Қабатты төлемдер

Қабатты төлемдер дегеніміз не?

Инвестор бір активтер жиынтығы үшін басқарушылық төлемдердің бірнеше жиынтығын төлеген кезде қабатты төлемдерді төлейді.

Инвесторлар қаражатты, инвестициялық кеңес берушінің клиенттік шоттарын және қаражат қорын (FOF) инвестициялау сияқты өнімдерге инвестициялау кезінде қабатты төлемдер ала алады.

Қабатты төлемдер қалай жұмыс істейді

Қабатты төлемдер активті басқарылатын инвестициялық қорлармен байланысты, оларда портфолиодағы активтер өзінің жеке басқару төлемдеріне ие. 

Мысалы, инвестициялық менеджер биржалық айналым қорларының портфолиосын (ETF) немесе пай қорларын ұсына алады. Бұл сценарийде инвестор тек инвестициялық менеджер үшін ғана емес, сондай-ақ портфельде тұрған бағалы қағаздар үшін де төлемдер төлейді.

Инвесторлар қабатты төлемдерді төлеуден аулақ болуға тырысады, өйткені олар бір активті басқару үшін екі есе төлеуге мәжбүр етеді. Қабатты төлемдер оңай қосылып, инвестициялық кірісті төмендетеді.

Инвесторларды қорғау үшін, кез-келген деңгейдегі төлемдер алынатын кез-келген өнім бұл алымдарды өнімнің проспектісінде ашып көрсетуі керек. Бұл инвесторларға қандай-да бір инвестициялардың проспектісін мұқият қарап шығудың маңыздылығының бір себебі.

Қарастырылып отырған инвестициялық өнімнің құрылымына байланысты инвесторлар оның нақты шығындарын анықтау үшін проспектілік құжаттарды мұқият қарап шығуы керек. Себебі төлемдер әр түрлі формада ұсынылуы мүмкін, соның ішінде активтерді басқару төлемдері, комиссиялық сыйақылар, операциялық төлемдер және операциялық шығындарды жабуға арналған басқа төлемдер.

Инвесторлар негізінен қабатты төлемдерден аулақ болғанымен, кейде олар ақталуы мүмкін. Инвесторлар инвестициялық менеджер құнын нақты қосатын жағдайларда, мысалы, портфолио құрамындағы активтер өте күрделі болған жағдайда, қабатты төлемдерді төлеу туралы ойлануы керек. Мысалы, егер портфельге шетелдік компанияларға инвестициялар кіретін болса, сол бағалы қағаздарды бағалаудың қосымша күрделілігі қабатты төлемді ақтай алады.

Қатпарлы төлемдерді минимизациялауды көздейтін инвесторлар белсенді емес, пассивті инвестициялық стратегияны қарастыруы керек. Пассивті инвестициялау нарықтан асып түсуден гөрі оны сәйкестендіруге тырысады. Осы мақсатқа жетуге көмектесетін көптеген өнімдер бар, мысалы, қорлар мен ETF.

Қадағалаудың азды-көпті талап етпеуінен басқа, пассивті инвестициялық стратегиялардың төлемдері белсенділерге қарағанда айтарлықтай аз. Уақыт өте келе төмен шығындардың пайдасы инвестициялық кірісті айтарлықтай жақсарта алады. Шын мәнінде, пассивті инвестициялық стратегиялар төлемдердің құнын ескергеннен кейін орта есеппен белсенді инвестициялық стратегиялардан асып түседі. Осы себептерге байланысты пассивті инвестициялау соңғы жылдары көбірек танымал бола бастады.

Қатпарлы төлемдердің нақты әлемдік мысалы

Эмма портфолиосында шетелдік акциялардың әсеріне ие болғысы келеді. Шетелдік акцияны мұқият зерттеуге уақыты жоқ, сондықтан оның орнына белсенді инвестициялық қорға ақша салуды таңдайды.

Ол таңдайтын қор, XYZ International Equities, ақылы құрылымға ие. Нақтырақ айтсақ, қор 2% басқару төлеміне ие және халықаралық ETF себетін ұстайды. Орташа алғанда, сол ETF-тердің өз алымдары бар, олар жыл сайын қосымша 0,75% құрайды. Сондықтан, Эмма егер ол XYZ-ке ақша салса, оның төлемдерінің құнын өтеу үшін жылына кемінде 2,75% ақша табуы керек екенін біледі.