырушылар, дәріханалар, дәрігерлер мен ауруханалар шығындарды төмендету үшін қысымға ұшыраған кезде болды. 2016 жылғы жағдай бойынша АҚШ денсаулық сақтау саласына жұмсалатын шығындар жалпы ішкі өнімнің 17,9% құрады және 2026 жылға қарай шамамен 19,7% құрайды деп күтілуде. Сонымен қатар, Amazon (AMZN) дәріхана индустриясына енуі мүмкін деген қауесет CVS-тің ұсынысын күшейткен болуы мүмкін, өйткені Amazon қазірдің өзінде перриго (PRGO) өнімдерінің эксклюзивті желісін қоса, рецептсіз сатылатын дәрі-дәрмектерді сатады.