Delta бейтарап
Delta бейтарап дегеніміз не?
Delta neytral — бұл позициялар мен теріс дельталарды теңестіретін бірнеше позицияны қолданатын портфолио стратегиясы, сондықтан қарастырылып отырған активтердің жалпы дельтасы нөлге тең болады.
Дельта-бейтарап портфолио позицияның таза өзгерісін нөлге жеткізу үшін белгілі бір диапазондағы нарықтық қозғалысқа реакцияны теңестіреді. Delta базалық бағалардың өзгеруі кезінде опционның бағасы қаншалықты өзгеретінін өлшейді.
Негізгі активтердің мәні өзгерген сайын, гректер позициясы оң, теріс және бейтарап болып ауысады. Дельтадағы бейтараптылықты сақтағысы келетін инвесторлар портфолио қорларын сәйкесінше түзетуі керек. Опцион-трейдерлер дельтаға бейтарап стратегияларды болжамды құбылмалылықтан немесе опциондардың уақыттың бұзылуынан пайда табуға пайдаланады. Delta-бейтарап стратегиялар хеджирлеу мақсатында да қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Delta бейтарап — портфолио стратегиясы, позициялар мен теріс дельталарды теңестіретін бірнеше позицияларды пайдаланады, сондықтан активтердің жалпы дельтасы нөлге тең.
- Дельта-бейтарап портфолио позицияның таза өзгерісін нөлге жеткізу үшін белгілі бір диапазондағы нарықтық қозғалысқа реакцияны теңестіреді.
- Опцион-трейдерлер оптикалық құбылмалылықтан немесе уақыттың ыдырауынан пайда табу үшін дельта-бейтарап стратегияларды пайдаланады.
- Delta-бейтарап стратегиялар хеджирлеу мақсатында да қолданылады.
Delta бейтарапты түсіну
Delta бейтарап негізгі механикасы
Ұзақ мерзімді опциялар әрдайым -1-ден 0-ге дейінгі дельтаға ие, ал ұзақ қоңыраулар әрдайым 0-ден 1-ге дейін дельтаға ие, негізгі актив, әдетте қор позициясы, егер позиция ұзақ позиция болса және әрқашан 1 дельтаға ие болады. -1 егер позиция қысқа позиция болса. Активтің базалық жағдайын ескере отырып, трейдер немесе инвестор ұзақ және қысқа қоңыраулар комбинациясын қолдана алады және портфолионы тиімді дельта-0 жасайды.
Егер опционның дельтасы бар болса және базалық позиция 1 долларға өссе, онда опцион бағасы да 1 долларға өседі. Бұл мінез-құлық ақшаға қоңырау шалудың терең нұсқаларымен көрінеді. Дәл сол сияқты, егер опционның нөлі нөлге ие болса және оның акциясы 1 долларға өссе, онда опционның бағасы мүлдем көтерілмейді ( ақшаға қол жетімді емес қоңырау опцияларымен көрінетін мінез-құлық ). Егер опционның дельтасы 0,5 болса, оның бағасы базалық акциялардың әр 1 доллар өсуіне 0,50 долларға көтеріледі.
Дельта-бейтарап хеджирлеудің мысалы
Сізде ұзақ мерзімді перспективада бағалардың өсуіне сенетін акциялар позициясы бар деп есептеңіз. Сіз бағаның қысқа мерзімде төмендеуі мүмкін деп алаңдайсыз, сондықтан сіз дельтаға бейтарап позиция орнатуға шешім қабылдадыңыз.
Сізде X компаниясының 200 акциясы бар, ол бір акция үшін 100 доллардан саудаланады деп есептеңіз. Негізгі акциялардың дельтасы 1 болғандықтан, сіздің позицияңыздың оң дельтасы 200-ге тең (дельта акциялар санына көбейтілген).
Дельта-бейтарап позицияны алу үшін жалпы -200 теңдігі бар позицияға кіру керек. Сонда сіз X компаниясында -0,5 дельтасымен сауда жасайтын ақшаға орналастыру опцияларын таптыңыз деп есептейік.
Сіз осы опциялардың 4-ін сатып ала аласыз, олардың жалпы дельтасы (400 x -0,5) немесе -200 құрайды. Компания X компаниясының 200 акциясы мен X компаниясына ақшаға орналастырылған 4 опционнан тұратын сіздің жалпы позицияңыз дельтаға бейтарап.