Өлім облигациясы
Өлім облигациясы дегеніміз не?
Өлім облигациясы – бұл өмірді сақтандыру бойынша аударылатын полистерді біріктіру жолымен алынған, активпен қамтамасыз етілген қауіпсіздік (ABS), содан кейін облигацияларға қайта оралып, инвесторларға сатылады.
Негізгі өнімдер
- Өлім облигациясы – бұл өмірді сақтандыру бойынша аударылатын полистерді біріктіру жолымен алынған, активпен қамтамасыз етілген қауіпсіздік (ABS), содан кейін облигацияларға қайта оралып, инвесторларға сатылады.
- Өлім облигациялары тауарлардағы, тұрғын үйдегі және басқа қаржы нарықтарындағы инвесторлар портфолиосы үшін әртараптандыруды қамтамасыз ете алады.
- Өлім облигациясының кірістілігі сақтанушының ұзақ өмір сүруімен байланысты.
Өлім облигациясы қалай жұмыс істейді
Өмірді реттейтін компаниялар өмірді сақтандыру полистерін сатып алады, содан кейін оларды қаржы институттарына сатады, содан кейін қайтыс болу облигациясы деп аталатын инвестициялық өнімді жасау үшін қайта орайды. Есеп айырысу компаниясы сатушыға сақтандыру полисінің қолма-қол ақшаны беру құнынан (қайтыс болғаны үшін төлем, ол әрқашан номиналды құнынан аз) көп төлейді.
Өлім облигациясы ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға (МБҚ) ұқсас, тек егер олар өмірді сақтандыру полистерімен қамтамасыз етіледі, содан кейін олар біріктіріліп, облигацияларға қайта оралып, содан кейін инвесторларға сатылады.
Өлім байланыстары олардың пайда болуын 80-ші жылдардағы виатикалық қоныстардан бастауы мүмкін . ЖИТС эпидемиясының басталуынан айықпайтын науқастар өмірлік сақтандыру полистерін өте қажет қымбат дәрі-дәрмектерін төлеу үшін сатып жіберді. Олардың полистерін сатып алушылар қабылдады, олар емделушілер қайтыс болған кезде полисті толық төлейтін болды.
Өлім облигациялары – бұл ерекше құралдар, өйткені оларға стандартты қаржылық тәуекелдер аз әсер етеді. Өлім байланысын ұстаудың бір қаупі негізгі сақтандырылған адамға байланысты. Егер адам күткеннен ұзақ өмір сүрсе, онда облигация кірістілігі төмендей бастайды. Алайда, өлім облигациясы активтердің базалық қорынан жасалатындықтан, бір саясатқа байланысты тәуекел таралады. Диффузиялық тәуекел құралдарды тұрақты етеді.
Өлім облигацияларының артықшылықтары
- Өлім облигациялары инвесторлар үшін тауар, тұрғын үй және басқа қаржы нарықтарындағы акциялары бар әртараптандыруды қамтамасыз ете алады.
- Олар нарықтық қатынастарға әсер етпейтін жоғары өнімділікке ие. Шынында да, егер өмірді сақтандыру полисін сатушы ертерек қайтыс болса, сатып алушы ұтады.
- Өлім облигациялары салықсыз табыс ұсынады; өмірді сақтандыру полисінде пайдаға салынатын салық та, тұрақты салық та болмайды, өйткені олар әдетте қайтыс болған адамды жерлеу шығындарын төлеуге қолданылады.
Өлім облигацияларының кемшіліктері
- Өлім облигацияларының кірістілігі қарапайым. Олар негізінен АҚШ қазынашылығынан жоғары, бірақ үлестік салымдардан аз.
- Кейбіреулер өлім облигацияларына және өмірді сақтандыру полисінің секьюритиленуіне қатысты алаңдаушылықтарын білдірді, кепілдік берілген қарыз міндеттемелерімен (CDO) салыстыруды жүргізіп, 2008 жылы субприменттің еруі мен тұрғын үй нарығының құлдырауына ықпал етті.
- Өнеркәсіпке қатысты ережелер мен талаптар болмағандықтан, кез-келген адам өз есігіне маңдайша іліп, өмірді реттеу бизнесімен айналыса алады. Бұл қадағалаудың жоқтығы инвесторларға өлім облигацияларының портфолиосы үшін қаншалықты қауіпті болатындығы туралы жеткілікті ақпарат алуды өте қиын етеді.