Нарықтық тәуекелдің бастапқы көздері қандай?

Нарықтық тәуекел – бұл бүкіл нарыққа немесе активтер класына әсер ететін факторларға байланысты шығындар қаупі. Нарықтық тәуекелді бөлуге болмайтын тәуекел деп те атайды, өйткені ол барлық актив сыныптарына әсер етеді және болжанбайды. Инвестор тек тәуекелдің бұл түрін портфельді хеджирлеу арқылы азайта алады. Тәуекелдің төрт негізгі көзі жалпы нарыққа әсер етеді: пайыздық тәуекел, меншікті капитал бағамы, валюталық тәуекел және тауарлық тәуекел.

Пайыздық тәуекел

Пайыздық тәуекел – бұл пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне байланысты құбылмалылықтың жоғарылау қаупі. Пайыздық мөлшерлемелер өзгерген кезде туындауы мүмкін тәуекелдіктердің әртүрлі түрлері бар, мысалы, базалық тәуекел, опциондар тәуекелі, мерзімдік құрылым тәуекелі және қайта бағалау тәуекелі.

Негіздік тәуекел – бұл пайыздық мөлшерлемелер өзгерген кездегі спрэдтің мүмкін болатын өзгеруіне байланысты компонент. Негізгі тәуекел әртүрлі нарықтардың пайыздық мөлшерлемелері арасындағы спрэд өзгерген кезде пайда болады.

Меншікті капиталдағы баға тәуекелі

Меншікті капитал бағасының тәуекелі – бұл бағалы қағаздар бағасының құбылмалылығынан туындайтын тәуекел – бағалы қағаздың немесе портфельдің құнының төмендеу қаупі. Меншікті капитал бағасының тәуекелі жүйелі де, жүйесіз де болуы мүмкін. Жүйелік емес тәуекелді әртараптандыру арқылы азайтуға болады, ал жүйелік мүмкін емес. Дүниежүзілік экономикалық дағдарыс жағдайында меншікті капиталдағы баға тәуекелі жүйелі болып табылады, өйткені ол бірнеше активтер класына әсер етеді.

Портфолио тек осы тәуекелден қорғалуы мүмкін. Мысалы, егер инвестор индексті білдіретін бірнеше активке салынған болса, онда инвестор индексті айырбастау қорына орналастырылған опциондарды сатып алу арқылы меншікті капитал бағасының тәуекелінен қорғануы мүмкін.

Валюталық тәуекел

Валюталық тәуекел немесе валюталық тәуекел – бұл валюта бағамдары құбылмалы болған кезде пайда болатын тәуекел түрі. Жетілдірілмеген хеджирлеу салдарынан ғаламдық фирмалар бизнесті жүргізу кезінде валюталық тәуекелге ұшырауы мүмкін.

Мысалы, АҚШ инвесторының Қытайда инвестициялары бар делік. Іске асырылған кіріске екі валютаны айырбастау кезінде әсер етіледі. Инвестордың Қытайға салынған инвестициялардың 50% -дық кірісі бар деп есептейік, бірақ қытай юані АҚШ долларына қарағанда 20% -ке төмендейді. Валюталардың өзгеруіне байланысты инвестор тек 30% кіріске ие болады. Бұл тәуекелді валюта айырбастау қорымен хеджирлеу арқылы азайтуға болады.

Тауарлық тәуекел

Тауар бағасының тәуекелі – бұл тауар бағасының ауытқуына байланысты нарықтық бағаның құбылмалылығы. Тауарлық тәуекел нарықтың әр түрлі салаларына әсер етеді, мысалы авиакомпаниялар және казино ойындары. Тауар бағасына саясат, маусымдық өзгерістер, технологиялар және қазіргі нарықтық жағдайлар әсер етеді.

Мысалы, соңғы алты айда мұнай бағасының күн сайын төмендеуіне әкеліп соқтырған шикі мұнайдың шамадан тыс көптігі бар делік. Мұнай бұрғылау ұңғымаларына қомақты қаржы құйылған компания шикізат бағасына қауіп төндіреді. Компанияның пайда маржасы да төмендейді, өйткені ол бұрынғыдай жұмыс істейді, бірақ шикі мұнай бағасы төмендеуде. Оның пайдасы азаяды. Компания бұл тәуекелді сақтандыру және мұнай бағасының белгісіздігін азайту үшін фьючерстерді немесе опциондарды қолдана алады.