Екі баррелді облигация

Екі баррелді облигация дегеніміз не?

Екі баррелді облигация – бұл пайыздар мен негізгі төлемдерді екі жеке тұлға кепілге қоятын муниципалдық облигация, яғни белгілі бір жобадан түсетін кірістер және эмитент және оның салық салу мүмкіндігі. Жобаның ақша ағындары қысқа болған жағдайда, эмитент muni облигациясының несие берушілері мен инвесторларына уәде етілген төлемдерді жабады. Екі баррелді облигациялар кейде аралас облигациялар деп аталады.

Негізгі өнімдер

  • Екі баррелді облигация – бұл муниципалдық облигация, онда пайыздар мен негізгі төлемдерді кепілге салатын немесе екі жеке тұлға қамтамасыз етеді.
  • Екі баррелді облигация жергілікті бюджеттен бөлек қаржыландырудан тұратын, жобадан алынған кірістермен қамтамасыз етіледі.
  • Егер жоба бойынша ақша ағындары түсіп қалса, эмитент muni облигациясының несие берушілері мен инвесторларына уәде етілген төлемдерді жабады.
  • Екі баррелді облигация облигация ұстаушыларға облигацияның төленбеген тәуекелін азайтуға көмектеседі, бірақ бұл қауіпсіздік төмен пайыздық мөлшерлеме түрінде болады.

Екі баррелді облигациялар қалай жұмыс істейді

А облигациялық қаражат тарту мақсатында корпорация немесе үкімет шығарған борыштық құрал болып табылады. Облигацияларды инвесторлар сатып алады, өйткені олар облигацияның аяқталу күнінде төленетін кірісті немесе пайыздық мөлшерлемені ұсынады, яғни өтеу күні деп аталады. Облигациялар төлейтін пайыздық мөлшерлемені купондық мөлшерлеме деп атайды.

Облигациялар сатып алу бағасымен сатылады – номиналды құны деп аталады және өтелген кезде инвестор облигацияны бастапқы инвестициялық сомаға өтейді, ал номиналды құннан жоғары кез келген сома пайыздық өсім болып табылады. Кейбір облигациялар  эмитент төлейтін өзгермелі  немесе  тұрақты пайыздық төлемдерді ұсынады, олар бойынша пайыздар жыл бойына әр уақытта төленеді.

Негізгі сома – сатып алудың бастапқы сомасы – облигация өтелгенге дейін болған жағдайда ғана қайтарылатындығын ескеру маңызды. Егер облигация облигациялардың қайталама нарығында өтеу мерзіміне дейін сатылған болса, онда инвестор бастапқы сатып алу бағасына (номиналды құны) және сату бағасына байланысты пайда немесе шығынға ие болуы мүмкін.

Муниципалдық облигациялар

Федералдық және штаттардың үкіметтері қарызға ақша алу үшін облигациялар шығарады. Муниципалдық облигациялар – бұл штат, муниципалитет немесе округтің инфрақұрылымды дамыту, мектептер мен қоғамдық ғимараттар сияқты күрделі жобаларға ақша жинау үшін шығарған облигациялары. Инвесторлар осы облигациялар бойынша пайыздық кірістердің уақтылы және мерзімді ағымын және өтелген кезде олардың негізгі сомасын немесе инвестицияланған бастапқы сомасын өтеуді күтеді. Пайыздық төлемдер мен негізгі қарыздарды өтеу эмитент-ұйымнан (жалпы міндеттеме бойынша облигация) немесе бір кіріс көзінен (кіріс облигациясы) жүзеге асырылуы мүмкін.

Муниципалдық облигациялар, негізінен, инвесторлардың жергілікті үкіметке беретін несиелері болып табылады және әдетте федералды салықтардан, сондай-ақ көптеген мемлекеттік салықтардан босатылады.

Жалпы міндеттеме облигациясы

А жалпы міндеттеме облигациялар коммуналдық эмитенттің жалпы қорларынан жасалған өзінің борыштық міндеттемелері бар. Бұл облигациялар эмитенттің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етілген және төлем міндеттемелерін орындау үшін салықтарды көбейтуге толық өкілеттіктерге ие болуы мүмкін.

Кіріс облигациясы

А табыс облигация нақты жобаға немесе көзінен түсетін табыстар сүйемелденіп тұрады данагөй қозғауға облигация болып табылады. Әдетте, кіріс облигациясы жобаны қаржыландыру үшін шығарылған кезде, муниципалитет инвесторларға төлем жасамайды, егер жоба кірісі облигациялар бойынша төлемдерді немесе міндеттемелерді қамтымаса. Егер муниципалитеттер жеке немесе коммерциялық емес ұйымдардың атынан қарызды жеке қызметтің облигациялары (PAB) немесе өткізгіштік облигациялар сияқты облигациялар арқылы шығарса, онда негізгі қарыз алушылар эмитентті төлеуге келіседі. Эмитент өз кезегінде бағалы қағаздар бойынша пайыздар мен негізгі қарыздарды тек қарыз алушылар қабылдаған жобалардың кіріс ағынынан төлейді.

Екі баррелді облигация

Пайыздар мен негізгі қарыздар кірістер мен жалпы міндеттемелердің жиынтығынан жүзеге асырылған кезде, облигация екі мәртелік облигация деп аталады. Екі ұңғылы облигациялық, көрсетілген сенім indenture, кепілге муниципалды облигациялар болып екі табыстың белгіленген көзі және толық сенім мен несие немесе мемлекеттік органның салық билік. Іс жүзінде бұл аралас облигация кірісті де, жалпы міндеттемені де қамтамасыз етеді. Егер жоба инвесторларға төленетін пайыздық төлемдерді орындау үшін жеткілікті кіріс әкелмесе, муниципалитет төлемдерді оның жалпы қаражаттарының орнына жүзеге асырады.

Екі баррелді облигациялардың артықшылықтары

Екі баррельді облигация облигация ұстаушыларына олардың облигация бойынша төленбейтін тәуекелін азайту арқылы көмектеседі. Дефолт – бұл эмитенттің сыйақы немесе негізгі төлемдерді жүзеге асыра алмауы. Облигациялар бойынша төлемдер кірістің көзімен және муниципалды үкіметтің кепілдіктерімен қамтамасыз етілгендіктен, облигацияларды ұстаушылар инвестицияларды жоғалту қаупін азайта алады.

Алайда, бұл қауіпсіздік төмен пайыздық мөлшерлеме түрінде болуы мүмкін. Екі көзден алынған кепілдендірілген төлем муниципалдық эмитентке төмен пайыздық мөлшерлемені ұсыну арқылы қарыз алу құнын төмендетуге көмектеседі. Әдетте, егер облигацияларға иелік ету қаупі төмендеген болса, инвесторлар бір көзбен қамтамасыз етілген басқа облигацияларға қарағанда төмен кірісті қабылдауға дайын.

Екі баррелді облигация мысалы

Жаңа ақылы жолды айналып өтуге қаражат жинау үшін жергілікті қала екіұшты муни облигация шығарды деп есептейік. Ақылы төлемдерден түсетін ақша ағындары пайыздар мен негізгі төлемдерді жаба алмайтын жағдайда ( қарызға қызмет көрсету ), жетіспеушілікті эмитент өзінің жалпы қорынан жабады. Бұл облигациялар, демек, қауіпсіздіктің бірінші деңгейі болып табылатын және эмитент қаланың толық сенімі мен кепілдігімен кепілдендірілген ақылы кірістер ағынымен төленеді, бұл қауіпсіздіктің екінші деңгейі.