Options Premium туралы түсінік

Инвесторлар көптеген нарық стратегияларын жетілдіретіндіктен опциондарды жақсы көреді. Акция қымбаттайды деп ойлайсыз ба? Егер сіз дұрыс болсаңыз, қоңырау шалу опциясын сатып алу сізге кейінірек акцияларды нарықтық құнына дейін жеңілдікпен сатып алу құқығын береді. Егер акция өссе, бұл үлкен пайда табуды білдіреді. Акцияларыңыз күтпеген жерден құлдыраса, тәуекелді төмендеткіңіз келе ме? А опцион, сіз алдын ала орнатылған бағамен кейінірек қорын сатуға және сіздің шығындарды шектеуге болады.

Опциялар үлкен табыстарға есік ашуы немесе мүмкін шығындардан сақтандыруы мүмкін. Акцияларды сатып алудан немесе қысқа сатылатыннан айырмашылығы, сіз қарапайым алдыңғы капиталымен маңызды позицияны ала аласыз. Сіз осы келісімшарттарды сатып алсаңыз немесе сатсаңыз да, опционның бағасына немесе сыйлықақыға не кіретінін түсіну ұзақ мерзімді табысқа жету үшін өте маңызды. Сыйлық туралы көбірек білсеңіз, жақсы келісімді тану оңайырақ болады.

Ішкі құндылық

Премиумның негізгі екі компоненті бар. Бірінші фактор – меншікті мән. Опционның ішкі мәні инвесторлар опционды дереу қолданған кезде алатын ақша мөлшері болып табылады. Бұл айырмашылық оң болған кезде ереуілдің немесе іске асырудың бағасы мен активтің ағымдағы нарықтық құны арасындағы айырмашылыққа тең.

Мысалы, инвестор XYZ компаниясы үшін ереуіл құны 45 доллар болатын қоңырау шалу опциясын сатып алды делік. Егер қазіргі уақытта акция $ 50-ге бағаланса, опционның ішкі мәні $ 5 ($ 50 – $ 45 = $ 5) құрайды. Бұл жағдайда бірден 500 $ (5 x 100 акциялар) алу үшін қоңырау шалу келісімшартын жасауға болады. Мұндай опция ақшамен белгілі.

Алайда, егер XYZ үшін қоңырау опционын ереуіл бағасы 45 доллар болса және қазіргі нарықтық құны 40 доллар болса, меншікті мән жоқ. Бұл ақшадан тыс болу деп аталады. Енді келісімшарттың ұзақтығын егжей-тегжейлі көрсететін опцион премиясының екінші компоненті қолданысқа енеді.

Уақыт мәні

Сіздің опциондық келісімшартыңыз ақшадан тыс болуы мүмкін, бірақ базалық активтің нарықтық бағасының айтарлықтай өзгеруіне байланысты мәні бар. Бұл опциондар келісімшартының уақыттық мәні. Шамамен аударғанда, бұл инвестор өзіндік құннан жоғары төлеуге дайын болған кез келген бағаны білдіреді, өйткені инвестиция ақыр соңында өзін ақтайды деген үмітпен.

Мысалы, біреу XYZ қоңырау опциясын ереуіл бағасы 45 доллармен сатып алады және оның негізі 50-ден 40 долларға дейін құлдырады делік. Опция қазір ақшадан тыс қалды. Алайда, акциялар жиналып, бірнеше айдан кейін опцияны ақшаға айналдыруы мүмкін.

Опциондық бағаға акция уақыт өте келе төлейтін ставканы қосады. Айталық, алыпсатар ереуіл бағасы 45 доллар болатын қоңырау опциясын сатып алды делік, және оның бағасы $ 5 болды, өйткені акция 50 доллардан сатылды. Инвесторлар бір жылдық келісімшарт жасасу үшін қосымша 2,50 доллар төлеуге дайын болуы мүмкін, өйткені олар акцияға пайда әкеледі деп күтеді. Бұл опционның жалпы сыйақысын $ 7,50 құрайды (5 $ өзіндік құны + $ 2,50 уақыттық мәні = 7,50 $ сыйлықақысы).

Әрі қарай аяқталатын опциялардың уақыттық мәні жоғары болатындығы, ал қалғанының бәрі тең болатындығы заңды. Мерзімі бір жылда аяқталатын опционның құны $ 2.50 болуы мүмкін, ал бір айда аяқталатын ұқсас опционның құны $ 0.20 құрайды.

Опциялардың өзгеретін мәні

Опционның премиумы үнемі өзгеріп отырады. Бұл базалық активтің бағасына және келісімшартта қалған уақытқа байланысты. Ақшада келісім-шарт қаншалықты терең болса, сыйлықақы соғұрлым өседі. Керісінше, егер опцион ішкі құнын жоғалтса немесе ақшадан тысқары кетсе, сыйлықақы түседі.

Келісімшартта қалған уақыт мөлшері сыйлықақыға да әсер етеді. Мысалы, келісім-шарттың аяқталуына жақындаған сайын сыйлықақы төмендейді. Алайда, құлдырау қарқыны айтарлықтай өзгеруі мүмкін. Бұл уақыттың ыдырауы уақыт мәнін есептеудің маңызды факторы болып табылады.