Ақша ағынының бағасы

Ақша ағынының бағасы қандай?

Ақша қаражаттарының еркін ағынына баға – бұл компанияның акцияларға нарықтық бағасын оның бос ақша ағындарының (FCF) акцияларына шаққандағы салыстыру үшін қолданылатын меншікті капиталды бағалау көрсеткіші . Бұл метрикалық қолма-қол ақша ағыны бағасы бағалау метрика өте ұқсас, бірақ ол компанияның жалпы капитал шығындарды шегеріледі бос ақша ағыны (күрделі) пайдаланады фактісі салдарынан, дәлірек шара болып саналады операциялық ақша ағымының, осылайша көрсететін активтерге қатысты емес өсуді қаржыландыру үшін қол жетімді нақты ақша ағыны. Компаниялар бұл көрсеткішті өз бизнестерін дамыту үшін немесе жай қолма-қол ақша ағынының қолайлы деңгейлерін сақтау үшін активтер базаларын кеңейту қажет болған кезде пайдаланады.

Негізгі өнімдер

  • Ақшаның бос ағынына дейінгі баға – бұл компанияның қосымша кіріс алу мүмкіндігін көрсететін меншікті капиталды бағалау көрсеткіші. Ол оның нарықтық капитализациясын ақша ағындарының бос мәндеріне бөлу арқылы есептеледі.
  • Еркін ақша ағынына дейінгі бағаның төмен мәні компанияның төмен бағаланғанын және оның акцияларының салыстырмалы түрде арзан екендігін көрсетеді. Ақша ағынынан бос ақша ағынына жоғары мән компанияның артық бағаланғанын көрсетеді.

Ақшаның еркін ағынына дейінгі бағаны түсіну

Компанияның ақша қаражаттарының бос ағыны маңызды, өйткені ол акцияларға баға белгілеудің шешуші элементі болып табылатын қосымша кірістер алу мүмкіндігінің негізгі көрсеткіші болып табылады.

Ақша қаражаттарының бос ағындарының көрсеткіштері келесідей есептеледі:

Ақша ағынының бағасы = нарықтық капиталдандыру құны / жалпы ақша ағынының жалпы сомасы

Мысалы, жалпы операциялық ақша ағыны 100 миллион доллар және күрделі шығындар 50 миллион доллар болатын компанияның еркін ақша ағыны жалпы сомасы 50 миллион долларды құрайды. Егер компанияның сауда жасайды.

Инвесторлар бағаны қолма-қол ақша ағынының көрсеткіші үшін қалай пайдаланады

Еркін ақша ағынына дейінгі баға көрсеткіші болғандықтан, төменгі сандар, әдетте, компанияның төмен бағаланғандығын және оның бос ақша ағынына қатысты акцияларының салыстырмалы түрде арзан екендігін көрсетеді. Керісінше, ақша ағындарының бос сандарына бағаның жоғарылауы компанияның акцияларының оның бос ақша ағынына қатысты салыстырмалы түрде жоғары бағаланғанын көрсетуі мүмкін. Сондықтан, құнды инвесторлар бағасы төмен немесе төмендеуі бар компанияларға еркін ақша ағыны мәндерін ұсынады, бұл ақша ағындарының жалпы сомасын жоғарылатып немесе көбейтетінін және акциялардың салыстырмалы түрде төмен бағаларын көрсетеді. Олар компанияның акцияларының бағасы оның ақша қаражаттарының еркін ағынымен салыстырғанда салыстырмалы түрде жоғары екендігін көрсететін бос ақша ағындарының құнынан жоғары компаниялардан аулақ болады. Қысқаша айтқанда, еркін ақша ағынына дейін баға неғұрлым төмен болса, соғұрлым компанияның акциялары жақсы мәміле немесе құн болып саналады.

Меншікті капиталды бағалаудың кез-келген көрсеткіштері сияқты, компанияның бағасын бос қолма-қол ақша қатынасын сол саладағы басқа ұқсас компаниялармен салыстыру өте пайдалы. Сонымен бірге, ақша қаражаттарының бос ағындарының көрсеткіштерін компанияның акциялар бағасының құнын жақсарту немесе нашарлауын анықтау үшін ұзақ мерзімді шеңберде қарастыруға болады.

Ақшалай қаражат ағынының арақатынасына компаниялардың қаржылық есептіліктегі бос ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп беруді манипуляциялауы, тауарлы-материалдық құндылықтарды сатып алуды қаржылық есептілікте көрсетілген мерзімге дейін кейінге қалдыру арқылы қолма-қол ақшаны сақтау сияқты әрекеттерді жасауы әсер етуі мүмкін.