Warrant салыңыз

Кепілдік дегеніміз не?

Сатып алу кепілдігі – бұл ұстаушыға алдын-ала белгіленген күнге дейін немесе одан бұрын базалық активтің белгілі бір мөлшерін белгілі бір бағамен сатуға құқық беретін кепілдік түрі. Ордер – бұл эмитентке компанияның жай акцияларының белгілі бір мөлшерін белгілі бір бағамен болашақта қайтадан сатуға арналған компания шығарған нұсқа.

Орналастыруды түсіну

Ордерлердің екі түрі бар – ордерлер және шақыру ормандары. Барлық ордерлердің жарамдылық мерзімі бар, бұл ордер құқықтарын жүзеге асырудың соңғы күні. Егер инвесторлар жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін кепілдікті қолданбаса, онда оның мәні болмайды. Пут ордер ның орындау бағасы, сондай-ақ ереуіл бағасы деп аталады, ұстаушы ордер сатуға болатын бағасы болып табылады. Орналастыру және шақыру ормандары жаттығу стилі бойынша жіктеледі. Американдық кепілдемелер кез келген уақытта қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін немесе оған дейін орындалуы мүмкін. Екінші жағынан, еуропалық ордерлерді қолданылу мерзімі аяқталған күні ғана орындауға болады.

Сияқты , опциондар, инвесторлар құлайтын қор бағасының қарсы хеджирлеу үшін пут ордерлері пайдалануға болады. Гаранттар да, опциондар да ұстаушыға жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін немесе одан бұрын базалық акцияны сату бағасымен сатуға міндеттеме емес, құқық береді. Егер базалық акциялардың бағасы жаттығу бағасынан төмен болса, олар «ақшамен» болады. Керісінше, егер олар акциялардың бағасы ереуіл бағасынан жоғары болса, олар «ақшадан тыс» болады.

Инвесторлар биржада сауда жасайтын опциялардан айырмашылығы, компаниялар ордерлер береді. Егер инвесторлар берілген кепілдемелерді қолданса, оларды компанияларға қайтарып сатады. Сатып алу туралы нұсқаманың тағы бір негізгі айырмашылығы – бұл ордер мерзімі 15 жылға дейін созылуы мүмкін. Опциялардың аяқталу уақыты әлдеқайда аз – басым көпшілігінің мерзімі 12 ай ішінде аяқталады.

Put Warrant-тың артықшылықтары

Орналастыру кепілдігінің инвесторлар үшін көптеген артықшылықтары бар, бірақ олардың айырмашылықтары аз. Орындаудың негізгі артықшылығы – инвестор ықтимал шығындарды шектей алады. Шығындарды шектеу компания акциялары өтімді емес болған кезде ең маңызды болып табылады, бұл әдетте шағын компанияларға қатысты. Егер қолайсыз жағдайлар орын алса, инвесторлар мұндай қауіпсіздікті тез сата алмауы мүмкін. Сонымен қатар, инвестиция опциондар нарығын тиімді пайдалану үшін тым үлкен болуы мүмкін, немесе, мүмкін, компания мүлдем опциондарға ие бола алмауы мүмкін.

Кепілдемелік ордер шығаратын компаниялар үшін басты пайда – бұл үлкен инвестицияларды тарту мүмкіндігі. Неліктен 10 миллион доллар инвестиция құятын адам оны тізімге кірмейтін шағын компанияға салуы керек? Ақшаны қайтару үлкен листингтік фирмаға қарағанда қиын болады. Ірі инвесторды сату орнын сату арқылы компания инвестор үшін бұл тәуекелді азайтады. Сонымен қатар, варранттар сату сияқты пут сату, үлесі бағаны көтеріп бычий іс-қимыл болып табылады. Компания кепілдік қағаздарын сатқан кезде, акцияларды алдын-ала белгіленген бағамен сатып алуға уәде береді.

Әрине, көптеген жылдар бойы кепілдік қағаздарын ұстап тұру мүмкіндігі оларға инвестор тұрғысынан опциондарға қарағанда артықшылық береді.

Кепілдік ордерлерінің сыны

Орналастырылған ордерлердің инвесторлар үшін басты кемшілігі – оларды акцияны шығаратын сол компания шығаруы. Демек, егер акциялардың бағасы түсіп кетсе, эмитент берілген кепілдемелерді орындай алмауы мүмкін. Бұл, сайып келгенде, CBOE сияқты мықты несиелік рейтингі бар опциондық биржамен қамтамасыз етілетін биржалық листингтік опциондардан айтарлықтай өзгеше. Биржалар сонымен қатар кепілдік ретінде

Компаниялардан кепілдік қағаздарын сатып алатын инвесторлар қазынашылықты талап етуге барудың қажеті жоқ, ал кепілдің қандай-да бір түрі кепілдіктерді қауіпсіз етеді. Үлкенірек компания сол саладағы кішігірім компанияға ақша салғанда, негізгі құралдар, мысалы, қондырғылар мен жабдықтар, көбінесе кепілге алудың жақсы көзі болып табылады.