MBIA сақтандыру корпорациясы
MBIA сақтандыру корпорациясы дегеніміз не?
MBIA сақтандыру корпорациясы – бұл облигациялар шығаратын муниципалитеттерге сақтандыру ұсынатын компания. Жалпыға ортақ саудаланатын MBIA, Inc (MBI) бөлімшесі, MBIA сақтандыру корпорациясы дүниежүзілік қаржылық кепілдіктердің алғашқы эмитенті болды.
Негізгі өнімдер
- MBIA сақтандыру корпорациясы – эмитент төлемеген жағдайда муниципалдық облигацияларды қолдайтын компания.
- Муниципалдық облигациялардың эмитенті сатып алған муниципалдық облигация бойынша MBIA сақтандырудың болуы, әдетте, AAA рейтингін немесе оның баламасын қамтамасыз етеді, бұл облигацияларды инвесторлар үшін әлдеқайда қолайлы етеді.
- S&P рейтингін төмендеткеннен кейін MBIA 2017 жылдан бастап жаңа сақтандыру туралы жазбаған.
MBIA сақтандыру корпорациясы қалай жұмыс істейді
MBIA сақтандыру муниципалдық облигацияларды және құрылымдық қаржы өнімдерін қолдау үшін және муниципалдық облигациялардың эмитенттері үшін несие көлемін арттыру жолы ретінде пайдаланылды, өйткені MBIA сақтандыру эмитенттің дефолтына ұшыраған облигациялар бойынша пайыздар мен негізгі қарызды төлеуге уәде берді.
Хедж-қор менеджері Билл Акман 2002 жылы MBIA бас компаниясы өзінің AAA рейтингіне лайық емес деп мәлімдеді және коммуналдық облигацияларды сақтандыру бизнесін құрылымдалған қаржы бизнесінен бөлуге шақырды. Бұл, ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік берешек міндеттемелері бойынша сатылған MBIA несиелік дефолт своптары ақыр соңында мәселе болатындығына байланысты болды, деді Акман. Хедж-қор менеджері дұрыс болды, өйткені MBIA қаржылық дағдарыс кезінде құлады.
Қаржылық дағдарысқа байланысты коммуналдық облигацияларды сақтандырушылар қатты зардап шекті. Жаңадан шығарылған муниципалдық облигациялар көпшілігі дағдарысқа дейінгі сақтандыру асырылады. Алайда, дағдарыстың салдары муниципалды сақтандыруды едәуір төмендетуге мәжбүр етті. Сондай-ақ, MBIA және Ambac сияқты ірі рейтинг агенттіктері олардың рейтингтерінің төмендегенін көрді.
Содан бері пайыздық мөлшерлемелер тарихи ең төменгі деңгейде қалып отырғандықтан, нарық үлесі қысылып қалды. MBIA сияқты компаниялар тәуекелдерді басқаруға тырысты. 2014 жылы MBIA Ұлттық мемлекеттік кепілдеме деп аталатын тек муниципалды бөлім құрды. MBIA, сондай-ақ S&P рейтингтерін төмендеткеннен кейін 2017 жылдан бастап ешқандай жаңа сақтандыру жазбады.
Ерекше мәселелер
Муниципалдық облигациялар бойынша MBIA сақтандырудың болуы бұрын рейтингтік агенттіктердің AAA рейтингісін немесе оның баламасын қамтамасыз етті , бұл облигацияларды инвесторлар үшін едәуір қол жетімді етті.
MBIA сақтандыру корпорациясы муниципал деп аталатын муниципалдық облигацияларды сақтандыруды қамтамасыз етті. Инвесторлардың сенімін арттыру үшін көптеген қалалар (муниципалдық облигациялардың эмитенті) жоғары рейтингке ие болу және облигацияларға кепілдік беру үшін MBIA сақтандыру корпорациясы арқылы сақтандыруды сатып алды.
Облигациялардың эмитенттері MBIA сақтандыруды сатып алу арқылы қарызды шығарудың жалпы құнын төмендетуге болатындығын анықтады, өйткені облигациялар жоғары рейтингке ие болған сайын, эмитент инвесторларға ұсыну кезінде купон мөлшерлемесін соншалықты төмендете алады.
MBIA сақтандыру корпорациясына қойылатын талаптар
MBIA сақтандыру сақтандырудың басқа түрлері полисті қамту және нақты сомаларды таңдау бар, сол жолмен сатып алынған андеррайтер сақтандыру бағасын анықтау мақсатында осы қамтуды қамтамасыз ету сақтандырушыға тәуекелдерді есептеу. Тәуекелдер облигациялардың эмитентінің дефолтқа ұшырау ықтималдығымен есептеледі және MBIA инвесторларға төлеуі керек, сондықтан облигациялық қорлар жобасының тұрақтылығы тәуекелдің негізгі көрсеткіші болып табылады.
Егер жоба сәтті болып, эмитент болжайтын ақша жинаса, онда эмитент MBIA сақтандыру төлемін талап етпей-ақ инвесторларға оңай төлей алады. Егер жоба сәтсіз болса, эмитент инвесторларға төлеуге қаражат таппайды және дефолтқа жол береді.
MBIA және оның бәсекелестері өздерінің несиелік рейтингтерін ең жоғары деңгейде ұстауға тырысты, өйткені бұл олардың қызметтерін клиенттер мен инвесторлар үшін анағұрлым құнды етті. Облигациялардың эмитенті нашар несиелік рейтингі бар компаниядан сақтандыру төлемдерін төлей алмайды, бұл инвесторларға төлем жасай алмайды.