Авторлық міндеттеме
Авторлық міндеттеме дегеніміз не?
Органдық облигация – бұл мемлекеттік кәсіпорынды басқару үшін құрылған мемлекеттік орган немесе корпорация сияқты орган шығарған қарыздық қамтамасыз ету. Кейде жергілікті органның облигациясы деп аталады, оның мақсаты кірістер әкелетін мемлекеттік бизнестің операцияларын қаржыландыру болып табылады.
Инвесторлар белгілі мерзімге авторизация облигацияларын сатып алады, бұл қаржыландырылатын жобаны аяқтауға және кіріс ала бастауға мүмкіндік береді, осы кезде облигация белгіленген мөлшерлемемен пайыз төлейді. Орган облигациялар сатып алушылар облигацияның ретінде қызмет етеді, бизнестің кірістерінің, талап бар кірістілігі. Органдық облигациялар, әдетте, тәуекел деңгейі төмен инвестициялар болып саналады, дегенмен, тәуекелділік облигациялардың жалпы тәуекелдерінен, яғни пайыздық мөлшерлемеден, инфляциядан және өтімділік тәуекелінен басқа эмитенттен өзгереді.
Негізгі өнімдер
- Органдық облигациялар – бұл корпоративті немесе мемлекеттік органдар немесе басқа орган шығарған, кіріс әкелетін қоғамдық бизнесті қаржыландыру үшін пайдаланылатын қарыздық бағалы қағаздар.
- Инвесторлар облигацияны жоба аяқталған кезде белгілі бір мерзімге сатып алады және кіріс ала бастайды. Осы кезеңнен кейін облигация келісілген мөлшерлемемен пайыз төлейді.
- Муниципалдық облигация сияқты, авторизациялық облигация бір нақты жобамен корреляцияланады және әдетте тәуекел деңгейі төмен болып саналады.
- Алайда, авторизацияланған облигациялар муниципалдық облигацияларға қарағанда қауіпті болуы мүмкін, егер олар күтілгеннен гөрі танымал емес және жоспарланған кірісті ала алмайтын жобамен байланысты болса.
Авторлық міндеттемелерді түсіну
Органдық облигацияларды мемлекеттік орган, қоғамдық ұйым немесе компания сияқты орган шығарады. Облигацияның кепілдігі ол қаржыландыратын жобаның кірісі есебінен жүзеге асырылады. Жалпы облигациялар үкіметтік және азаматтық агенттіктер мен инфрақұрылымды қаржыландыратын болса, авторизация облигациясы ( муниципалдық облигация сияқты ) нақты бір жобаға қолданылады.
Органдық облигацияның тәуекелі ол қаржыландыратын нақты жобаның тәуекелімен байланысты. Муниципалдық облигациялар қаупі төмен инфрақұрылымдық жобаларды қаржыландыруға бейім болса, қоғам міндетті түрде қолдануға мәжбүр болса, билік облигациялары әртүрлі тартымдылық деңгейіне ие жобаларды қаржыландыруы мүмкін және болжамды кіріс ала алмауы мүмкін.
Билік облигациясы мен муниципалдық облигация
Органдық облигациялар муниципалдық облигацияларға ұқсас және оларды туыстас ұйымдар сол мақсаттар үшін шығарады. Олар қайтарған жоба түрлерінде бір-бірімен қабаттасу бар, бірақ түбегейлі айырмашылықтар да бар. Муниципалдық облигациялар инфрақұрылымдық жобаларға шығарылады, ал облигациялар қоғамдық ұйымдарға немесе ұйымдардың кеңеюіне арналған.
Мысалы, жаңа көпір салуға шығарылған муниципалдық облигация жаңа көпірден ақы төлеу арқылы облигация ұстаушыларға төлейді. Қоғамдық демалыс орталығының жаңа қанаты үшін шығарылған беделді облигация облигация ұстаушыларына мүшелік жарналар немесе бір күндік төлемдер төлейді.
Тағы бір маңызды айырмашылық – бұл облигациялар маржалық қорғауды қамтиды. Маржалық қорғаныс облигациялардың ұстаушыларында облигациялар үшін артық төлемеген кепілдік бар дегенді білдіреді. Бұл кепілдік облигация ұстаушыларының тәуекелін төмендетеді, себебі төмен баға облигацияларды ұстаушыларға төлеу үшін жобаға көп табыс табудың қажеті жоқ дегенді білдіреді.
Органдық облигациялар – бұл жалпы міндеттеме (GO) облигациясы емес, кіріс облигацияларының бір түрі. Олар кіріс әкелетін жобаға бекітілуі керек. Муниципалдық облигациялар әдетте кірістер облигациялары болып табылады.