Фракталдық нарық гипотезасы (FMH)
Фракталдық нарық гипотезасы (FMH) деген не?
Фракталдық нарық гипотезасы (FMH) – кеңінен қолданылатын тиімді нарықтық гипотезаға (EMH) балама инвестициялық теория . Ол нарықтағы күнделікті кездейсоқтықты және апаттар мен дағдарыстар кезінде болған турбуленттілікті талдайды.
Негізгі өнімдер
- Фракталдық нарық гипотезасы нарықтың күнделікті кездейсоқтығын талдайды – кең қолданылатын тиімді нарықтық гипотезада көзге көрінбейтін болмауы.
- Бұл инвесторлардың көкжиегін, өтімділіктің рөлін және толық бизнес цикл арқылы ақпараттың әсерін зерттейді.
- Бірдей ақпарат берген әр түрлі инвестициялық көкжиектегі инвесторлардан құралған кезде нарық тұрақты болып саналады.
- Дағдарыстар мен дағдарыстар инвестициялық стратегиялар қысқа мерзімдерге жақындағанда орын алады.
Фракталдық нарықтардың гипотезасынтүсіну
ұтымды әрекет етеді және нарықтар тиімді дегенді білдіреді, яғни бағалар әрқашан активтің шынайы құнын көрсетуі керек. Мұндай ойлау тәсілі Ұлы рецессиядан кейін тағы бір рет күмәнданды.
Нарық циклі кезінде инвесторлардың мінез-құлқын, соның ішінде өрлеу мен бюсттерді зерттейтін шулы нарықтық гипотеза, адаптивті нарықтық гипотеза және фракталдық нарық гипотезасы (FMH) сияқты альтернативті теориялар танымал болды. 1991 жылы Эдгар Питерс формалдаған, фракталдық нарық гипотезасы (FMH) тарих қайталанатын орталық алғышарт бойынша активтерге бағаны түзетуді техникалық талдау үшін негіз құру тәсілі ретінде енгізілді.
Маңызды
Нарықтық фракталдық гипотеза барлық нарықтық жағдайларда инвесторлардың мінез-құлқын түсіндіруге тырысады, әйгілі тиімді нарықтық гипотеза оны жасай алмайды.
Фракталдық нарық гипотезасы (FMH) қаржы нарықтары, әсіресе қор нарығы циклдік және қайталанатын заңдылықты ұстанатындығын айтады. EMH-ге ортақ бір нәрсе – бұл екі теорияның да инвесторлармен ақпараттың таралуына негізделуі. Ол жерден олар әр түрлі жолдарға түседі.
Фракталдық нарық гипотезасына сәйкес (FMH), тұрақты экономикалық кезеңдерде ақпарат инвестициялық көкжиек пен нарықтық бағаны талап етпейді. Қысқа мерзімді инвесторлардың санын теңестіретін ұзақ мерзімді инвесторлардың әр түрлі саны бар – бағалы қағаздар бағалауларға күрт әсер етпей оңай айналыста болады.
Бұл аю нарықтарындағы өзгерістер. Кенеттен барлық инвесторлар бағаның өзгеруіне және ақпаратқа реакция жасай отырып, қысқа мерзімді көкжиектерге ұмтылады. Бұл ауысым нарықтардың өтімділігі төмендеуіне және тиімсіз болып, апаттар мен дағдарыстарға себеп болады.
Фракталдық нарық гипотезасы әдісі
Хаос теориясының шеңберіне түсіп, фракталдық нарық гипотезасы (FMH) нарықтарды фракталдар түсінігін – тұтас пішінді қайталайтын бөліктерге бөлуге болатын бөлшектелген геометриялық фигураларды қолдана отырып түсіндіреді.
Нарықтарға қатысты акциялар бағасының фракталдарда қозғалатындығын көруге болады. Осы сипаттаманың арқасында техникалық талдаулар жасауға болады: фракталдардың үлгілері барлық уақыт шеңберінде қайталанатыны сияқты, акциялардың бағалары да уақыт бойынша геометриялық заңдылықтарды қайталау кезінде өзгеретін сияқты.
Бұл талдау тарихтың қайталанатындығына негізделген активтер бағасының өзгеруіне бағытталған. Осы негізге сүйене отырып, фракталдық нарық гипотезасы (FMH) инвесторлардың көкжиегін, өтімділіктің рөлін және толық бизнес цикл арқылы ақпараттың әсерін зерттейді.
Фракталдық нарық гипотезасының шектеулігі
Мүмкін, фракталдық нарық гипотезасын (FMH) сандық бағалау мен пайдаланудағы ең күрделі мәселе – нарықтағы жетекші проекцияда «фракталдық» заңдылықтың қайталануы керек уақытты шешу. Үлгіні күн сайын, апта сайын, ай сайын, тіпті одан да көп рет қайталауға болады. Бірақ фракталдар шексіз циклде табиғи рекурсивті болғандықтан, трейдер қашан бастайтынын және қандай масштабта жұмыс істейтінін білмеуі мүмкін.
Сондықтан, инвестициялық көкжиекпен тығыз байланысты болса да, қайталану кезеңін дәл жобалау өте қиын. Сонымен қатар, бұл үлгі қайталанбайтынын ескерген жөн.