Пассивті сатып алу стратегиясының артықшылықтары мен кемшіліктері
Қор нарығында ақша табудың екі әдісі бар: жылдам және қауіпті немесе қауіпсіз және тұрақты. Трейдерлер бұрынғы парадигманы ұстанғанымен, инвесторлардың көпшілігі соңғы санатқа жатады. «Төменге және сатып алсаңыз, онда осы танымал және тиімділігі жоғары стратегияның оң және теріс жақтары туралы біліп алыңыз.
Артықшылықтары:
- Ол істейді. Қарапайым түрде, салынған капиталға экспоненциалды кірісті қайтару бірнеше рет дәлелденді. Үздік сатып алушылардың тәжірибесі — бұл барлық уақыттағы ең ірі инвесторлардың кім екендігі. Мүмкін, бұл атаулардың кейбірі қоңырау соғуы мүмкін: S & P Dow Jones Индекстер, статистика сіздің жағында: мүмкіндігі сіз здоровенный басқару алымдар сіздің қатты тапқан доллар раскошеливаться қажеттілігінсіз, нарықта ірі-Cap белсенді менеджерлердің 86% асып болады табылады.
- Бас ауруы аз. Сізге биржалық диаграмма басқа тіл ретінде жат па? Сіз « бас және иық » деген сөздерді естіп, шампунь туралы бірден ойлайсыз ба? Қарапайым қозғалмалы орташа мән мен салыстырмалы беріктік индексі ( RSI ) арасындағы айырмашылықты ажырата алмайсыз ба? Жарайды, сондықтан сіздің техникалық талдауларыңызға біраз жұмыс қажет етілуі мүмкін, немесе сіз өнердің тиімділігіне сенбейтін адамдардың үлкен тобының бір бөлігі болып табыласыз. Академиктер де, ұзақ мерзімді табысты инвесторлар да бірнеше жыл бойы нарықты «уақытқа бөлуге» деген ұмтылыстың қателігін алға тартты. Статистика сәйкес келеді: зерттеулер көрсеткендей, нарықтар өте кездейсоқ (және ауытқулармен өңделген), және Нобель сыйлығының иегері Уильям Шарптың қорытындысы бойынша 1975 жылғы «Нарықтық уақыттан пайда табу мүмкін» деп аталатын маңызды зерттеуде маркетолог-таймерге индексті жеңу үшін уақыттың кем дегенде 74% дәл болуы керек. Басқаша айтқанда, басыңды тырнап, шашыңды жыртып саудагерлерге қалдыр. Үй сатып алу сияқты, сатып алушылар да, иелері де нарықтың жалпы сипаттамаларын, активтері мен болашақтағы өсу мүмкіндіктерін қарастырады және инвестицияларды «мінсіз» кірулер мен шығыстарды іздеп уайымдамай-ақ, өз ісін жасауға мүмкіндік береді., немесе бағаны тоқтаусыз тексеру. (Сондай-ақ қараңыз: Ақша жасаушы ретіндегі нарықтық уақыт сәтсіздікке ұшырайды.)
- Бұл суық, нақты фактілерге негізделген. Сатып алу және ұстау, жалпы инвестициялау академиялық ортада және портфолионы басқарудың әртүрлі оқу бағдарламаларында оқытылады, өйткені B&H толығымен дерлік ақша ағындарының дисконтталған моделі арқылы оған субъективтіліктің үлкен дәрежесі бар, бірақ компанияларды барлық жерде бағадан-кіріске ( E / E ) немесе EBITDA еселіктері арқылы салыстыру және талдау ештеңе қалдырмайды қиял, және ұзақ мерзімді сақтауға жақсы құндылықтарды табудың ажырамас факторлары болып табылады.
- Салықтар үшін өте жақсы. Ақырында, бірақ ұзақ мерзімді капиталды өсіру үшін сатып алу және ұстап тұру өте жақсы. Бір жылдан астам мерзімге ұсталатын және сатылатын кез-келген инвестицияға неғұрлым қысқа мерзімді ставкадан айырмашылығы неғұрлым қолайлы ұзақ мерзімді мөлшерлеме бойынша салық салуға құқылы.
Минус:
- Капиталды байлайды. Бұл стратегияның ең үлкен кемшілігі — оған қосылатын үлкен шығындар. Бірдеңе сатып алу және ұстау дегеніміз сіз ұзақ уақыт бойы осы активке байланып қалғаныңызды білдіреді. Осылайша, сатып алушы мен иеленуші осы ұстау кезеңінде басқа инвестициялық мүмкіндіктерді қуып кетпеу үшін өзін-өзі басқаруы керек. Мұны іс жүзінде қолдану өте қиын, әсіресе егер сіз McDonalds Corporation ( MCD ) сияқты артта қалған акцияны жинаған болсаңыз, ол 2012 жылдан бастап $ 101 — $ 87 арасында (қандай-да бір жолмен арзан акция емес) сауда жасайды, ал технологиялық болса Google ( GOOGL ), Apple сияқты акциялар және биотехникалық сектор толығымен көтерілді.
- Уақыт. Соңғы нүктеге қосу үшін сатып алу және ұстап тұру уақытты қажет етеді. Сіз активті 10 жыл бойы иеленген болсаңыз, ол сіздің уақытыңызға және салынған капиталыңызға үлкен сыйақы алуға құқылы екеніңізді білдірмейді. Мәселенің мәні: жай коммуналдық қор мен жылдам қозғалатын биотехникалық компания арасындағы айырмашылықты қараңыз. Алайда, кедей таңдаумен байланысты мүмкін шығындарды әртараптандыру немесе индекстік қорды сатып алу және ұстау арқылы азайтуға болатындығын ескеріңіз. Алайда, біріншісі үшін, портфолионы бірнеше жоғары парақтарға негізделген өнімділікті артта қалушылар сүйреуі мүмкін. Сонымен қатар, инвесторға тұтас портфолионы жинауға және ұстауға ештеңе кедергі бола алмайды. Соңғы нүктеге сәйкес, индекс қорлары кейбір оқиғаларға, мысалы, апаттарға қарсы емес екендігі дәлелденді.
- Нарық құлады. Қорыта айтқанда, қор немесе индекс қоры көптеген жылдар бойы жүргізіліп келгендіктен, ол қателеспейді дегенді білдірмейді. Ақырзаманнан басқа ештеңе дамыған экономикалардың нарықтарын толығымен жойып жібермесе де, апаттар мезгіл-мезгіл орын алады. Ұзақ аюлар нарығына әкелетін түзету жағдайында портфолионы сатып алу және ұстау барлық табыстарынан болмаса, көбін жоғалтуы мүмкін. Мұндай жағдайда инвесторлар өз активтеріне қатты жабысып, айналу деген үмітпен орташа есеппен төмендеуі мүмкін.
Қатты, жақсы таңдалған акциялар қайтып оралуы мүмкін және кері болғанымен, санау үшін төмен түсіп, процесте портфолионы өшіретін акциялар бар. Мысалы, Planar Systems, Inc. ( PLNR ) технологиялық апаттағы барлық осы жетістіктерден бас тартып, 2009 жылы.36 доллардан төмен түсіп кетпес бұрын, 1999 жылдан 2001 жылға дейін 5,25 доллардан 31 долларға дейін көтерілді. Жақында, Мұнай-газ секторы дүниежүзілік жеткізілімдерге тәуелді болды, және канадалық жоғары өндірушілерден артық компаниялар жоқ. Бұл дивидендтік сүйіктілер бір кездері сатып алу мен ұстаудың әдеттегі портфолиосы болды, бірақ бағалардың төмендеуіне байланысты, Canadian Oil Sands Limited сияқты атаулар олардың акцияларының бағамының құлдырауын және бір кездері сәнді төлемдерінің азаюын көрді. Тағы да, кез-келген инвестор немесе трейдер сияқты сатып алушы және ұстаушы тәуекелдерді басқарудың стратегиясын сақтауы керек немесе шығындар жиналмай тұрып, штепсельді тартып алуға дайын болуы керек, бұл әрине, айту оңай.
Төменгі сызық
Сатып алу және ұстау қор нарығына инвестициялаудың ең танымал және дәлелденген тәсілдерінің бірі болып қалады. Осы стратегияны қолданушылар көбіне нарықты уақытты анықтаудан немесе шешімдерді субъективті заңдылықтар мен талдауларға сүйенуден қорықпайды. Алайда, сатып алу мен ұстаудың уақыт пен ақшаның үлкен мүмкіндігі бар, сондықтан инвесторлар нарықтық апаттардан сақтану үшін сақтықпен әрекет етіп, олардың шығынын азайту / пайда алуды білуі керек.