Екінші реттік сатып алу (SBO)
Екінші реттік сатып алу (SBO) дегеніміз не?
Екінші реттік сатып алу (SBO) термині портфельдік компанияны бір қаржылық демеушінің немесе жеке капиталды фирманың екінші бір компанияға сатуымен байланысты мәмілені білдіреді. Сатып алудың мұндай түрі сатушының бақылауының немесе компаниямен байланысының аяқталғанын көрсетеді. Тарихи қайталама сатып алулар дүрбелең сату ретінде қабылданды. Осылайша, оларды түсіну қиын болуы мүмкін. Орта buyouts орта сияқты бірдей емес, нарықтық әдетте активтерді бүкіл портфельдерінің сатып алуды талап сатып алу немесе қайталама,.
Негізгі өнімдер
- Екінші реттік сатып алу — бұл бір қаржылық демеушінің немесе жеке капиталды фирманың екінші портфельдік компанияны сатуымен байланысты мәміле.
- SBO мүмкіндіктері сатушы фирмаларды жедел өтімділікпен қамтамасыз етеді.
- Бұл сатып алулар сатушы фирма инвестициялардан түскен пайданы түсінгенде немесе сатып алушы фирма сатылатын ұйымға артықшылықтар ұсына алатын кезде мағынасы бар.
Екінші реттік сатып алулар (SBO) қалай жұмыс істейді
Екінші реттік сатып алу дегеніміз — портфолиалық компанияны сатуды көздейтін қаржылық операция, бұл корпорация инвестиция салатын ұйым. Сатып алушы мен сатушы әдетте қаржылық демеуші немесе жеке капиталы бар фирма болып табылады. Екінші реттік сатып алу сатушы мен басқа серіктес инвесторлар арасында таза үзіліс ұсынады. Инвестициядан шығуды көздейтін жеке меншік үлестік компаниялардың алдында тағы екі нұсқасы болды — олар портфолио компанияларын жария етті немесе сол салада белсенді басқа компанияға сатты.
Сатушы жеке меншік капиталы компанияларының екінші реттік сатып алу мүмкіндіктерін іздеуінің бір себебі, олар алғашқы орналастыруға (IPO) ұқсас жедел өтімділікті ұсынады. Олар көлемі жағынан кішірек болса да, SBO сатушы компанияға IPO-мен келетін нормативтік талаптарды орындаудан бас тартуға мүмкіндік береді. Екінші деңгейдегі сатып алулар көбінесе сатушы фирма инвестициялардан едәуір пайда тапқан кезде немесе сатып алушы меншікті капиталы сатып алатын және сатылатын фирмаға үлкен пайда әкелуі мүмкін болған кезде жиі пайда болады. Сатып алу сонымен қатар стресстік сату болып саналады, өйткені олар қаржылық проблемаларды болдырмау үшін фирмалар активтерін сатуы қажет болған кезде жасалады. Бұл жағдайларда шектеулі серіктес инвесторлардың көпшілігі оларды тартымсыз инвестициялар деп санады.
Маңызды
Сатушы компания қайталама сатып алулар жүргізу арқылы заңды тұлғаны жария етудің нормативтік талаптарынан бас тарта алады.
2000 жылдары қайталама сатып алулардың танымалдылығы арта түсті. Мұндай даму көбінесе осындай сатып алулар үшін қол жетімді капиталдың ұлғаюына байланысты болды. SBO санының өсуі жалғасуда — іс жүзінде барлық жеке капиталға шығудың 40% -дан астамы қайталама сатып алу тәсілімен келеді. Жеке капиталы бар компаниялар әр түрлі себептер бойынша қайталама сатып алуларды жалғастыруда, соның ішінде:
- Стратегиялық сатып алушыларға сату немесе IPO тауашалар немесе шағын бизнес үшін таңдау болмауы мүмкін
- Екінші реттік сатып алу тезірек өтімділікті тудыруы мүмкін
- Ақша қаражаттарының қозғалысы жоғары баяу өсіп келе жатқан кәсіпорындар, акционерлік қоғамдардың инвесторларына немесе басқа корпорацияларға қарағанда, жеке меншік үлестік компанияларды қызықтыруы мүмкін.
Ерекше мәселелер
Сатып алушы компания сатып алудың мағынасы бар екендігіне көз жеткізу үшін бірнеше нәрсені істей алады, оның ішінде бұрынғы табыстарына шолу жасау, стресс-тесттер мен басқа да зерттеулер жүргізу арқылы ұйымның болашақтағы табысының әлеуетін анықтау қажет.
Егер екінші деңгейдегі сатып алулар сәтті болады, егер инвестициялар инвестицияны ұстап тұруды емес, сату қажет немесе қажет болатын деңгейге жетсе. Немесе, егер инвестиция сатушы фирма үшін маңызды мәнге ие болса. Егер сатып алушы мен сатушыда қосымша шеберлік жиынтығы болса, қайталама сатып алу сәтті болуы мүмкін. Мұндай сценарийде қайталама сатып алу айтарлықтай жоғары кірістер әкелуі мүмкін және ұзақ мерзімді сатып алудың басқа түрлерінен асып түседі.