Менеджменттің сатып алуы (MBO)
Менеджменттің сатып алуы (MBO) дегеніміз не?
Менеджменттік сатып алу (MBO) – бұл компанияның басқару тобы өздері басқаратын бизнестің активтері мен операцияларын сатып алатын мәміле. Менеджменттің сатып алуы кәсіби менеджерлерді қызықтырады, себебі сыйақылар мен қызметкерлерге емес, кәсіп иелері болуына бақылау жасалады.
Негізгі өнімдер
- Менеджменттік сатып алу (MBO) – бұл компанияның басқару тобы өздері басқаратын бизнестің активтері мен операцияларын сатып алатын мәміле.
- Менеджментті сатып алудың негізгі себебі (MBO) – бұл компанияның жұмысын оңтайландыру және кірістілікті жақсарту мақсатында жеке меншікке өтуі.
- Менеджментті сатып алу (MBO) кезінде басқару тобы өздері басқаратын бизнестің барлығын немесе бір бөлігін алу үшін ресурстарды жинайды. Қаржыландыру әдетте жеке ресурстардың, жеке капиталды қаржыландырушылардың және сатушыны қаржыландырудың араласуынан туындайды.
- Менеджменттің сатып алуы (MBO) сыртқы сатып алу тобы компанияны сатып алып, қолданыстағы менеджменттің орнын басатын менеджменттің сатып алуынан айырмашылығы.
Менеджментті сатып алу (MBO) қалай жұмыс істейді
Менеджменттің сатып алуы (MBO) – бұл негізгі бизнестің құрамына кірмейтін бөлімшелерді сатуды қалайтын ірі корпорациялар үшін шығу стратегиясы немесе иелері зейнеткерлікке шыққысы келетін жеке кәсіпкерлік. Қаржыландыру болып МВО үшін қажетті жиі өте елеулі болып табылады және, әдетте, сатып алушылар, қаржыгерлер, және кейде сатушыдан алынған қарыз және меншікті капиталдың тіркесімі болып табылады.
МВБ-дан кейін менеджменттің сыйақыларын алу кезінде, олар жұмысшылардан иелерге ауысуға мәжбүр болады, бұл айтарлықтай жауапкершілік пен шығынға үлкен әлеуетпен келеді.
Менеджментті сатып алудың ең жақсы мысалы – компьютерлік компания Dell-тің негізін қалаушы Майкл Делл 2013 жылы өзі негізін қалаған компанияның менеджментіне сатып алу (MBO) шеңберінде 25 миллиард доллар төлеген кезде, ол оны жүзеге асыра алады. компанияның бағытын көбірек бақылау.
Менеджменттің сатып алуы (MBO) менеджменттің сатып алуы (MBI)
Басқару сатып алуы (MBO) сыртқы сатып алу тобы компанияны иемденіп, қолданыстағы басқару тобын алмастыратын басқарушылық сатып алудан (MBI) ерекшеленеді. Бұл сондай-ақ сатып алушылар қарыз қаражатын алу үшін компания активтерін кепіл ретінде пайдаланатын басқарылатын левереджді сатып алудан (LMBO) ерекшеленеді. MBO-ның LMBO-дан артықшылығы – компанияның қарыздық жүктемесі аз болуы мүмкін, бұл оған қаржылық икемділік береді.
МВИ-дің МВИ-ден артықшылығы – бар менеджерлер бизнесті иемденіп жатқандықтан, олар оны әлдеқайда жақсы түсінеді және оқудың қисық сызығы болмайды, егер оны менеджерлердің жаңа жиынтығы басқаратын болса. Менеджментті сатып алуды (МБҰ) компанияның болашақтағы дамуы үшін қаржылық сыйақыны тек жұмысшылар ретінде алатыннан гөрі тікелей алғысы келетін басқарушы топтар жүргізеді.
Менеджменттің сатып алуының артықшылықтары мен кемшіліктері (MBO)
Менеджменттің сатып алуларын (MBO) хеджирлеу қорлары мен ірі қаржыгерлер жақсы инвестициялық мүмкіндіктер ретінде қарастырады, олар әдетте компанияның жұмысын оңтайландыруы және кірісті жақсартуы үшін компанияны жекеменшік болуға итермелейді, содан кейін әлдеқайда жоғары бағамен жарияланады жолмен.
Егер менеджменттің сатып алуы (MBO) жеке капиталы қорының қолдауымен жүзеге асырылатын болса, онда арнайы менеджмент тобы жұмыс істейтіндігін ескере отырып, қор актив үшін тартымды баға төлейтін болады. Жеке капиталы бар қорлар МБҰ-ға қатыса алатын болса да, олардың артықшылығы МВИ-ге тиесілі болуы мүмкін, бұл кезде компанияларды қазіргі басқару тобынан гөрі өздері білетін менеджерлер басқарады.
Алайда, МВО құрылымында бірнеше кемшіліктер бар. Басқару тобы меншіктің сыйақысын ала алатын болса, олар басқарушыдан кәсіпкерлікке деген көзқарастың өзгеруін талап ететін жұмысшы болудан иеге ауысуы керек. Менеджерлердің барлығы да бұл көшуді сәтті жасай алмауы мүмкін.
Сондай-ақ, сатушы МВБ-да активтерді сатудың ең жақсы бағасын білмеуі мүмкін. Егер қолданыстағы басқару тобы сатылатын активтер мен операцияларға елеулі қатысушы болса, менеджерлерде ықтимал мүдделер қақтығысы болуы мүмкін. Яғни, олар сатылатын активтердің оларды салыстырмалы түрде арзан бағамен сатып алу үшін болашақ перспективаларын төмендетуі немесе әдейі бүлдіруі мүмкін.