Жартылай жылдық облигация негізі (SABB)
Жартылай жылдық облигациялардың негізі (SABB) дегеніміз не?
Жартылай жылдық облигациялар базасы (SABB) – бұл инвесторларға әртүрлі сипаттамалары бар облигациялар бойынша кірісті тікелей салыстыруға мүмкіндік беретін конверсия әдістемесі. Облигациялар барлық пайыздық ставкалармен және төлемдер жиілігімен келетіндіктен, облигациялардың әр түрін бір-бірімен салыстырудың стандартты шараларын табу өте маңызды. SABB-ді пайдалану арқылы жарты жылдық купондарды төлемейтін облигацияларды бағалау үшін жеңілдетілгенге теңестіруге болады.
SABB-ді облигациялардың баламалы кірістілігін (BEY) есептеуімен салыстыруға болады, бұл облигациялар купондарын орнына жылдық кіріске айналдырады.
Негізгі өнімдер
- Жартылай жылдық облигациялар базасы (SABB) – бұл жарты жылдық купондарды төлемейтін облигацияларды төлейтін баламаға айналдыру әдісі.
- Көптеген корпоративтік және мемлекеттік облигациялар жарты жылдық сыйақы төлейді, сондықтан SABB кірісті осы кестеде төлемейтін облигациялармен тікелей салыстыруға мүмкіндік береді.
- Облигациялық брокерлердің көпшілігі өз клиенттеріне SABB ұсынады, бірақ қаржылық калькулятормен немесе инвестициялау бағдарламалық қамтамасыздандырумен оңай жетеді.
Жартылай жылдық облигациялар негізін түсіну
Жартылай жылдық облигациялар базасы облигацияны сатып алуды жоспарлап отырған инвесторларға алманы алмамен салыстырғанына көз жеткізуге көмектеседі. Облигациялар шығарылымында кірістілікке қатысты түрлі конвенциялар қолданылады. Кейбір облигациялар жыл сайын пайыз төлейді, ал басқалары сыйақыны жарты жылда немесе жылына екі рет жинайды. Корпоративтік облигациялар купонды жарты жылда бір рет төлейді, демек, егер облигация бойынша сыйақы мөлшерлемесі 4% болса, әрбір 1000 $ облигация облигация ұстаушысына әр алты айда 20 доллардан төлейді – барлығы жылына $ 40.
АҚШ-тың қазынашылық ноталары және муниципалдық облигациялар – бұл жарты жылдық негізде пайыздар есептелетін облигациялардың басқа мысалдары. Осы себепті бұл инвестицияларда кірістіліктің жарты жылдық облигация негізінде есептелген кірісі болады.
Сыйақыны басқа мөлшерлемемен төлейтін басқа облигациялар олардың жарты жылдық баламасын анықтау үшін жарты жылдық облигацияға ауыстырылуы мүмкін. Көптеген жағдайларда, бірақ облигациялардың кірістілігі жарты жылдық емес, жылдық мөлшерлемелермен көрсетіледі.
Жарты жылдық облигациялардың есебін түсіну қиынға соғуы мүмкін, себебі ол күрделі нарықтық факторларды, соның ішінде үстеме пайыздық ставканың ауытқуын қамтиды. Облигациялардың пайыздық мөлшерлемелері және өтеу мерзімі әр түрлі болуы мүмкін. Облигациялар нарығындағы пайыздық мөлшерлемелер өзгеріп отыратындықтан, облигация бағасы оның номиналды құнынан айтарлықтай ауытқуы мүмкін. Осы факторлардың барлығы облигациялардың кірістілігіне әсер етеді. Егер брокер сізге осы есептеулерді ұсына алмаса және сіз тұрақты түрде облигацияларға ақша салуды жоспарласаңыз, онда сізге осы есептеулерге көмектесетін қаржылық калькуляторға немесе компьютерлік бағдарламаға инвестиция салу туралы ойлануыңыз керек.
Облигациялардың эквивалентті кірістілігімен салыстырғанда жарты жылдық облигациялар негізі
Жарты жылдық облигация негізі әр түрлі кірісті инвестициялардың кірістілігін салыстырудың жалғыз әдісі емес. Облигациялардың баламалы кірісі (BEY) – бұл баланстық формула, жарты жылдық, тоқсандық немесе айлық дисконттық облигациялардың кірістілігін жылдық кіріске айналдырады. BEY – бұл Федералды резервтік жүйе туралы және әдетте газеттерде келтірілген кірістілік. Алайда BEY ұзақ мерзімді облигацияларды қарастыру кезінде қолданылмайды. Ұзақ мерзімді облигацияларды салыстырған кезде, дәлірек салыстыру үшін дисконттау мөлшерлемесін жарты жылдық облигацияға ауыстырыңыз.