Қақпақ
Қақпақ дегеніміз не?
Шекті деңгей – бұл өзгермелі мөлшерлеме бойынша несиелік өнімнің пайыздық мөлшерлемесі. Бұл қарыз алушы төлеуі мүмкін ең жоғары мөлшерлеме, сонымен қатар несие алушы ала алатын ең жоғары мөлшерлеме. Сыйақы мөлшерлемесін шектеу шарттары несиелік келісімшартта немесе инвестициялық проспектте көрсетілген.
Қақпақ – бұл өзгермелі несиелік өнімдегі терминдердің маңызды аспектісі. Қарыз алушылар мен инвесторлар нарықтық пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруін пайдалану үшін өзгермелі ставкадағы несиелік өнімді таңдайды. Шекті деңгей қарыз алушының қанша пайыз төлеуге және несие берушінің қанша ақша таба алатындығына шек қояды. Шектелген сыйақы ставкаларының кең тараған түрлеріне реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека (ARM) және өзгермелі ставкалар бойынша облигациялар жатады.
Қақпақтар туралы түсінік
Айнымалы мөлшерлеме шегі өнімдері
Сыйақы ставкасы бар өнімдер индекстелген мөлшерлеме мен спрэдті қамтитын өзгермелі мөлшерлеме құрылымына ие. Индекстелген ставка кредиторлар ұсынуға дайын ең төменгі ставкаға негізделеді. Спрэд немесе маржа қарыз алушының несиелік профиліне негізделген және оны андеррайтер анықтайды.
Негізгі өнімдер
- Шекті деңгей – бұл өзгермелі мөлшерлеме бойынша несиелік өнімнің ала алатын пайыздық мөлшерлемесінің шегі.
- Қарыз алушылар үшін шекті деңгей артықшылық болып табылады, өйткені олар өсіп отырған ставкалар жағдайында олардың төлеуге тиісті пайыздық деңгейлерін шектейді.
- Сыйақы ставкасының өзгермелі өнімі шегі де, едені де болуы мүмкін, бұл несие беруші немесе инвестор табуға болатын қызығушылықтың базалық деңгейін белгілейді.
Егер өнімнің шекті ставкасы болса, онда пайыздық мөлшерлеме белгіленген шекті деңгейге жеткенше индекстелген ставканың жоғарылауымен өседі. Қарыз алушылар үшін қақпақ тиімді, өйткені олар өсіп отырған ставка жағдайында олардың төлеуге деген қызығушылықтарын шектейді.
Сыйақы мөлшерлемелерімен құрылымдалған несиелік өнімдерге реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотека және өзгермелі ставка бойынша облигациялар жатады. Сыйақы мөлшерлемесі бойынша ипотека кезінде қарыз алушылар несиенің алғашқы бірнеше жылында белгіленген пайыздық мөлшерлемені, содан кейін өзгермелі мөлшерлемені төлейді.
Кейбір ипотекалық несиелер кез-келген уақытта өзгеруі мүмкін ставкаларға ие болуы мүмкін, ал басқаларында белгілі бір уақыт аралығында қалпына келтірілген ставкалар бар. ARM-нің өзгермелі жылдамдық кезеңінде шекті деңгей белгілі бір деңгейде орнатылуы мүмкін. Рұқсат етілген өсу мерзіміне қарамастан, ставканы ең жоғары деңгейге өзгерту мүмкін емес, егер несиелік келісім шартында белгіленген болса.
Кейбір жағдайларда несие берушілер пайыздық ставкасы бар айнымалы мөлшерлеме бойынша облигациялар құрылымын құрғысы келуі мүмкін. Пайыздық мөлшерлеме шегі облигациялардың эмитентіне пайда әкеледі, өйткені пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде олардың капитал құнын шектеуге көмектеседі. Инвесторлар үшін мөлшерлеменің шегі облигация бойынша кірісті белгілі бір деңгейге дейін шектейді.
Әдетте өзгермелі ставкалар бойынша облигациялардың ставкалары олардың пайыздық деңгейлері белгіленбегендіктен, ставкалар өскен кезде стандартты нарықтық механизмдер әсер етпейді. Алайда, егер облигацияда сыйақы мөлшерлемесі болса, онда шекті мән сауда-саттық құнын төмендетіп, шекті деңгейге жеткенде екінші нарықтағы бағаға кері әсер етуі мүмкін.
Еденге қарсы қақпақ
Сыйақы ставкасының өзгермелі өнімі шекті және еденді болуы мүмкін. Шекті деңгей қарыз алушының немесе облигациялардың эмитентінің өсіп отырған ставка жағдайында төлейтін пайызын шектейді және несие берушінің немесе инвестордың кірісінің максималды деңгейін белгілейді. А қабат қарыз алушы төлеуге, сондай-ақ кредитор немесе инвестор табу үшін күтуге болады, бұл қызығушылық базалық деңгейін белгілейді керек деген қызығушылық базалық деңгейін белгілейді.
Қабат несие берушіге немесе несие инвесторына ставканың төмендеу жағдайында тиімді. Сыйақы базасының деңгейін шектеу, алайда, қарыз алушыдан ағымдағы нарықтық ставка төмен болған жағдайда да, белгіленген едендік мөлшерлемені төлеуді талап етеді.