Федералды кепілдендірілген міндеттемелер

Федералды кепілдендірілген міндеттемелер дегеніміз не?

Федералды кепілдендірілген міндеттемелер – бұл АҚШ үкіметі шығарған және тәуекелсіз деп саналатын қарыздық бағалы қағаздар, өйткені олар федералды үкіметтің сенімі мен несиесін толықтай алады. Бұл бағалы қағаздарды сату федералдық қарызды қаржыландыруға көмектеседі.

Федералды кепілдендірілген міндеттемелер бірнеше нысанда болады, бірақ ең танымал болып АҚШ-тың қазынашылық міндеттемелері, қазынашылық ноталары және қазыналық вексельдер (вексельдер) табылады.

Федералды кепілдендірілген міндеттемелерді бұзу

Тоқсан сайынғы аукциондарда АҚШ қазынасы ұсынатын федералды кепілдендірілген міндеттемелер. 1970 жылдардың басына дейін қазынашылық бағалы қағаздар жазылым және айырбастау ұсыныстарымен жаппай сатылды. Бұл бағалы қағаздарға деген сұраныс ауытқып, аукционда бағаларды олардың басқа борыштық бағалы қағаздарға қатысты тартымдылығына байланысты көтереді немесе төмендетеді.

Әрбір федералды кепілдендірілген міндеттеме купондық ставка деп аталатын белгіленген пайыздық мөлшерлемені ұсынады, оны оның кірістілігімен шатастыруға болмайды. Табыстылық – бұл инвестициялаудың бүкіл өміріндегі қайтарымы. Бағалы қағаз өзінің пайыздық мөлшерлемесімен жеңілдікпен сатса, кірістілік жоғарылайды. Купон – бұл облигация бойынша төленетін жылдық номиналды пайызбен көрсетілген пайыздық мөлшерлеме. Басқа атауларға купондық мөлшерлеме, купондық пайыздық ставка және номиналды кірістілік жатады.

Бұл қазынашылық бағалы қағаздар көп сатылады және өтімділігі жоғары. Осы қарыз құралдарына баға әр түрлі өнімге байланысты болады және әдетте номиналды құнға негізделеді. Номиналды құны облигацияның номиналды құны болып табылады және өтеу құны мен купон төлемінің мөлшерін анықтауға көмектеседі.

Treasury Direct  – бұл инвесторлар АҚШ қазынасынан тікелей федералды мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу үшін қолдана алатын онлайн-платформа. Федералды кепілдендірілген барлық міндеттемелер АҚШ үкіметінің қолдауына және толық сенімі мен сеніміне ие. 

Федералды кепілдендірілген міндеттемелердің түрлері

Мемлекеттік борыштық міндеттемелер әр түрлі формада, әр түрлі өтеу мерзімімен, пайыздық мөлшерлемемен, купондармен және кірістілікпен келеді.

• Қазынашылық облигациялар  (T-облигациялар) – бұл өтеу мерзімі он жылдан асатын, АҚШ үкіметінің қарыздық кепілдігі бар, пайыздық бағасы бар. Қазынашылық облигациялар пайыздық төлемдерді жарты жылда бір рет жүргізеді, ал алынған кіріске тек федералдық деңгейде салық салынады. Қазынашылық облигациялар АҚШ үкіметінің дефолт тәуекелінің болмауына байланысты нарықта бірінші кезекте тәуекелсіз деп аталады.
• Қазынашылық ноталардың  өтелуі бір жылдан он жылға дейін жетеді және белгіленген пайыздық мөлшерлемеге ие. Олар конкурстық немесе конкурстық емес баға ұсынысы арқылы қол жетімді. Конкурстық баға ұсынысымен инвесторлар өздерінің ұсыныстары мақұлданбауы мүмкін деген қауіппен қалаған кірісті көрсетеді. Конкурстық емес өтінімді пайдалану кезінде инвесторлар кірісті аукцион нәтижелері бойынша қабылдайды.
• Қазынашылық вексельдер  (вексельдер) қысқа мерзімді қарыздық міндеттеме болып табылады және өтеу мерзімі бір жылдан аз уақытқа жетеді. Олар номиналы 1000 доллардан максимум 5 миллион долларға дейін сатады. Вексельдер әр түрлі өтеу мерзіміне ие және номиналды құнынан жеңілдікпен сатылады. АҚШ үкіметі инвесторларға IOU-ны тиімді түрде жазады, өйткені заң жобасы тек төлем мерзіміне қарай төлейді.
• Қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздар (TIPS) инфляцияның индекс негізіне ие, бұл инвесторларды инфляция әсерінен қорғайды. TIPS – бұл тәуекел деңгейі төмен инвестициялар, өйткені олардың номиналды құны инфляцияға байланысты өзгереді, ал пайыздық мөлшерлеме тұрақты болып қалады.
• Жүзбелі ставкалар (FRN), сондай-ақ флоатер деп аталады, бұл өзгермелі пайыздық ставка. Сыйақы мөлшерлемесі қазынашылық вексель ставкасы, ФРЖ ставкасы немесе негізгі ставка сияқты эталонға ие. Мемлекеттік органдар мен қаржы институттары екі жылдан бес жылға дейінгі мерзімге ноталар шығарады.
• АҚШ-тың жинақ облигациялары  белгіленген мерзімде белгіленген сыйақы мөлшерлемесіне ие. Көптеген адамдар бұл облигацияларды тартымды деп санайды, өйткені оларға мемлекеттік немесе жергілікті табыс салығы салынбайды. Бұл облигациялар оңай ауыстырыла алмайды және келісілмейді және 15 жылдан 30 жылға дейін өтеледі.