Платикуртич

Платикуртик нені білдіреді?

«Платикуртик» термині артық куртоз мәні теріс болатын статистикалық таралуды білдіреді. Осы себепті, платукуртической таралудың құйрығы қалыпты үлестірілімге қарағанда жұқа болады, нәтижесінде оң немесе теріс құбылыстар аз болады. Платикуртические таралуына қарама-қарсы лептокуртический таралуы, онда артық куртоз оң болады.

Инвесторлар қай статистикалық үлестірулерді инвестициялаудың қай түрімен байланысты екенін қарастырады. Толығырақ тәуекел-бағу сол активтер төтенше нәтиже үшін кем ықтимал, өйткені инвесторлар platykurtic бөлу бар активтер мен нарықтарға көреді мүмкін.

Платикурттың таралуын түсіну

Статистикалық таралудың үш негізгі түрі бар: лептокуртическая, мезокуртиктік және платикуртиктік. Бұл таралу шамадан тыс куртоздың мөлшеріне байланысты ерекшеленеді, бұл экстремалды жағымды немесе жағымсыз құбылыстардың ықтималдылығымен байланысты. Mesokurtic бөлу түрі қалыпты бөлу, бір бар, эксцесін үш. Демек, үштен жоғары куртозбен таралу «оң артық куртоз» деп аталады, ал үштен аз куртозбен ауыратындар «теріс артық куртоз» деп аталады.

Мезокуртический дистрибуцияда үш куртоз болса, лептокуртический және платикуртический дистрибутивтерде сәйкесінше оң және теріс артық куртоз болады. Сондықтан лептокуртикалық үлестірілімдердің экстремалды құбылыстардың салыстырмалы түрде жоғары ықтималдығы бар, ал платикурттық үлестірулерге керісінше.

Келесі суреттерде стандартты ауытқуы бірдей үлестірудің осы үш түрінің диаграммалары көрсетілген. Сол жақтағы фигура бұл үлестірімдердің құйрықтары арасындағы көп айырмашылықтарды ашпағанымен, оң жақтағы фигура үлестірулердің квантильдерін бір-біріне қарсы қою арқылы айқын көрініс береді. Бұл әдіс квантиль-квантильді сюжет немесе қысқаша «QQ» ретінде белгілі.

Ерекше мәселелер

Инвесторлардың көпшілігі акциялар нарығындағы кірістер платикурттікінен гөрі лептокурттық таралуға көбірек ұқсайды деп санайды. Яғни, кірістердің көпшілігі тұтастай алғанда нарықтағы орташа кірістілікке ұқсас болуы мүмкін болса да, кірістер кейде орташа мәннен айтарлықтай ауытқып кетеді. Кейде « қара аққулар » деп аталатын бұл драмалық және болжанбаған оқиғалардың платикуртиктік нарықтарда болуы ықтималдығы аз.

Осы себепті неғұрлым сақ инвесторлар лептокуртиктік нарықтарға инвестиция салудан аулақ болып, платикуртикалық кірісті ұсынатын инвестицияға назар аудара алады. Екінші жағынан, кейбір инвесторлар лептокуртический кірістері бар инвестицияларды әдейі жүргізеді, олардың шекті оң кірістері олардың шектен тыс теріс кірістерін өтейді деп есептейді.

Платикурттық таралудың нақты әлем мысалы

2011 жылы Morningstar 1994 жылдың ақпанынан 2011 жылдың маусымына дейінгі аралықта байқалған активтердің әр түрлі түрлерінің артық куртоз деңгейлері туралы ақпаратты қамтыған зерттеу мақаласын жариялады. Тізімге АҚШ және халықаралық акциялардан бастап жылжымайтын мүлікке дейінгі көптеген инвестициялар кірді, тауарлар, қолма-қол ақша және облигациялар.

Артық куртоздың деңгейі де әртүрлі болды. Спектрдің төменгі бөлігінде ақшалай және халықаралық облигациялар болды, олардың артық куртозы сәйкесінше -1,43 және 0,58 болды. Спектрдің екінші жағында АҚШ-тың жоғары кірісті облигациялары және хедж-қордың арбитраждық стратегиялары болды, олар 9,33 және 22,59 шамасында артық куртоз ұсынады.

Артық деңгейдегі куртоздың орташа деңгейіне жататын активтер сыныптарына халықаралық жылжымайтын мүлік (2.61), халықаралық дамушы экономикалардың меншікті капиталдары (1.98) және тауарлар (2.29) кірді.

Инвестор осы мәліметтерге қарап, олардың қандай активтерге инвестиция салғысы келетінін тез анықтай алады, егер олар аққулардың ықтимал оқиғаларына төзімді болса. Экстремалды құбылыстардың ықтималдығын барынша азайтуды қалайтын тәуекелді болдырмайтын инвесторлар куртоздың төмен деңгейіне салынуы мүмкін, ал экстремалды оқиғаларға ыңғайлы инвесторлар жоғары куртозға назар аудара алады.