Warrant Premium
Кепілдік сыйақысы дегеніміз не?
Ордер сыйлықақы ағымдағы саудаланатын бағасы арасындағы айырма болып табылады ордер және оның ең төменгі құны. Ордердің минималды мәні – бұл орындалу бағасы мен оның базалық акцияларының сатылатын бағасы арасындағы айырмашылық.
Сонымен қатар, кепілдік сыйлықақысы – бұл нарықты қолдану және ашық нарықта оларды қолданыстағы бағамен сатып алу арқылы акцияларды сатып алу құнының арасындағы пайыздық айырма.
Warrant Premium туралы түсінік
Кепілдіктердің бағасы да, үстемақысы да бар. Әдетте, сыйлықақы төмендейді, өйткені ордер бағасы өсіп, аяқталу уақытының төмендеуімен қатар өседі. Ордер орындау бағасы ағымдағы акциялар бағасынан төмен болған жағдайда, ақшалай формада болады. Ордер ақшалай болған сайын, ордер сыйақысы соғұрлым аз болады. Жоғары құбылмалылық кепілдеме сыйақысының жоғарылауына әкелуі мүмкін.
Сияқты опциондар, премиум жабдықтау және сұраныс факторларға байланысты арттыруға немесе азайтуға болады.
Warrant Premium-ді есептеу
Қарапайым анықтама үшін сыйлықақы – меншікті немесе минималды мәннен жоғары сома.
- Премиум = ордердің ағымдағы бағасы – минималды мәні
- Минималды мән = жаттығу бағасы – базалық акциялардың ағымдағы бағасы
Warrant Premium мысалы
Бұл мысалда, егер кепілдік бағасы $ 10 болса, орындалу бағасы $ 25, ал қазіргі акция құны $ 30 болса, онда кепілдік сыйлықақы $ 10- ($ 30- $ 25) = $ 5 болады.
Екінші есептеу үшін пайызбен көрсетілген сыйлықақы – бұл кепілдік акцияларын сатып алу мен ашық нарық арқылы акцияларды сатып алу арасындағы айырмашылық.
- Премиум = [(кепілдік бағасы + жаттығу бағасы-ағымдағы акция бағасы) / ағымдағы акция бағасы] * 100
Мысалы, инвестордың қолында бағасы 10 доллар және жаттығу бағасы 25 доллар болатын ордер бар. Акцияның қазіргі бағасы – 30 доллар. Кепілдік жарнасы [($ 10 + $ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16,7% болады.
Кепілдемелер сыйлықақымен саудаланады, себебі трейдерлер базалық акциялар бағаны жоғарылатуы мүмкін деп санайды. Демек, жарамдылық мерзімі біткенге дейін неғұрлым ұзақ болса, соғұрлым қор өсуі керек. Алайда, нұсқалардағыдай, жарамдылық мерзімі жақындаған сайын сыйлықақы азаяды.
Опциялар мен ордерлер арасындағы айырмашылық
Ордер опцияға ұқсас. Бұл меншік иесіне базалық бағалы қағазды белгілі бір бағамен, мөлшерде және келешекте сатып алуды міндеттеме емес, құқық береді. Кепілдемелер опционға ұқсамайды, өйткені оны компания шығарады, ал опцион – қор биржасының құралы. Ордерде көрсетілген бағалы қағазды, әдетте, үлестік капиталды акцияларға ие инвестордың орнына эмитент-компания жеткізеді. Саудагерлер ордер жаза алмайды.
Компаниялар көбінесе инвесторларды жаңа құнды қағазды сатып алуға итермелейтін жаңа шығарылымның бөлігі ретінде ордерлерді қосады.