Мерзімді сатып алу шарты
Мерзімді сатып алу келісімі дегеніміз не?
Келісімге (мерзімді репо) қайта сатып мерзімге сәйкес, банк сатып алу келіседі бағалы қағаздарды бір жылғы дилер, содан кейін алдын-ала көрсетілген баға бойынша қысқа уақыт өткеннен кейін кері дилеріне оларды сату. Қайта сатып алу мен сату бағалары арасындағы айырмашылық келісім үшін төленген жасырын пайыздарды білдіреді.
Мерзімді қайта сатып алу келісімдері қысқа мерзімді қаржыландыру шешімі немесе ақшалай қаражат салудың альтернативасы ретінде, түні бірнеше аптадан бірнеше айға дейін созылатын мерзімдері қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Мерзімді сатып алу келісімдерін банктер (яғни несие берушілер) бағалы қағаздарды сатып алу үшін пайдаланады, содан кейін оларды кейін келісілген бағамен қайта сатады.
- Қарыз алушы ақшаны және пайыздарды мерзімнің соңында репо ставкасы бойынша төлейді.
- Бір түнде немесе бірнеше апта немесе ай мерзімге созылуы мүмкін бұл репо келісімдері қысқа мерзімді капиталды тарту үшін қолданылады.
Сатып алу туралы мерзімді келісім-шарт қалай жұмыс істейді
Қайта сатып алу немесе репо – бұл тұрақты кірістегі бағалы қағаздарды сатып алу және сату. Қарыз алушылар мен несие берушілер қысқа мерзімді капиталды тарту үшін қолма-қол ақшаны қарыздық мәселелерге айырбастайтын сатып алу туралы келісімдер жасайды.
Қайта сатып алу шарты – бағалы қағаздарды болашақ күні алдын-ала белгіленген бағамен сатып алу міндеттемесімен қолма-қол ақшаға сату – бұл қарыз алушы тараптың көзқарасы. Банк сияқты несие беруші репо шартын жасасады, тұрақты кірісті бағалы қағаздарды қарыз алушы контрагенттен, мысалы, дилерден, бағалы қағаздарды қысқа мерзімде кері сатуға уәде бере отырып, сатып алады. Келісім-шарт мерзімі аяқталғаннан кейін қарыз алушы ақшаны репо ставкасы бойынша пайыздық үстемемен несие берушіге қайтарады және бағалы қағаздарды қайтарып алады.
Репо бір түнде немесе мерзімді репо болуы мүмкін. Түнгі репо – бұл несие мерзімі бір күн болатын келісім. Мерзімді қайта сатып алу туралы келісімдер, керісінше, ұзақ мерзімді репостардың көпшілігі үш ай немесе одан аз уақытты құрайтын бір жылға дейін созылуы мүмкін. Алайда, екі жылдық мерзімді репо мерзімін көру ерекше емес.
Мерзімді сатып алу келісімінің артықшылықтары
Артық қолма-қол ақша ұстайтын банктер мен басқа да жинақ мекемелері бұл құралдарды жиі пайдаланады, өйткені олардың өтеу мерзімі депозиттік сертификаттарға (CD) қарағанда қысқа. Қайта сатып алудың мерзімді келісімдері түнгі қайта сатып алу келісімдеріне қарағанда жоғары пайыздарды төлеуге бейім, өйткені олардың мерзімі бір күннен асатындықтан, олар үлкен пайыздық тәуекелге ие. Сонымен қатар, кепілдік тәуекелі түнгі репоға қарағанда мерзімді репо үшін жоғары, өйткені кепіл ретінде пайдаланылатын активтер құнының ұзақ уақыт бойына құнының төмендеу мүмкіндігі жоғары болады.
Орталық банктер мен банктер банктерге өздерінің капиталдық резервтерін ұлғайтуға мүмкіндік беру үшін мерзімді сатып алу туралы келісімдер жасайды. Кейінірек орталық банк қазынашылық вексельді немесе үкіметтік қағазды коммерциялық банкке сатып жібереді.
Осы құнды қағаздарды сатып алу арқылы орталық банк экономикадағы ақша ұсынысын арттыруға көмектеседі, сол арқылы шығындарды көтермелейді және қарыз алу құнын төмендетеді. Орталық банк экономиканың өсуінің қысқарғанын қалаған кезде алдымен мемлекеттік бағалы қағаздарды сатады, содан кейін келісілген күні сатып алады. Бұл жағдайда келісім кері мерзімді сатып алу шарты деп аталады.
Мерзімді сатып алу шартына қойылатын талаптар
Бағалы қағазды сатып алатын қаржы институты, егер сатушы бағалы қағазды қайта сатып алу міндеттемесін орындамаса, оларды басқа жаққа сата алмайды. Мәмілеге қатысатын бағалы қағаз сатушы сатып алушыны қайтарып бере алғанға дейін сатып алушыға кепіл ретінде қызмет етеді. Іс жүзінде бағалы қағазды сату нақты сату емес, активпен қамтамасыз етілген кепілдік несие болып саналады.
Репо мөлшерлемесі сатушы немесе кредитордың бағалы қағаздар кері сатып алу құны болып табылады. Ставка – бұл нақты / 360 күнтізбесін қолданатын және репо нарығында қарыз алу құнын білдіретін қарапайым пайыздық мөлшерлеме. Мысалы, сатушы немесе қарыз алушы сатып алу кезінде 10% жоғары бағаны төлеуі керек.