Страддл жабық

Жабық серуен дегеніміз не?

Жабық тірек – бұл инвесторға тиесілі акцияларды орналастыру мен шақыруды жазу арқылы бағаның өсуінен пайда табуды көздейтін опциондық стратегия. Жабық қоршауда инвестор ереуілдің бағасы мен қолданылу мерзімі бірдей қоңырау шалу мен қоюға арналған опциондардың тең санына жетпейді.

Жабық тіреулер қалай жұмыс істейді

Жабық тірек – бұл негізгі бағалы қағаздардан бағалық күтулер үшін пайда табуға болатын стратегия. Жабық тіректерді әдетте үлкен көлемдегі сауда-саттықтағы акцияларға оңай салуға болады. Жабық қорап сонымен қатар стандартты қоңырау және опцион опциондарын қамтиды, олар биржада сауда жасайды және қоңырау сату арқылы жұмыс істейді және сол активке ие бола отырып, негізгі активке иелік етеді. Іс жүзінде бұл астыңғы жағында қысқа белдеу.

Инвестор базалық активке ие бола отырып, жоғары қоңырауларды сататын жабық қоңырауға ұқсас, жабық қоршауда инвестор бір уақытта бірдей ереуілге тең мөлшерде сатады. Жабық қоршау, өйткені ол қысқа мерзімге ие, бірақ ол толық жабылмаған және егер базалық активтің бағасы айтарлықтай төмендесе, айтарлықтай ақша жоғалтуы мүмкін.

Жабық страдл құрылысының мысалы

Кез-келген қамтылған стратегиядағыдай, жабық қоршау стратегиясы опциондар сатылатын негізгі қауіпсіздікке иелік етуді қамтиды. Бұл жағдайда стратегия жартылай ғана қамтылады.

Опциондық келісімшарттардың көпшілігі 100 акциялар лоттарымен сатылатындықтан, инвестор әдетте осы стратегияны бастау үшін негізгі бағалы қағаздардың кем дегенде 100 акциясына ие болуы керек. Кейбір жағдайларда олар акцияларға иелік етуі мүмкін. Егер акциялар меншігінде болмаса, инвестор оларды ашық нарықта сатып алады. Толық қамтылған стратегия үшін инвесторлардың 200 акциясы болуы мүмкін, бірақ екі келісім-шарт бір уақытта ақшамен болады деп күтілмейді.

Бірінші қадам: Акция құны 100 доллар болатын 100 акцияға иелік етіңіз.

Қоршау салу үшін инвестор екі қоңырауды да, ақшаны ереуілге қояды да, сол мерзім аяқталады. Бұл стратегия таза несиеге ие болады, өйткені ол екі қысқа сатылымды қамтиды.

Екінші қадам: XYZ 100 қоңырауын 3,25 долларға сату XYZ 100 бағасын 3,15 долларға сату

Таза несие – 6,40 доллар. Егер акция ешқандай қозғалыс жасамаса, онда несие $ 6,40 құрайды. Ереуілден түскен әрбір $ 1 пайда үшін қоңырау позициясы – $ 1 шығынға ие болады, ал позиция $ 1 құрайды, ол $ 0 құрайды. Осылайша, стратегияның максималды пайдасы 6,40 долларды құрайды.

Егер акциялардың бағасы түсіп кетсе, бұл позицияның жоғалту қаупі жоғары. Әрбір $ 1 төмендеуіне байланысты, позиция мен шақыру позициясының әрқайсысы $ 2 жалпы жоғалту үшін $ 1 жоғалтады. Осылайша, баға 100 $ – (6.40 / 2 $) = 96.80 $ жеткенде, стратегия таза шығынға ие бола бастайды.

Страддл туралы қамтылған мәселелер

Қамтылған қоршау стратегиясы толығымен «жабық» емес, өйткені тек қоңырау опциясының позициясы қамтылған. Қысқа сатылым позициясы «жалаңаш» немесе жабық, яғни егер ол тағайындалса, опцион жазушысынан операцияны аяқтау үшін акцияларды ереуіл бағасымен сатып алуды талап етеді дегенді білдіреді. Алайда екі лауазым да тағайындалуы мүмкін емес.

Жабылған стадегия бойынша кірістер шектеулі болғанымен, егер негізгі қор опционның мерзімі өткенде ереуіл бағасынан едәуір төмен деңгейге құлдыраса, үлкен шығындар туындауы мүмкін. Егер акциялар орналастырылған күн мен жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін акция көп қозғалмаса, инвестор сыйлықақыларды жинап, аздап пайда табады.

Институционалды және бөлшек инвесторлар опциондық келісімшарттардан ықтимал пайданы іздеу үшін жабық қоңырау стратегияларын құра алады. Туынды құралдармен сауда жасағысы келетін кез-келген инвесторға маржалық сауда, опциондар платформасы арқылы қажетті рұқсаттар қажет.