Жарғылық капитал

Жарғылық капитал дегеніміз не?

Жарғылық капитал қауымдастығы өз меморандум немесе оның көрсетілген компания шығаруға болады деп қор бірлік (акциялар) саны құрылтай мақалалар. Жарғылық жарғылық капиталды компания тез арада капиталды тарту қажет болған жағдайда қосымша акциялар шығару үшін орын қалдыру үшін басшылық көбіне толық пайдаланбайды. Компанияның қазынасындағы акцияларды сақтаудың тағы бір себебі – бұл бизнестің бақылау пакетін сақтау.

Негізгі өнімдер

  • Жарғылық жарғылық капитал – «жарғылық қор», «жарияланған акциялар» немесе «жарғылық капитал» деп те аталады – компанияның акцияларының максималды санына жатқызуға оның корпоративтік жарғысына сәйкес заңды түрде шығаруға немесе ұсынуға рұқсат етіледі.
  • Жазылған капитал – бұл әлеуетті акционерлер компанияның қазынасынан сатып алуға келіскен жарғылық капиталдың бір бөлігін, көбінесе компанияның алғашқы орналастыру (IPO) бөлігі ретінде білдіреді.
  • Компаниялар жарғылық капиталының бір бөлігін болашақ қаржыландыру қажеттіліктері үшін жиі ұстап тұрады.
  • Компанияның жарғылық капиталы акционерлердің мақұлдауынсыз көбеймейді.

Жарғылық капиталды түсіну

Жарғылық капиталды юрисдикцияға байланысты кейде « жарғылық қор», «жарияланған акциялар» немесе «жарғылық капитал қоры» деп те атайды. Толығымен түсіну үшін жарғылық капиталды оның төленген капиталға, жарғылық капиталға және шығарылған капиталға қатысты контекстінде қарау керек.

Бұл терминдердің барлығы өзара байланысты болғанымен, олар синоним емес. Жарғылық жарғылық капитал – бұл компания капиталын сипаттау үшін қолданылатын ең кең термин. Бұл компанияға қажет болса немесе қаласа шығаруы мүмкін әр санаттағы әрбір акцияны қамтиды.

Жазылған капитал

Жазылым капиталы әлеуетті акционерлер компанияның қазынасынан сатып алуға келіскен жарғылық капиталдың бір бөлігін білдіреді. Бұл акциялар көбінесе компанияның алғашқы орналастыруының (IPO) бөлігі болып табылады. Ірі институционалдық инвесторлар мен банктер IPO кезінде акцияларды сатып алатын жазылушылар болып табылады.

Төленген капитал

Төленген капитал – бұл компанияның жазылушылардан төлем алған жазылу капиталының бөлігі. Компания төленген капиталды өзінің акциясын тікелей нарықтағы инвесторларға сату арқылы жасайды. Бұл инвесторлар акцияларға иелік ете алады немесе екінші нарықта басқа инвесторларға сата алады. Акцияларды кейіннен басқа инвесторларға сату қосымша төленген капиталды тудырмайды. Осылайша, акцияларын сатқан инвесторлар табысты эмитент-компания емес, алады.

Шығарылған капитал

Сонымен, шығарылған капитал компанияның акционерлерге нақты шығарған акцияларын білдіреді. Бұл акционерлер құрамына сыйақы пакетінің бөлігі ретінде акция алатын жалпы қоғамды, институционалды инвесторларды және инсайдерлерді қоса алады. Шығарылған акциялар орналастырылған акциялар деп те аталады.

Ерекше мәселелер

Компанияның орналастырылған акциялары оны сатып алу немесе одан көп акцияларды шығару кезінде өзгеріп отырады, бірақ оның жарғылық капиталы акциялардың бөлінуінсіз немесе басқа да сұйылту шараларынсыз көбеймейді. Жарғылық капиталды акционерлер белгілейді және олардың мақұлдауымен ғана ұлғайтуға болады.

Жарғылық капиталдың мысалы

Жарғылық капиталы әрқайсысы номиналды құны $ 1, жалпы құны $ 1 миллион болатын бір миллион жай акциясы бар компанияны елестетіп көріңіз. Алайда, компанияның нақты шығарылған капиталы тек 100000 акцияны құрайды, ал 900000 компанияның қазынасында болашақ эмиссия үшін қалады. Бұл көрегендік болып көрінеді, өйткені компания $ 900,000 капиталын алып тастайды, бірақ бизнес кезеңдеріне қарағаныңызда мағынасы бар.

Біздің компания стартап деп елестетіп көріңіз. Бұл жағдайда ол жарғылық капиталды жоғары деңгейде ұстайды, ал нақты шығарылған капитал аз, ал инвесторлардан қосымша қаржыландыру кезеңін өткізуге мүмкіндік береді. Егер стартап акцияларды бөлуге тырысса, акционерлердің мақұлдауына ие болмауы мүмкін. Егер оның көп мөлшердегі акциясы болса, онда болашақта көбірек капитал жинау үшін акционерлердің мақұлдауын алудың қажеті жоқ.

Бір қызығы, жетілген компаниялар өздерінің акцияларының жарғылық капиталымен салыстырғанда қысқарғанын жиі көреді. Егер компания құрылып, агрессивті түрде дамымай қалса, онда қосымша капиталдың ең жақсы кірісі – айналыстағы акцияларды сатып алу.

Маңызды

Акцияны сатып алу, әдетте, нақты ұсынысты төмендету арқылы нарықтағы қалған акциялардың құнын арттырады.

Қоғамдық компаниялардың жарғылық капиталы

Лондон қор биржасы (LSE) ашық шектеулі серіктестіктің (PLC) кем дегенде 700 000 фунт стерлингтік жарғылық капиталы болуын талап етеді.  Жарғылық жарғылық капитал сауда-саттыққа қол жетімді акциялардан көп болуы мүмкін. Бұл жағдайда қоғамға және компания қызметкерлеріне нақты шығарылған акциялар «орналастырылған акциялар» деп аталады.