Зомби
Зомби дегеніміз не?
Зомбилер – бұл операцияны жалғастыру және қызмет көрсету үшін жеткілікті ақша табатын, бірақ қарызын төлей алмайтын компаниялар. Мұндай компаниялар үстеме шығындарды қанағаттандыру арқылы (мысалы, жалақы, жалдау ақысы, қарыз бойынша пайыздық төлемдер) қырылатындығын ескере отырып, өсуге ықпал ететін артық капиталы жоқ. Зомби компаниялары, әдетте, қарыз алу шығындарының жоғарылығына ұшырайды және бұл бір ғана оқиға болуы мүмкін – нарықтың бұзылуы немесе тоқсанның нашар көрсеткіштері – төлем қабілетсіздігінен немесе құтқарудан құтылу. Зомбилер банктерге қаржыландыруға тәуелді, бұл олардың өмірлік тірегі. Зомби компаниялары «тірі өлік» немесе «зомби акциясы» деп те аталады.
Негізгі өнімдер:
- Зомби – бұл жұмысын жалғастыру және қарызын өтеу үшін жеткілікті ақша табатын компаниялар.
- Зомби компанияларының өсуіне ықпал ететін артық капиталы жоқ және төлем қабілетсіздігі жақын деп саналады.
- Сирек жағдайларда зомби компаниясы қаржылық тұрғыдан созылып, пайдалы өнім шығарып, өзінің міндеттемелерін төмендетуі мүмкін.
- Зомби – бұл қауіпті инвестициялар, бірақ әлсіздерге емес.
Зомби туралы түсінік
Зомбилер көбінесе қарызға байланысты жоғары шығындардың құрбанына айналатын немесе зерттеулер мен тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар сияқты сәтсіздіктерге ұшырайды. Оларда өсім тудыратын күрделі салымдарға ресурстар жетіспеуі мүмкін. Егер зомби компаниясы сонша адамды жұмыспен қамтыса, оның сәтсіздікке ұшырауы саяси мәселеге айналады, оны 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде көптеген қаржы институттарындағыдай « сәтсіздікке ұшырататын өте үлкен » деп санауға болады. Көптеген сарапшылар зомбилер ақыр соңында өздерінің қаржылық міндеттемелерін орындай алмайды деп күткенін ескерсек, мұндай компаниялар қауіпті инвестициялар болып саналады, сондықтан олардың акцияларының бағалары басылады.
Зомби туралы алғаш рет Жапониядағы компанияларға қатысты 1990-шы жылдардағы « Жоғалған онжылдықта » Мазасыз активтерге көмек бағдарламасына (TARP) кіретін қаржылай көмекке жауап ретінде қайта қабылданды.
Зомби компанияларының қатары аз болса да, олардың өсуіне сандық жұмсарту, жоғары левередж және тарихи төмен пайыздық ставкалармен ерекшеленетін бос ақша-несие саясаты ықпал етті. Экономистер мұндай саясат өнімділікті, өсуді және инновацияны тежеу кезінде тиімсіздікті сақтайды дейді. Нарық ауысқан кезде зомбилер бірінші кезекте өздерінің негізгі міндеттемелерін орындай алмайтын құрбан болады, өйткені өсіп жатқан пайыздық мөлшерлемелер қарызға қызмет көрсетуді қымбаттатады. Сонымен қатар, берік несиенің арқасында өз табыстарына сүйене алмайтын табысты компаниялар кез-келген құлдырауды қажет болғаннан артық сезінуі мүмкін.
Өмірді қолдау зомбилерін сақтау жұмыс орындарын сақтап қалуы мүмкін, ал экономистер мұндай ресурстарды пайдалану дұрыс емес, өйткені ол табысты фирмалардың өсуіне кедергі келтіреді, сондықтан жұмыс орындарының ашылуына кедергі келтіреді.
Ерекше мәселелер
Zombie Investors
Зомбидің өмір сүру ұзақтығы өте болжамды болмайтындықтан, зомби қорлары өте қауіпті және барлық инвесторларға жарамсыз. Мысалы, шағын биотехникалық фирма өзінің күш-жігерін блокбастерлік дәрі жасауға үміттеніп, зерттеулер мен әзірлемелерге жұмылдыра отырып, өте жұқа бола алады. Егер препарат сәтсіздікке ұшыраса, компания хабарландырудан бірнеше күн ішінде банкротқа ұшырауы мүмкін. Екінші жағынан, егер препарат сәтті болса, онда компания пайда алып, міндеттемелерін төмендетуі мүмкін. Көптеген жағдайларда, зомби қорлары күйіп кетудің жоғары деңгейінің қаржылық ауыртпалығын жеңе алмайды және ақыр соңында ериді.
Осы топқа жеткілікті назар аударылмағандығын ескере отырып, тәуекелге төзімділігі жоғары және алыпсатарлық мүмкіндіктерге ұмтылатын инвесторлар үшін қызықты мүмкіндіктер жиі кездеседі.