Азшылықтың қызығушылығын қалай есептеуге болады

Азшылық үлесі, сондай-ақ бақыланбайтын үлес (NCI) деп аталады, бұл еншілес ұйымның меншіктегі немесе бас корпорация бақыламайтын меншікті капиталдағы меншік үлесі. Бас компания еншілес кем 100 пайызға дейін 50 бақылау қызығушылық бар және қаржылық нәтижелерін хабарлайды еншілес компаниясы өз қаржы есептілігімен шоғырландырылған. 

Негізгі өнімдер

  • Азшылық немесе бақыланбайтын қатысу үлесі – бұл кәсіпорынның 50% -дан аз бөлігінен тұратын меншік немесе үлестік қатысу үлесі.
  • Бас компания еншілес ұйымның қаржылық нәтижелерін өзінің нәтижелерімен шоғырландырады, нәтижесінде табыстың пропорционалды үлесі бас компанияның кірістер мен шығыстар туралы есебінде азшылық үлесіне жатады.
  • Сол сияқты еншілес компаниядағы меншікті капиталдың пропорционалды үлесі бас баланста азшылық үлесіне тиесілі болады.
  • Азшылық үлесін жалпыға бірдей қабылданған бухгалтерлік есеп қағидалары (GAAP) ережелеріне сәйкес бас компания балансының ағымдағы емес міндеттемелер бөлімінде немесе меншікті капитал бөлімінде табуға болады. 




Азшылықтың қызығушылығы

Мысалы, А компаниясы В компаниясындағы 75 пайыз акциялардың бақылау пакетін иемденді делік. Соңғысы компанияның қалған 25 пайызын сақтап қалады.

Қаржы есептілігі бойынша А компаниясы В компаниясының миноритарлық акционерлеріне тиесілі 25 пайызды есепке алмай, В компаниясының барлық құнын талап ете алмайды, сондықтан А компаниясы В компаниясының азшылық үлесінің балансы мен кірісіне әсерін қосуы керек. мәлімдемелер.

Бухгалтерлік есеп

Азшылық үлесінің тұжырымдамасы еншілес ұйымдағы меншік үлесі 50-ден асып, бірақ 100 пайыздан аспаған жағдайда ғана қолданылады. Бас компания бірнеше себептерге байланысты 100 пайыздан аз үлесті иеленгісі келуі мүмкін. Біріншіден, 100 пайыздан төмен күрделі салымдармен еншілес компанияны бақылауға қол жеткізу аз капиталды шығынға ұшыратады. Бақылау меншік пайызы 50 пайыздан асқанда алынатындықтан, 51 пайыз инвестиция бақылауды кепілдендіреді және 100 пайыз инвестициямен салыстырғанда капиталға аз қауіп төндіреді. Екіншіден, еншілес серіктестіктің барлық акцияларын сатып алу қиынға соғуы мүмкін, өйткені кейбір қолданыстағы акционерлер өз акцияларымен бөліскілері келмеуі мүмкін.


Еншілес ұйымдағы акциялардың бақылау пакетіне қол жеткізген кезде акцияларды сатып алуды есепке алудың шоғырландырылған әдісі қолданылады. Бұл әдіс бас компанияның қаржылық есептілігінің көптеген жолдары сатып алынатын ұйымның қаржылық нәтижелерін қамтуын талап етеді, яғни жалған 100 пайыз еншілес ұйымға меншік құқығын көрсетеді. Алайда бас компания баланста және кірістер туралы есепте еншілес ұйымдағы азшылық үлесінің құнын, сондай-ақ оның азшылық иелеріне тиесілі пайдасын бақылайтын бөлек шоттарды  жүргізуі керек.

Қалған екі әдіс шығындар әдісі болып табылады, онда еншілес ұйымның еншілес ұйымының дауыс беретін акцияларының 20 және одан аз пайызына иелік ететін меншікті капитал әдісі, мұнда меншік үлесі 21-49 пайызды құрайды. Ешқандай әдіс еншілес ұйымның активтері немесе кірістері туралы бас ұйымның қаржылық есептілігінің кез келген жерінде есеп беру үшін азшылық үлесін пайдаланбайды. 

Астында US GAAPқаржылық есеп азшылық қызығушылық емдеу, ол талап етеді ҚЕХС, алайда, ол тек баланста меншікті бөлімінде хабарлады болады. Ол «меншікті капиталда, бірақ меншікті капиталдан бөлек» жазылуы керек. Пайдалар мен шығындар туралы шоғырландырылған есепте азшылық үлесі FASB стандарттарына сәйкес миноритарлық акционерлер пайдасының үлесі ретінде көрсетіледі.

NCI-ді қалай өлшеуге болады

Азшылықтың қызығушылығын өлшеудің бірнеше негізгі қадамдары бар. Бірінші қадам әрқашан еншілес компанияның балансында қалай көрінетін болса, оның баланстық құнын табу керек. Баланстық құны немесе компанияның таза активтерінің құны – бұл материалдық емес активтерді (патенттер, гудвилл) және міндеттемелерді шегергендегі оның жалпы активтері. Содан кейін баланстық құнды миноритарлық акционерлерге тиесілі еншілес серіктестік пайызына көбейтуге кірісесіз. Егер біз жоғарыдағы мысалдан 25 пайызды азшылықтың үлесі үшін қолдансақ және еншілес ұйымның таза активінің құны 2 миллион долларды құрайды деп есептесек, онда біздің азшылық үлесіміз 25% x 2 миллион = 500 000 долларға тең болады. Миноритарлық сыйақының долларлық құны есептелгеннен кейін меншікті капитал бөлімі ретінде оны баланста жазамыз.

Екінші қадам – еншілес ұйымның миноритарлық үлес иелеріне тиесілі таза кірісті есептеу. Бұл жай еншілес компанияның таза кірісі, азшылық пайызының пайызына көбейтілгені. Тағы да, азшылықтың 25 пайыздық процентін және таза кірісті 1 миллион долларға қолдана отырып, біз азшылықтың кірісін 25% x 1 миллион = 250 000 доллар деп есептейміз. Содан кейін бұл сома негізгі компанияның кірістер мен шығыстар туралы шоғырландырылған есебінде «азшылық үлесіне жататын таза кіріс» сияқты операциялық емес жеке бап ретінде жазылады.

Сатып алудың соңғы мысалын қарастырайық және оған азшылық үлесін есептеуді қолданайық. 2015 жылдың тамызында Berkshire Hathaway Inc. ( BRK. A; BRK. B ) 37,2 миллиард долларға Precision Castparts Corp. ( PCP ) сатып алу туралы келісім жасады. Осы жаттығуды орындау үшін біз келісім PCP-дегі 90 пайыз бақылау пакетіне арналған деп болжаймыз. Төменде 2015 жылдың 29 наурызында аяқталатын қаржы жылына арналған PCP балансынан және кірістер туралы есептерінен жеңілдетілген қаржылық ақпарат келтірілген.

Баланс

Табыс туралы есеп

Дереккөз: Precision Castparts Corp. 2015 жылдың 29 наурызында аяқталатын қаржы жылына арналған жылдық есеп

Біз алдымен PCP-дің таза активтерінің құнын материалдық емес активтер мен міндеттемелерді шегергендегі жалпы активтер ретінде анықтаймыз немесе 19,428 – (6,661 $ + 3,744 $) – 8,471 $ = 552 $. Содан кейін біз бұл баланстық құнды 100% – 90% = 10% көбейтеміз, бұл миноритарлық акционерлерге тиесілі PCP пайызы, азшылықтың 55,2 миллион доллар сыйақы мөлшеріне жету үшін БРК-ның шоғырландырылған балансында көрсетіледі.

Содан кейін біз PCP-дің миноритарлық үлес иелеріне жататын таза кірісті есептей бастаймыз. Біз мұны PCP-дің таза табысын $ 1533-ті қалған азшылық үлесінің 10% -на көбейту немесе 153,3 млн. Долларға жеткізу арқылы жасаймыз. Тағы да, бұл көрсеткіш кірістер мен шығыстар туралы шоғырландырылған есепте «азшылық үлесіне жататын таза кіріс» ретінде, операциялық емес жолдың жеке тармағы ретінде көрсетіледі.

Азшылықтың қызығушылығы болашақ инвестицияларды талдауда маңызды. Бұл көбінесе компанияның өндірістік құнын есептеу кезінде қолданылады  және компанияның қарызы сияқты қарастырылады және компанияның кәсіпорындық құнына жету үшін нарықтық капитализацияға қосылады :

Кәсіпорын Value (EV) = Нарықтық құн бойынша жалпы қор борыштық + артықшылықты Үлестік + нарықтық құнының + нарықтық құны Азшылық үлесі  – артық ақша қаражаттарын және инвестициялар

Демек, азшылық үлесінің негізгі қолданылуы бағалау коэффициенттерінде, мысалы, кәсіпорын-сатылымға сату ( EV / сату ), бірнеше кәсіпорында ( EV / EBITDA ) және т. Б. еншілес ұйымға салынған инвестиция үшін еншілес серіктестіктің сатылымының немесе EBITDA-ның 100 пайызы, бас компания еншілес компанияның 100 пайызынан азына ие болған жағдайда да, бас компанияның кірістер туралы есебіне қосылуын талап етеді. Осы себепті және бірізділікті қамтамасыз ету үшін біз ата-ананың Кәсіпорын құнына иелік етпеуі үшін азшылықтың қызығушылығын қосуымыз керек. Бұл жоғарыда көрсетілген коэффициенттердің бөлгішінде де, бөлгішінде де еншілес ұйымның 100 пайыздан аз үлесі бар болса да, еншілес компанияның қаржысының 100 пайызын көрсететіндігіне кепілдік береді.

Төменгі сызық

Азшылық үлесі еншілес ұйымға 51-ден 100 пайызға дейінгі инвестиция туралы есеп беру үшін шоғырландырылған есепке алу қолданылған кезде күшіне енеді. Миноритарлық үлесті есептеу салыстырмалы түрде қарапайым және миноритарлық акционерлердің еншілес ұйымға пайыздық меншігін пайдалануды талап етеді. Содан кейін бұл өлшеу ХҚЕС немесе АҚШ-тың GAAP ережелеріне сәйкес бас ұйымның шоғырландырылған балансында және кірістер туралы есепте көрсетіледі.