Cum Warrant

Cum Warrant дегеніміз не?

Cum order, латын тілінен аударғанда «ордермен» дегеніміз, сатып алушы сатып алуға дейін жарияланғанына қарамастан, кепілдемеге құқылы болатын қауіпсіздікті білдіреді.

Негізгі өнімдер

  • Cum ордер, латын тілінен аударғанда «кепілдеме» дегеніміз, сатып алушы сатып алуға дейін жарияланғанына қарамастан, кепілдемеге құқығы бар қауіпсіздікті білдіреді.
  • Әдетте, облигациялар дегеніміз – «кепілдеме» шығарылған бағалы қағаздар.
  • Жиынтық ордер айырбасталатын қарызға ұқсас, бірақ иеленуші ордермен айналысқанда, олар облигацияға меншік құқығын сақтайды, ал егер айырбасталатын қарыз болған кезде облигациялар акцияларға ауыстырылады.

Cum Warrant туралы түсінік

Әдетте, облигациялар дегеніміз – «кепілдеме» шығарылған бағалы қағаздар. Облигациялардың жиынтық ордерінде ұстаушыға эмитент-компанияның акцияларын белгілі бір бағамен және белгілі бір мерзімде, әдетте бірнеше жылдан бірнеше жылға дейін сатып алуға мүмкіндік беретін қоса берілген ордер бар. Жиынтық ордер айырбасталатын қарызға ұқсас, бірақ иеленуші ордермен айналысқанда, олар облигацияға меншік құқығын сақтайды, ал егер конвертацияланатын қарыз болған кезде облигациялар акцияларға ауыстырылады.

Жиынтық ордер көбінесе «облигация-кум-ордер» немесе «кепіл-кепіл» деп аталады. Айырбасталатын облигациядан айырмашылығы, жиынтық ордер облигациядан ажыратылуы мүмкін және кез келген құралды ордер орындалғанға дейін бөлек сатуға болады. Одан кейін облигация түпнұсқа облигациядан төмен мәні бар экс-кепілдік облигацияға айналады. Тапсырыс қағаздары халықаралық қаржылық нарықтарда кең таралған.

Мысалы, 2018 жылдың қаңтарында итальяндық Axelero SpA интернет компаниясы акционерлердің мақұлдауын алғаннан кейін кепілдемелерімен облигациялар шығарды. Облигациялар итальяндық рейтингтік агенттіктің рейтингімен белгіленді, содан кейін облигациялық заемның бірінші траншы белгілі бір орындау бағасымен 300 000-нан астам берілген ордерлермен босатылды.

Басқа кумарлық облигациялар сияқты, бұл бағалы қағаздар да облигациялар бойынша пайыздық төлемдерден кіріс ағыны алғысы келетін және болашақта акциялар бағасы кепілдіктерді орындау бағасынан асып кетсе, компанияның меншікті капиталындағы әлеуетті көтеріліске қатысқысы келетін инвесторларды тартты.

Бағалы қағаздың тағы бір тартымды ерекшелігі – инвестордың облигацияны сауда-саттыққа арналған ордерден бөліп алу мүмкіндігі. Эмитент үшін негізгі пайда пайыздық шығындардың төмендеуі болып табылады. Қолданыстағы акционерлер, әдетте, қаржыландырудың бұл түрін қолдамайды, өйткені кепілдіктер қолданылған жағдайда олар сұйылту мүмкіндігіне тап болады.