Төлеу мерзімі сәйкес келмейді

Жетілудің сәйкес келмеуі дегеніміз не?

Төлеу мерзімінің сәйкес келмеуі – бұл компанияның қысқа мерзімді активтері мен оның қысқа мерзімді міндеттемелері арасындағы айырмашылық туындаған жағдайларды сипаттау үшін қолданылатын термин, дәлірек айтсақ, соңғыларына қарағанда. Мерзімнің сәйкес келмеуі хеджирлеу құралы мен базалық активтің өтеу мерзімі сәйкес келмеген кезде де орын алуы мүмкін.

Төлеу мерзімінің сәйкес келмеуін актив пен міндеттеменің сәйкес келмеуі деп те атауға болады.

Жетілудің сәйкессіздігін түсіну

Мерзімнің сәйкес келмеуі термині, әдетте, компанияның балансына қатысты жағдайларды білдіреді. Егер қысқа мерзімді міндеттемелері қысқа мерзімді активтерінен асып кетсе және проблемалар туындауы мүмкін болса, ұзақ мерзімді активтері қысқа мерзімді міндеттемелер есебінен қаржыландырылатын болса, бизнес өзінің қаржылық міндеттемелерін орындай алмайды.

Өтеу мерзімінің сәйкес келмеуі компанияның өтімділігін анықтай алады, өйткені олар оның активтері мен міндеттемелерінің өтелуін қалай ұйымдастыратынын көрсетеді. Олар сондай-ақ компания өз активтерін тиімді пайдаланбайтындығын білдіруі мүмкін, бұл өтімділіктің қысылуына әкелуі мүмкін.

Сәйкессіздік хеджирлеу кезінде де орын алуы мүмкін. Бұл базалық активтің өтеу мерзімі хеджирлеу құралына сәйкес келмеген жағдайда болады, осылайша жетілмеген хеджирлеу пайда болады. Мысалы, сәйкессіздік бір жылдық облигациядағы негізгі байланыс үш айда жетілген кезде пайда болады.

Жетілудің сәйкес келмеуінің алдын алу

Несиелер мен міндеттемелерді өтеу кестелерін компанияның қаржылық қызметкерлері немесе қазынашылары мұқият қадағалап отыруы керек. Ақылды болғанымен, олар ақша қаражаттарының күтілетін ағындарын несиелер, лизингтер және зейнетақы міндеттемелері бойынша болашақ төлем міндеттемелерімен сәйкестендіруге тырысады.

Банк ұзақ мерзімді ипотекалық заемдарды немесе банктік активтерді қаржыландыру үшін қысқа мерзімді қаржыландыруды – салымшылар алдындағы міндеттемелерді артық қабылдамайды. Сол сияқты, сақтандыру компаниясы болашақ төлемдерді қанағаттандыру үшін қысқа мерзімді тұрақты кірістерге көп ақша салмайды, ал қалалық немесе мемлекеттік қазынашылық кеңсе ұзақ мерзімді зейнетақы төлемдеріне дайындалу үшін қысқа мерзімді бағалы қағаздарға көп ақша салмайды.

Кең мағынада, қаржылық емес компания, мысалы, егер ол қысқа мерзімге жоба немесе күрделі шығындар (CapEx) үшін қысқа мерзімді несие алса, ол келесі жылға дейін ақша ағындарын тудырмаса, өтеу мерзімі сәйкес келмейді. Бес жылдық мерзіммен несие алатын инфрақұрылымдық мердігер, егер жобадан ақша ағындары 10 жылдан кейін басталса, төлемдердің сәйкес келмеу қаупін тудырады.

Ерекше мәселелер

Өтеу мерзімдерінің дәл сәйкестігі, мысалы, міндеттемелерді орындау үшін активтерден түсетін ақша ағындары – кейде практикалық емес және қажет емес. Банк үшін кірістілік үшін таралуды талап ететін жағдайда, салымшылардан қысқа мерзімді қарыз алу және жоғары пайыздық мөлшерлемемен ұзақ мерзімді несие беру пайдаға таза пайыздық маржаны тудырады.