Қаржы энциклопедиясы

Меншікті капиталды өтеудің жиынтық қоры (PERCS)

Меншікті капиталды өтеудің жинақталған қоры дегеніміз не?

Артықшылықты меншікті капиталды өтеудің жиынтық қоры (PERCS) — бұл гибридті бағалы қағаз ретінде жіктелген және автоматты түрде алдын-ала белгіленген өтеу күнінде меншікті капиталға айналатын меншікті капитал туындысы.

Негізгі өнімдер

  • Артықшылықты меншікті капиталды өтеудің жиынтық қоры (PERCS) — бұл гибридті бағалы қағаз ретінде жіктелген және автоматты түрде алдын-ала белгіленген өтеу күнінде меншікті капиталға айналатын меншікті капитал туындысы.
  • PERCS мәні бойынша жабық опцион құрылымының формасы болып табылады және дивидендтің жоғарылауына байланысты кірістіліктің төмендеуі жағдайында танымал.
  • PERCS дәстүрлі емес айырбасталатын бағалы қағаздың қолшатырына айналады, «міндетті конвертирленетін» деп аталады.

Меншікті капиталды сатып алудың жинақталған қорын түсіну (PERCS)

Артықшылықты меншікті капиталды сатып алудың жинақталған қоры (PERCS) — бұл мерзімі мен қатысуы шектеулі, дивиденд мөлшері күшейтілген айырбасталатын артықшылықты акция. Артықшылықты капиталды сатып алудың акцияларының жиынтық акциялары өтеу мерзімі аяқталған кезде негізгі компанияның қарапайым акцияларына айырбасталуы мүмкін. Егер негізгі қарапайым акциялар PERCS ереуіл бағасынан төмен болса, олар 1: 1 бағамымен айырбасталады; бірақ егер негізгі қарапайым акциялар PERCS ереуіл бағасынан жоғары болса, жай акциялар тек ереуіл бағасының құнына дейін ауыстырылады.

PERCS мәні бойынша жабық опцион құрылымының формасы болып табылады және дивидендтің жоғарылауына байланысты кірістіліктің төмендеуі жағдайында танымал. Жоғары кірісті алу үшін үстіңгі пайда шектеулі. PERCS-ті әдетте өтеу күніне дейін, бірақ шекті бағасына дейін төлеуге болады. Әдетте, егер PERCS иесі акцияларды белгіленген мерзімде, әдетте үш жылдан бес жылға дейінгі мерзімде сатып алмаса, акциялар автоматты түрде қарапайым акцияларға ауыстырылады және дивидендтер сол кезде төленетін қарапайым дивидендтерге оралады. қарапайым қор.

PERCS дәстүрлі емес айырбасталатын бағалы қағаздың қолшатырына айналады, « міндетті конвертирленетін » деп аталады. Бұл бағалы қағаздардың тәуекел мен сыйақының өзіндік бірегей жиынтығы бар, бірақ олардың барлығының негізгі белгілері ұқсас. Бұған конверттелетін сатып алушылар өз акцияларын конвертациялау артықшылығы үшін сыйлықақы төлеуі керек болғандықтан, дивидендтің нарықтық (жоғарылатылған) ставкасынан жоғары болатындығына байланысты, әдетте, қарапайым қарапайым акцияларға қарағанда төмен әлеуетті қосады.

Міндетті айырбасталатын қауіпсіздіктің үш негізгі сипаттамасы бар, олар PERCS үшін де сәйкес келеді:

  1. Негізгі қорға міндетті конверсия болуы керек.
  2. Дивидендтік кірістілік базалық қордан жоғары болуы керек.
  3. Ұстаушы капиталды бағалауға құқылы, бірақ ол базалық қордың бағалау әлеуетімен салыстырғанда шектеулі болады.

Басқа жалпыға міндетті конвертирленетіндер:

  • Дивидендтің жақсартылған айырбасталатын қорлары ( DECS )
  • Дивидендтік үлестің қауіпсіздігі ( PRIDES )
  • Автоматты түрде айырбасталатын үлестік бағалы қағаздар (ACES)
  • Акцияларға айырбастауға болатын құрылымдық кірістілік өнімі ( СТЕЙПТЕР )

Меншікті капиталды сатып алудың жинақталған қорының мысалы (PERCS)

Мысалы, егер сізде XYZ компаниясында ереуіл бағасы 50 доллар болатын 10 PERCS болса, мерзімі аяқталғаннан кейін келесі екі нәтиже болуы мүмкін:

  • Егер өтеу мерзімінде базалық актив 40 доллардан саудаланса, сіз әрқайсысы 40 доллар тұратын жалпы саны 10 жай акцияны алар едіңіз.
  • Егер өтеу мерзімінде негізгі актив 100 доллардан саудаланса, сіз PERCS ереуіл бағасының жалпы құнына дейін акциялар аласыз, бұл жағдайда әрқайсысы 100 доллардан тұратын бес акция болады. Айырбасталған акциялардың жалпы құны ($ 500) бастапқы хикая бағасына $ 50 x 10 тең болады.

Сонымен қатар, XYZ қарапайым акцияларына төленетін дивиденд жылына $ 1.00 деп айтыңыз. PERCS акциялары иелеріне жылына 1,20 доллар дивиденд төлеуі мүмкін.

 

Ұқсас посттар: