Облигациялар дегеніміз не және олар қалай жұмыс істейді?
Өмірді сақтандыру полисін қолма-қол ақшаны қажет ететін саясат иелерінен сатып алатын өмірді сақтандыру тасымалдаушылары инвесторларға облигациялардың жаңа түрін шығара бастайды. Ретінде белгілі ұсынады.
Облигациялар қалай жұмыс істейді
Бұл облигациялар рейтинг агенттіктерімен бағаланбайды және олардың өтеу мерзімі екі жылдан бес жылға дейін. Қазіргі уақытта GWG екі жылдық облигациясының кірістілігі 5,5% құрайды, ал үш жылдық облигациясының кірістілігі 6,25%, ал бес жылдық облигациясының кірістілігі 8,5% құрайды. Алайда, бұл облигациялар өтімді емес, сондықтан инвесторлар өтеу мерзімі аяқталғанға дейін олардағы негізгі қарызға қол жеткізе алмайды. (Толығырақ: төмен кірісті облигациялардың баламаларын қараңыз.)
Компания сондай-ақ айырбастау опционымен және 7% дивиденд мөлшерлемесімен артықшылықты акциялар шығарды. Бұл облигацияларды кез-келген уақытта эмитент шақыра алады және олардың төлемдері компанияның егде жастағы адамдардан сатып алған өмірді сақтандыру полистерінің кірістерімен сәйкес келеді. Егер сақтандыру тасымалдаушысы өз сатушыларының өмір сүру ұзақтығын дәл болжай алмаса немесе өлімге байланысты төлемдерді төлейтін басқа сақтандыру компаниялары банкротқа ұшыраса, онда компания өзінің пайыздық төлемдерін жасай алмауы мүмкін, бұл өз кезегінде бағаларға әсер етуі мүмкін облигациялар және артықшылығы бар акциялар.
GWG-дің осы инвестициялар туралы ақпараттарында былай делінген: «Облигацияларға инвестиция салу алыпсатарлық болып саналуы мүмкін және жоғары тәуекел дәрежесіне, соның ішінде бүкіл инвестицияны жоғалту қаупіне байланысты». Сондай-ақ, парақ инвесторларға қайталама нарықтағы өмірді сақтандыруға қаражат салу үлкен тәуекелге әкелетіндігін ескертеді, себебі нарық әлі дамымаған, ал компанияның бұл активтерге жақсы бағамен инвестициялау қабілеті нарықтың үздіксіз өсуіне байланысты.
Осыған қарамастан, L облигациялары инвесторлар үшін жоғары кірістілігі мен өтеу мерзімдері салыстырмалы түрде қысқа болғандықтан ғана емес, сонымен бірге олар меншікті капиталмен де, тұрақты кірістегі нарықтармен де байланысты емес. Бұл нарықтың жекелеген сегменттерімен өте өзара байланысты баламалы инвестициялардың басқа түрлерінен айырмашылығы бар, мысалы, РЭИТ мен жылжымайтын мүлік нарығы немесе бизнесті дамыту компаниялары мен жоғары кірістілік нарығы арасындағы корреляция. L облигацияларының кірістілігі өмірді сақтандыру нарығына негізделгендіктен, негізгі нарық индекстерінің ешқайсысымен байланыс жоқ. (Толығырақ, қараңыз: Дивидендтік қорлар облигацияларды алмастыра ала ма? )
Бу алу
GWG 2015 жылдың қаңтарында тағы бір миллиард долларлық L облигацияларын шығарды, оның 250 миллионын 2012 жылдың тамызында шығарды. Оның 250 миллион долларын 2012 жылдың тамызында шығарды. Бірінші шығарылым 2014 жылдың желтоқсанына дейін толық жазылды. Компания осы облигациялардың 400 миллион долларға жуық сомасын сатуға қол жеткізді өзінің 5000 кеңесшісімен тәуелсіз брокерлік-дилерлік арнаны пайдалану. Облигациялар комиссия бойынша сатылады және әдетте минималды инвестиция 25000 АҚШ долларын құрайды.
Бұл облигациялардың сатылымы жоғарылауы мүмкін, себебі олар енді депозитарийлік компания (DTC) арқылы сатылады, бұл сатушыларға әлдеқайда үлкен нарыққа қол жеткізуге мүмкіндік береді. GWG Еңбек департаментінің жаңа сенімгерлік ережесі олардың облигацияларын сатуға кедергі болатынын сезбейді, бірақ оларды сататын брокерлер мұны BICE талаптары бойынша жасауға мәжбүр болатындығын ескертті Thinkadvisor.
Төменгі сызық
L облигациялары тұрақты кірістегі инвесторларға әдеттегі нарықтарда қол жетімділігі төмен ұсыныстарға жақсы балама ұсына алады. Бірақ бұл облигациялар тәуекелдердің жиынтығымен келеді, ал өмірді сақтандырудың қайталама нарығы әлі де бастапқы сатысында. (Осыған байланысты оқуды мына бөлімнен қараңыз: Кеңес берушілер, клиенттер табысы төмен болашақтан не күтуі керек ).