Өтімділікті реттеу жүйесі

Өтімділікті реттеу жүйесі дегеніміз не?

Өтімділікті түзету құралы (LAF) – бұл ақша-несие саясатында, ең алдымен Үндістанның Резервтік банкінде (RBI) қолданылатын, банктерге қайта сатып алу келісімдері (репо) арқылы қарыз алуға немесе кері репо келісімдері арқылы RBI-ге несие беруге мүмкіндік беретін құрал. Бұл келісім өтімділік қысымын басқаруда және қаржы нарықтарындағы негізгі тұрақтылықты қамтамасыз етуде тиімді. Америка Құрама Штаттарында Федералдық резервтік жүйе өзінің ашық нарықтағы операциялары шеңберінде репо және кері репо операцияларын жүзеге асырады.

RBI LAF-ті Банк секторын реформалау жөніндегі Нарасимхем комитетінің (1998 ж.) Нәтижесінде енгізді. 

Өтімділікті реттеу механизмінің негіздері

Өтімділікті түзету құралдары банктерге экономикалық тұрақсыздық кезеңіндегі кез-келген қысқа мерзімді қолма-қол жетіспеушілікті немесе оларға тәуелді емес күштердің әсерінен туындаған стресстің кез келген түрін шешуге көмектесу үшін қолданылады. Әр түрлі банктер репо келісімі арқылы кепілге жарамды бағалы қағаздарды пайдаланады және қаражаттарды өздерінің қысқа мерзімді талаптарын жеңілдету үшін пайдаланады, сөйтіп тұрақты болып қалады.

Жобалар күнделікті жүзеге асырылады, өйткені банктер мен басқа қаржы институттары түнгі нарықта олардың жеткілікті капиталын қамтамасыз етеді. Өтімділікті реттеу құралдарының операциялары тәуліктің белгіленген уақытында аукцион арқылы жүзеге асырылады. Жетіспеушілікті орындау үшін капитал жинағысы келетін кәсіпорын репо келісімдерімен айналысады, ал артық капиталы бар керісінше жасайды және кері репо орындайды. 

Өтімділікті реттеу жүйесі және экономика

RBI инфляцияның жоғары деңгейін басқару үшін өтімділікті түзету құралын қолдана алады. Бұл қарызға қызмет көрсету құнын көтеретін репо мөлшерлемесін арттыру арқылы жүзеге асырылады. Бұл, өз кезегінде, Үндістан экономикасындағы инвестиция мен ақша ұсынысын азайтады.

Керісінше, егер RBI баяу экономикалық өсу кезеңінен кейін экономиканы ынталандыруға тырысатын болса, онда ол бизнесті қарыз алуға ынталандыру үшін репо ставкасын төмендетуі мүмкін, осылайша ақша массасын көбейтеді. Жақында RBI репо ставкасын әлсіз экономикалық белсенділіктің, қатерсіз инфляцияның және жаһандық өсімнің баяулауының салдарынан 2020 жылғы мамырда 40 базистік пунктке дейін 4,40% -дан 4,00% -ға дейін төмендетті. Сонымен бірге, репоның кері ставкасы 3,75% -дан 3,35% -ға дейін төмендеді, сонымен қатар 40 базистік пунктке төмендеді. 2020 жылғы көктем мен жазда бүкіл әлемдегі орталық банктер қабылдаған ақша-несие саясаты туралы шешімдерді қысқарту, өйткені үкіметтер COVID-19 пандемиясының экономикалық әсерін азайтуға тырысты.

Өтімділікті реттеу механизмі

Ның банк байланысты қысқа мерзімді қолма-қол ақша тапшылығын бар делік рецессия үнді экономикасының қысқыш. Банк RBI-дің өтімділігін түзету құралын РБО-ға мемлекеттік бағалы қағаздарды RBI-ге сату арқылы репо шартын жасасу арқылы сол бағалы қағаздарды кері сатып алу келісімімен несие алу үшін пайдаланатын еді. Мысалы, банкке 50 000 000 үнді рупиясына бір күндік несие қажет және 6,25% -бен репо келісімін жасаңыз. Банктің несие бойынша төленетін сыйақысы,5 8,561,64 (₹ 50,000,000 x 6,25% / 365) құрайды.

Енді экономика кеңейіп, банкте қолма-қол ақша артық болды делік. Бұл жағдайда банк РБИ-ге мемлекеттік бағалы қағаздарға айырбас ретінде несие беру арқылы кері репо келісімін жасасады, онда ол осы бағалы қағаздарды сатып алуға келіседі. Мысалы, банкте RBI несиесін алуға to 25,000,000 қол жетімді болуы мүмкін және бір күндік кері репо келісімін 6% -бен орындауға шешім қабылдайды. Банк RBI-ден 10 4109,59 (₹ 25,000,000 x 6% / 365) сыйақы алады.