Zombie ETF

Zombie ETF дегеніміз не?

Зомбимен айырбастау қоры  (ETF) – бұл жаңа инвесторлардың қызығушылығын тудыратын ETF. Бұл ETF зомби ретінде сипатталады, өйткені ол өсіп жатқан жоқ және оны шығарған активтер менеджері үшін ақша табады.

ETF зомби аумағына кірген кезде, оларды жабу уақыт мәселесі болып табылады.Мұндай жағдайларда шот иелері ақшаларын қайтарып алады.Өкінішке орай, есепшот иелері күткеннен аз ақша табуы мүмкін, сондай-ақ үлкен салық төлемдеріне ұрынуы мүмкін.Жалпы алғанда, бір жылдан аз уақытқа салынған инвестицияларға төлеушінің қарапайым табыс салығының ставкасы бойынша салық салынады, ал бір жылдан астам уақытқа салынған инвестицияларға капиталға салынатын салықтың төменгі ставкасы бойынша салық салынады.

Zombie ETF туралы түсінік

ETF-тің танымалдығы көптеген ұсыныстардың тасқынына әкеліп соқтырды, олардың кейбіреулері инвесторларды ұстай алмайды. Zombie ETF – бұл қаныққаннарықтыңсимптомы.2019 жылы АҚШ-та 2000-нан астам, ал бүкіл әлем бойынша шамамен 7000 ETF болды.2

Жалпы алғанда, ETF – бұл белгілі бір нарық индексі немесе секторының көрсеткіштерін қайталауға бағытталған қаражат. Кейбіреулері S&P 500 индексі сияқты ең үлкен және ең кең индекстермен байланысты, ал басқалары индекстерге немесе мұнай, бұлтты қызметтер немесе дамушы нарықтар сияқты белгілі бір сектордың басқа көрсеткіштеріне байланысты.

Зомби аумағына кіретін ЭТФ-лар өлімнен қайта оралғаннан гөрі жабылады.Жабықтарды өндіріс үшін жақсы нәрсе ретінде қарастыруға болады, оны қоқыстардан арылтып, активтер менеджерлеріне бұрынғы қателіктерінен сабақ алуға және қолайлы шешімдерді табуға көмектеседі.

ETF зомбиін қашан қою туралы әмбебап нұсқаулық жоқ. Кейбір эмитенттер жаңа қордың маусымы мен қызығушылығын тудыруы үшін жомарт уақыт кестесін береді, ал басқалары басқа ұсыныстардың өсуіне байланысты жылдам қоңырау шала алады.

Жалпы ереже бойынша, егер қор тоқсан сайынғы кірістерді көрмесе және сауда-саттық көлемі төмен болып қалса, эмитенттің ең болмағанда сол ETF триггерін тарту туралы ойлауға мүмкіндігі бар.

ETF-тің көтерілуі

ETF жекелеген инвесторларға өте ұнайды, өйткені олар өзара қорлармен немесе кәсіби инвестициялар менеджерлерімен салыстыруға болатын нәтиже бере алады, бірақ төмен төлемдермен. ETF үшін салалық орташа төлем 0,45% құрайды, бұл үлестік қор үшін шығындардың орташа коэффициенті 0,5% -дан 1% -ке дейін.

Жаңа ақша тарту үшін күресетін ETF-лер төмен спиральға түсуі мүмкін.  Сауда-саттықтың төмен көлемімен байланысты өтімділік мәселесі инвесторларды қорқытуы мүмкін. Сонымен қатар, жаңа капиталды тартпайтын қорды басқару құны эмитент-компанияның табыстылығын төмендетеді.

Инвесторлар ETF-тің табыстылығын оны қайтарумен өлшейді. Оны шығарған компания оны бизнеске пайдалылығымен өлшейді. Осы себепті, кейбір ETF-лер зомби деп жарияланды және олардың инвесторлары үшін көп ақша тапқанына қарамастан жабылды.

ETF-ті зомбиге айналдыра алатын тағы бір фактор – бұл жоғары басқару төлемдері: өлген орташа ETF шығындар коэффициентін (ER) 0,65% құрайды, бұл саладағы орташа деңгейден жоғары.

Zombie ETF-ті қалай анықтауға болады

Zombie ETF енді сирек кездеседі. SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ) сияқты ең кең және танымал ETF нарық талаптарының көп бөлігін қанағаттандырды, сол себепті капиталдандыру үшін бірнеше алшақтық қалды.

Бұл бәсекеге қабілетті фонға байланысты провайдерлер басқалардан ерекшелену, нарықтағы үлесті көбейту және құрбандықтар тізбегін кеңейту үшін барған сайын ойға қонымсыз идеяларды ұсынады.

Нәтижесінде гипер-бағдарланған бірқатар ETF нарықтың тауашалық аймақтарына инвестиция құяды. Global X Millennials Thematic ETF-ті қарастырыңыз, ол жас американдықтар үшін маңызды компанияларға бағытталған. 

Бұл қаражат үлкен пайда әкелуі мүмкін болғанымен, олардың портфолиосын әр салада әртараптандыруды көздейтін инвесторлар үшін нақты таңдау емес. Нақты мәселе – қордың жеткілікті мөлшерде инвесторлар портфеліндегі стратегиялық қажеттілікке сәйкес келуі немесе келмеуі.