Қазынашылық түбіртек
Қазынашылық түбіртек дегеніміз не?
Қазынашылық түбіртек – бұл төлем мерзімі аяқталғанға дейін оның толық номиналды құнын төлеу үшін инвестор жеңілдікпен сатып алатын облигация түрі. Бұл нөлдік купондық облигацияның бір түрі, яғни сыйақы бойынша тұрақты төлемдер жоқ. Облигациялардың басқа түрлері пайыздарды бөліп төлейді.
Қазынашылық түсімдерді брокерлік фирмалар жасайды, бірақ АҚШ-тың мемлекеттік бағалы қағаздарымен қамтамасыз етіледі. АҚШ қазынасы да купонсыз нөлдік облигациялар шығарады.
Негізгі өнімдер
- Қазынашылық түбіртек – бұл нөлдік купондық облигацияның бір түрі. Яғни инвесторға сыйақы бөліп төленбейді.
- Оның орнына инвестор түбіртекті жеңілдікпен сатып алады және облигация мерзімі аяқталғаннан кейін оның толық құнын алады.
- Қазынашылық түбіртектерді делдалдар сатады. Олар АҚШ қазынашылық міндеттемелері емес, бірақ олар АҚШ қазынашылық міндеттемелерімен қамтамасыз етілген.
Қазынашылық түбіртекті түсіну
Кез-келген облигация – бұл қарызға салынған инвестиция. Облигацияларды компаниялар немесе үкіметтер қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді жобаларға ақша жинау мақсатында шығарады. Оның орнына инвесторға, әдетте, облигацияның қызмет ету мерзімі үшін тұрақты пайыздық төлемдер түрінде пайда төленеді.
Жеке инвестор үшін ең танымал облигация түрі облигация мерзімі аяқталғанға дейін және негізгі инвестиция қайтарылғанға дейін белгілі бір уақыт аралығында пайыз төлейді. Мұндай облигациялар зейнеткерлерге тұрақты кірісіне қосымша қаражат іздейтін қарапайым инвестиция болып табылады.
Қазынашылық түсімдер біршама өзгеше. Делдалдар АҚШ қазынашылық міндеттемелерінің ірі блоктарын сатып алады, содан кейін оларды жеке құрамдас бөліктерге, негізгі төлемдер мен пайыздық төлемдерге бөледі. Делдалдар негізгі төлемдерді өтеу күніне толық құнын жинайтын инвесторларға жеңілдікпен сатады. Олар пайыздық төлемдерді басқа инвесторларға сатады.
Шын мәнінде қазынашылық қолхаттар енді АҚШ қазынашылық міндеттемелері емес, бірақ олардың негізін АҚШ қазынашылық міндеттемелері алады.
Ерекше мәселелер
Облигациялар нарығында қазынашылық қолхаттар нөлдік купондық облигациялар ретінде белгілі. Нөлдік купондық облигациялардың бағасы, әдетте, құбылмалы түрде өзгереді, өйткені жалпы пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі оларды трейдерлер үшін азды-көпті қалайды.
Әдетте, олар терең дисконтпен сатылады, өйткені олар «номиналды» немесе номиналды бағамен піседі.
Маңызды
АҚШ қаржы министрлігі 1986 жылдан бастап нөлдік купондық облигациялар шығарып келеді.
Тіркелген пайыздар мен негізгі бағалы қағаздардың (СТРИПС) бөлек сауда-саттығы, қазынашылық бағалы қағаздар бойынша есептеу сертификаттары (CATS), қазынашылық инвестициялардың өсу түсімдері (TIGR) және мемлекеттік түсімдер туралы анықтамалар (COUGR) қоса алғанда, әртүрлі қазынашылық қолхаттар шығарылды.
1986 жылы Қазынашылық өз купондық облигацияларын шығара бастады, осылайша бұл сәнді аббревиатуралардың көпшілігі ескірді.
Ол қалай жұмыс істейді
Негізінде, қазынашылық қауіпсіздік түбіртекке негізделген. Делдалдық немесе кез келген жеке тұлға қазынашылық құнды қағазды сатып алғанда, АҚШ қазынашылығы өзінің жүйесінде құнды қағазға меншік құқығын тіркейді.
Брокерлік қызметке сатып алынғандығын растайтын облигация сертификаты берілмейді, бірақ оның орнына мәміле жасалғандығы туралы түбіртек беріледі. Содан кейін брокерлік қызмет облигацияны пайыздық төлемге және негізгі төлемге бөледі және жаңадан шығарылған бағалы қағаздардың екеуінде де сол түбіртекке негізделген мәліметтер болады.