Икемді айырбастау опциясы (FLEX)

Икемді биржалық опция дегеніміз не?

Икемді айырбастау опциялары немесе FLEX опциялары – бұл жазушыға да, сатып алушыға да әртүрлі шарттармен келіссөз жүргізуге мүмкіндік беретін стандартты емес опциялар. Келісілетін шарттарға жаттығу стилі, ереуіл бағасы, жарамдылық мерзімі, сондай-ақ басқа да ерекшеліктер мен артықшылықтар жатады. Бұл нұсқалар инвесторларға кеңейтілген немесе жойылған позиция шектерімен кең ауқымда сауда жасауға мүмкіндік береді.

Негізгі өнімдер

  • FLEX опциялары – бұл ерекше икемділікті ұсынатын мамандандырылған түр.
  • FLEX икемді айырбастау опциясын білдіреді.
  • Бұл опциялардың дәйексөз ағындары жоқ, бірақ баға ұсыныстарын тек сұраныс бойынша жариялайды.




Икемді айырбастау опциясын (FLEX) түсіну

FLEX опцияларын 1993 жылы Chicago Board Options Exchange (CBOE) құрды. Опциялар индекс опцияларының биржадан тыс (OTC) нарығына бағытталған және клиенттерге икемділікті ұсынады. FLEX опциялары қазір CBOE сияқты басқа биржаларда да сауда жасайды.

FLEX опциялары сатып алушыға да, сатушыға да келісім шарттарын өз қалауынша өзгертуге мүмкіндік беруден басқа, басқа да артықшылықтарды ұсынады. Бұл артықшылықтарға биржадан тыс сауда-саттықпен байланысты контрагенттік қауіптен қорғану кіреді. Сауда -саттыққа басқа биржалық опциондар сияқты Options Clearing Corporation (OCC) кепілдік береді .


Өтімділікті арттыру үшін нарық бәсекеге қабілетті және ашық. А қайталама нарық сатушылар мен сатып алушылар аяқталғанға дейін лауазымдарды өзара есепке алуға мүмкіндік береді. Бұл қайталама нарық биржадан тыс нарықтағы сауда-саттықтың кейбір тәуекелдерін жояды.

FLEX опциялары мен дәстүрлі опциялардың арасындағы айтарлықтай айырмашылық – FLEX опцияларында үздіксіз баға ағынының болмауы. Сондықтан, FLEX нұсқаларына баға белгілеуді қалыптастыру тек баға ұсынысына (RFQ) сұраныс жасалған кезде пайда болады. 

2007 жылы CBOE индекс пен үлестік FLEX опциялары үшін Интернетке негізделген электрондық сауда жүйесін CFLEX іске қосты. Трейдерлер күнделікті тапсырыстарды FLEX электронды кітабына енгізеді.

FLEX Опциондық келісімшартының компоненттері

FLEX опциясының ең төменгі мөлшері – бір келісімшарт. Ереуіл бағалары пенни өсімімен болуы мүмкін, сонымен қатар базалық акциялардың пайызына тең болуы мүмкін.

Өкілдігі  сыйлықақыларының нақты доллар сомасын құны болуы және Пенни қадаммен немесе базалық қорын пайыз әдетте мүмкін. 

Жарамдылық мерзімі кез-келген жұмыс күні болуы мүмкін және сауда-саттық жасалған күннен бастап 15 жылдан кейін болашақта болуы мүмкін. Жарамдылық мерзімі американдық немесе еуропалық болуы мүмкін. Американдық жарамдылық мерзімі келісімшарт аяқталғанға дейін кез-келген уақытта жаттығуға мүмкіндік береді. Еуропалық жарамдылық мерзімі тек жаттығу мерзімінің аяқталуына рұқсат береді.

Үлестік FLEX нұсқалары, екі қояды, және қоңыраулар, жүзеге егер акцияларды жеткізу реттеуге. Index FLEX опциялары қолма-қол есеп айырысады.

Икемді айырбастау опцияларының орналасу шектері

Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000,  S&P 500 және S&P 100 қоса алғанда, негізгі нарық индекстері бойынша FLEX опциялары үшін позициялық шектеулер жоқ. Алайда, егер позициялардың мөлшері белгілі бір шектен асып кетсе, есеп беру талаптары бар.

Жоғарыда келтірілгендерден басқа, индекс FLEX опцияларына негізделген позициялар шектері 200 000 келісімшартты құрайды, келісімшарттар әрбір берілген индекс үшін нарықтың бір жағында болады.

Есеп беру талаптары болғанымен, меншікті капиталға немесе ETF FLEX опцияларына позициялық шектеулер жоқ.