Тауар пулы
Тауар пулы дегеніміз не?
Тауарлық пул – бұл фьючерстер мен тауар нарықтарында сауда жасауға салымшылардың салымдарын біріктіретін жеке инвестициялық құрылым. Тауар бассейні немесе қоры потенциалды максимумға көбейтуге үміттеніп, сауда-саттық кезінде левередж алу үшін бірыңғай кәсіпорын ретінде қолданылады. «Тауарлы пул» атағы – бұл ұлттық фьючерстер қауымдастығы (NFA) белгілеген заңды термин. Тауарлы бассейндер «басқарылатын фьючерстік қорлар» деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Тауарлық пул – бұл фьючерстерге және тауарлардағы опциондарға салымшылардың салымдарын біріктіретін жеке инвестициялық құрылым.
- Тауар бассейні немесе қоры потенциалды максимумға көбейтуге үміттеніп, сауда-саттық кезінде левередж алу үшін бірыңғай кәсіпорын ретінде қолданылады.
- Тауарлы бассейндерге ақша салу тәуекелі инвестордың қорға қосқан қаржы салымы мөлшерімен шектеледі.
Тауар бассейні қалай жұмыс істейді
Тауарлық бассейндер – бұл көптеген инвесторлардың капитал қорын қамтитын қорлар, олар салынған ақшаны біріктіріп, тауарлық пулды инвестициялауды басқару тобы салады. Тауарлы пулға салынған инвестициялар әдетте левереджді пайдаланады, ол брокерден инвестицияның кірісін ұлғайтуға арналған қарыз қаражаты. Тауарлық бассейндер қорларға ұқсас, бұл құнды қағаздар қоржынына, соның ішінде акцияларға ақша салатын жинақталған ақша қаражаттары.
Көптеген хедж-қорлар басқарылатын капиталдың жеке қызмет пулдары – тауарлық пулдар. Алайда, тауарлық бассейндер акцияларға инвестициялаудың орнына тауарлық фьючерстік келісімшарттар мен опциондар себетіне ақша салады. А фьючерстік келісім-шарт болашақта алдын ала орнатылған бағасы, саны, және уақытта тауарды немесе қауіпсіздікті сатып алуға немесе сатуға келісім болып табылады. Фьючерстік келісімшарттардың стандартталған сомалары мен есеп айырысу күндері бар және олар фьючерстер биржасында сатылады .
Опциондық келісімшарттар фьючерстерге ұқсас және иеленушіге базалық активті алдын-ала белгіленген баға мен күні бойынша сатып алу немесе сату құқығын береді. Дегенмен, опциондар фьючерстерге қарағанда икемді, өйткені оларда жарамдылық мерзімі көбірек, және келісімшарттың өлшемдерін өзгертуге болады. Фьючерстік және опциондық келісімшарттар туынды құралдар болып саналады, өйткені келісімшарттар олардың құнын негізгі тауардан немесе бағалы қағаздан алады. Тауар пулының фьючерстері мен опциондары бойынша келісімшарттар алтын, күміс, жүгері, шикі мұнай және бидайға инвестицияларды қамтуы мүмкін.
Тауарлы бассейн операторлары
Фирма немесе қордағы негізгі тұлға немесе серіктес тауар бассейніндегі қаржылық мүдделерге жауап беретін болады. Тауар бассейнінің операторы тауарлық пулды, синдикатты, инвестициялық трастты немесе басқа осыған ұқсас қорды, әсіресе тауарлар саудасы үшін пайдалану үшін қаражат алады. Тауар бассейнінің операторы көбінесе инвесторлардан тауар пулына жаңа қаражат немесе капитал әкелуге шақырады.
Тауар бассейнін реттеушілер
Америка Құрама Штаттарындағы тауар бассейндері басқа нарықтық қызметті реттейтін Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) емес, Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC) және Ұлттық фьючерстер қауымдастығымен реттеледі.
Тауарлық бассейн болып табылатын хедж-қорлар тауарлық фьючерстердің сауда комиссиясында тауарлық бассейндер және тауарлық сауда бойынша кеңесшілер (CTA) ретінде тіркелуі керек. CTA қаржылық кеңес берушілерге ұқсас, өйткені олар тіркелген кеңесшілер, бірақ акционерлерге кеңес берудің орнына, CTA инвесторларға тауар инвестициялары бойынша кеңес береді.
Тауарлық бассейн ETF
Бөлшек инвесторлардың нарыққа қол жеткізуінің оңайлатылған әдісі – биржалық саудалық қорлар (ETF). Бұл қаражат өзара қорларға ұқсас, бірақ шығындары едәуір төмен болады. Тауарлық ETF тауар фьючерстерінің нарықтарына қол жеткізу үшін инвесторлар қаржылық ресурстарды біріктіретін тауарлық бассейн түрі бола алады. ETF индустриясының жарылғыш өсуінің бір себебі – олар инвесторлардың тауарларға қол жетімділігін кеңейтуде.
Алайда, тауарлық ETF тауар фьючерстеріне барлық ақша сала бермейді. Тауарға негізделген кейбір ETF-тер алтын өндіруші және мұнай бұрғылау компаниялары сияқты тауар өндіруші компаниялардың қорларын сақтайды. Басқа тауарлық тауарлар физикалық тауарды өзі сатып алады және ұстайды және инвестицияларды қоймада сақтайды. Мысалы, алтын немесе күміс ETF физикалық тауарға ие болуы мүмкін. Тауарлы ETF-ке инвестиция салмас бұрын, инвесторлар қордағы қандай акциялар түрін зерттеуі керек.
Тауарлы пулдың артықшылықтары
Тауарлы бассейндер инвесторларға қордың жеке тауарларына инвестициялаудың орнына бірқатар жеңілдіктер береді.
Кәсіби менеджмент
Тауарлық бассейндер инвесторларға тиімді, өйткені олар жеке инвестор үшін мүмкін болмайтын сауда-саттыққа қол жеткізе алады. Фьючерстік және опциондық келісімшарттарға қаржы салу өте күрделі болуы мүмкін, және туынды қаржы құралдары саудасына лицензиясы бар сарапшыға жүгіну арқылы инвесторлар тауар фьючерстеріне ақша салу кезінде ақшаны үнемдеуге жол беріп, ақшаны үнемдейді.
Левередж
Инвесторлар сауда-саттық кезінде левередж алады, яғни олар әртүрлі инвесторлармен пулға қосылады, бұл олардың сатып алу қабілетін арттырады. Инвесторлар көп левередж мен диверсификацияға ие болады, мысалы, 1 миллион долларға біріктірілген шотты 10000 доллар жеке шоттан айырмашылығы, егер инвестор оны жалғыз қалдырса.
Анықталған тәуекел
Алайда, тауарлық бассейндерге инвестициялау тәуекелі инвестордың тауарлық пулға қосқан қаржылық салымының мөлшерімен шектеледі. Фьючерстік келісімшарттар көбінесе брокерден қарыз қаражаттарын пайдаланады, бірақ бұл левереджге байланысты қордың шығындары қаншалықты көп болғанына қарамастан, инвестор тек өздері салған сомаға тәуекел етеді. Шектелген тәуекел, ішінара тауарлы бассейндердің құрылымымен байланысты, өйткені олар әдетте шектеулі серіктестік ретінде құрылады.
Нәтижесінде инвесторлар тәуекелге төзімділікке, жасына, қаржылық жағдайына және инвестициялау уақытына байланысты тауарлық пулға бөлгісі келетін ақша мөлшерін бақылай алады. Алайда тауарлармен, фьючерстермен және опциондармен таныс емес инвесторлар инвестициялық кеңесшіден тауарлық пулдың олар үшін дұрыс инвестиция болып табылатындығын анықтау үшін көмек сұрауы керек.