Төсек және таңғы ас мәмілесі
Төсек және таңғы ас мәмілесі дегеніміз не?
Инвестиция салу кезінде төсек және таңғы ас мәмілесі – бұл Бағалы қағаздың иесі оны қаржы жылының соңғы күнінде күннің соңында сататын және келесі күні таңертең сатып алатын Ұлыбританиядағы тәжірибе. Төсек және таңғы ас мәмілесінің мақсаты – трейдер қаржы жылының соңында қауіпсіздікті сату арқылы қол жеткізілген салық үнемдеуін пайдалану.
Әдетте, трейдер жаңа қаржы жылының басында сол бағалы қағазды қайта сатып алу үшін брокермен жедел келісімдер жасайды.
Негізгі өнімдер
- Төсек және таңғы ас мәмілесі – бұл қаржы жылының соңғы күнінде инвестор бағалы қағазды сататын және келесі күні таңертең сатып алатын Ұлыбританиядағы инвестициялық стратегия.
- Төсек және таңғы ас стратегиясы инвесторларға капиталға салынатын салық мөлшерін азайтуға мүмкіндік береді.
- 1998 жылғы 30 күндік ереже инвесторларға сатылған бағалы қағазды қайта сатып алуға рұқсат беруден 30 күн күтуге мәжбүрлеп, «төсек және таңғы ас» практикасына тыйым салды.
- Айырмашылықтар туралы келісімшартты пайдалану (CFD) – бұл инвесторларға төсек және таңғы ас туралы келісімді 30 күндік ережені бұзбай имитациялауға мүмкіндік беретін стратегия.
Таңғы және таңғы ас мәмілесі қалай жұмыс істейді
Трейдерлер инвестициялық портфельді сақтау мақсатында төсек және таңғы ас мәмілелерін жасайды, ал Ұлыбритания капиталына салынатын салықты азайтады . Трейдерлер жыл аяғында позицияларды жауып тастайды және жыл сайынғы салықтық жеңілдіктерді пайдалану үшін оларды жаңа қаржы жылының бірінші күні бірден ашады. Бұл тәжірибе капиталды көбейтуге салынатын салықты әдейі шектеуге бағытталғандықтан, салық органдары төсек және таңғы ас мәмілелерінің туындауын барынша азайту үшін көп жұмыс жасады. Ақыры олар 1998 жылы 30 күндік ережеге сәйкес тәжірибеге тыйым салды.
Осы ережеге байланысты дәстүрлі «төсек және таңғы ас» енді қарапайым түрінде мүмкін болмайды. Саудагер енді акцияларды сатып алудан 30 күн бұрын күтуі керек, бұл пайдаға салынатын салықты жоспарлау мақсатында жақсы. Алайда, бұл әрдайым нарықта қалғысы келетіндерге ұнай бермейді.
Төсек және таңғы ас мәмілелерін CFD-мен имитациялау
Ұлыбританиядағы трейдерлерге айырмашылықтар туралы келісімшартты (CFD) пайдалану арқылы төсек және таңғы ас мәмілесін сәл көрегендікпен тиімді түрде көбейтудің әдісі бар. Айырмашылықтар туралы келісімшарт трейдерлерге активтер бағасының қозғалысын, соның ішінде қор индекстерін, биржалық саудалық қорларды және тауар фьючерстерін қоса алғанда, активке иелік етпестен мүмкіндік береді.
CFD стратегиясын қолдана отырып, инвестор өзінің бағалы қағаздарын сатып, бағалы қағазды сатып алудан 30 күн бұрын күте алады. Алайда 30 күннің басында инвестор CFD брокерінен қауіпсіздік үшін CFD сатып ала алады. 30 күннен кейін инвестор өзінің CFD позициясын жауып, бағалы қағазды қайта сатып ала алады. Бұл стратегия инвесторға нарықта қалып, 30 күндік ережені бұзбай акциялар бағасының өзгеруіне қатысуға мүмкіндік береді.
Маңызды
CFD – бұл инвесторларды құбылмалы нарықтарда үлкен шығындарға алып келуі мүмкін дамыған стратегия және бұл саланың өзі жоғары деңгейде реттелмеген; осыған байланысты АҚШ-та CFD саудасына жол берілмейді.
Төсек және таңғы ас мәмілесінің мысалы
Ұлыбританиядағы инвестор алты ай бұрын XYZ Group компаниясының 10 000 акциясын 3,50 фунт стерлингтен сатып алды деп есептейік, ал XYZ Group акцияларының бағасы қазіргі уақытта 3,00 фунт стерлингті құрайды. Инвестор өзінің тұрақты биржалық брокерімен байланысады және акцияларды 3,00 фунт стерлингке сатады, осылайша 5 000 фунт стерлинг көлеміндегі шығынды жүзеге асырады (осы мысалда брокерлердің комиссияларын ескермей)
Содан кейін инвестор CFD брокеріне қоңырау шалып, XYZ Group компаниясының 10000 акциясын сатып алады. Есіңізде болсын, егер сіз XYZ Group акцияларының ұзақ позициясын көрсету үшін CFD сатып алсаңыз, брокер әдетте нарыққа сол акцияларды сатып алады. Бұл делдалдың капиталын байланыстырады және ол оған өтемақы алғысы келеді. Сонымен, CFD сатып алу үшін төлеген бастапқы маржаңызға қарамастан, сіз барлық қарастырулар бойынша күнделікті пайыздық мөлшерлемені төлейсіз.
Бұл жағдайда жылдық 5% мөлшерлемені алайық. Бұл күніне 4,11 фунт стерлингке сәйкес келеді, бұл 30 күн ішінде шамамен 123 фунт стерлингті құрайды. 30 күннен кейін CFD позициясы басым XYZ Group акцияларының бағасымен сатылады. CFD сатылғаннан кейін бірден инвестор әдеттегі биржалық брокерді шақырады және XYZ тобының 10000 акциясын қайта сатып алады. Төсек және таңғы ас мәмілесі сәл көбірек уақыт пен тәуекелге байланысты болса да аяқталды.
Бұл сценарийде CFD нарықтың бағытына қарамастан инвесторға нарықта қалуға мүмкіндік берді. Егер акциялардың бағасы 30 күн ішінде көтерілсе, онда пайда акциялардың жоғары бағамен қайта сатып алынуын өтеу үшін CFD саудасына негізделеді. Егер акциялар құлдыраса, онда CFD сауда-саттықтағы шығындар биржалық брокер арқылы сатып алған кезде акциялардың арзан бағасымен өтеледі.