Инвестицияны сатып алыңыз және ұстаңыз, нарықтық уақытқа қарағанда: айырмашылық неде?
Инвестицияны сатып алыңыз және ұстаңыз, нарықтық уақытқа шолу: шолу
Егер сіз 10 адамнан ұзақ мерзімді инвестициялау олар үшін нені білдіреді деп сұрасаңыз, сіз 10 түрлі жауап ала аласыз. Біреулер 10 — 20 жыл десе, енді бірі бес жылды ұзақ мерзімді инвестиция деп санауы мүмкін. Жеке адамдар ұзақ мерзімді қысқа тұжырымдамаға ие болуы мүмкін, ал мекемелер ұзақ мерзімді болашақта ұзақ уақытты түсінуі мүмкін. Түсіндірулердегі бұл вариация инвестициялық стильдердің өзгеруіне әкелуі мүмкін.
Қор нарығындағы инвесторлар үшін ұзақ мерзімді активтер үш-бес жылдық диапазонда қажет болмауы керек деген жалпы ереже болып табылады. Бұл нарықтардың қалыпты циклдарымен жүруіне мүмкіндік беретін уақытты жұмсартады.
Алайда, ұзақ мерзімді қалай анықтағаныңыздан гөрі маңыздысы — ұзақ мерзімді инвестициялау үшін қолданатын стратегияны қалай құру керек. Бұл сатып алуды ұстап қалу ( пассивті басқару ) немесе маркетингтің уақыты (активті басқару) арасында шешім қабылдауды білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Сатып алу және ұстау ұзақ мерзімді анықтама инвесторға байланысты әр түрлі болғанымен, ұзақ мерзімді сақтауға бағалы қағаздарды сатып алуды көздейді.
- Нарық уақытына апаттық кезеңдерден аулақ бола отырып, ең тиімді уақытта нарыққа кіру үшін белсенді сатып алу мен сату кіреді.
- Зерттеулер көрсеткендей, ұзақ мерзімді сатып алу мен ұстау нарықтың уақыты өте қиын болып қалатын жағдайдан асып түседі. Нарықтағы ең үлкен кірістердің немесе құлдыраудың көп бөлігі қысқа мерзімде шоғырланған.
- Сатып алу мен ұстауды белсенді қауіпсіздікті таңдаумен біріктіретін стратегия бар; мысалдарға бөлуді түзету және салықты басқару кіреді.
Инвестицияны сатып алыңыз және ұстаңыз
Инвестор бағалы қағаздарды немесе қорларды таңдау үшін белсенді стратегияны қолдана алатын, бірақ кейіннен оларды ұзақ мерзімді ұстап тұру үшін құлыптайтын сатып алу және ұстау стратегиялары әдетте пассивті болып саналады.
1-суретте лауазымдарды ұзақ уақыт ұстаудың әлеуетті пайдасы көрсетілген. 2012 жылы ұстау мерзімі ешқашан теріс нәтиже бермеді.
Сурет 1: S&P 500 қайтару ауқымы, 1926-2011 жж
Дереккөз: SchwabCenter for Financial Research
Нарықтық уақыт
Нарық уақыты туралы айтатын болсақ, оған көп адамдар қарсы және көптеген адамдар оған қарсы. Нарықты есептеудің ең үлкен жақтаушылары — бұл нарықты уақытты сәтті өткізуге қабілетті деп санайтын компаниялар. Алайда, нарықты уақытында көрсете білген фирмалар болғанымен, олар назардан тыс қалуға және кетуге бейім, ал Питер Линч пен Уоррен Баффет сияқты ұзақ мерзімді инвесторлар өздерінің стильдерімен есте қалады. Төмендегі 2-суретте 1996 жылдан 2011 жылға дейінгі кірістер көрсетілген.
2-сурет: S&P 500, 1996-2011 жж
Дереккөз: SchwabCenter for Financial Research
Бұл, мүмкін, пассивті инвестицияларды жақтаушылардың және статикалық бөлуді қолданатын, бірақ сол ауқым ішінде белсенді басқаратын активтер менеджерлерінің (үлестік пай қорлары) ұсынатын диаграммаларының бірі болуы мүмкін. Бұл мәліметтер нарықтың уақытын сәтті өткізу өте қиын екенін көрсетеді, өйткені кірістер көбінесе қысқа мерзімде шоғырланады. Сонымен қатар, егер сіз нарыққа ең жақсы күндері инвестицияланбаған болсаңыз, бұл сіздің кірістеріңізді бұзуы мүмкін, өйткені жыл бойғы кірістердің көп бөлігі бір күнде болуы мүмкін.
Ерекше мәселелер
Спектрдің қарама-қарсы жағында көптеген белсенді басқару әдістері жалпы кірісті ұлғайту мақсатында активтер мен бөліністерді араластыруға мүмкіндік береді. Алайда, аздап белсенді басқаруды пассивті стильмен біріктіретін стратегия бар.
Бұл стратегиялардың үйлесімдігін қараудың қарапайым тәсілі — артқы бақ туралы ойлау. Сіз әртүрлі нәтижелерге қол жеткізу үшін әр түрлі дақылдарды отырғыза аласыз, бірақ сіз жемісті егін жинау үшін әрдайым уақыт бөліп, дақылдарды өсіресіз. Сол сияқты, портфолионы ұзақ уақытқа созылатын немесе қауіпті активті стратегияны қолданбай өсіруге болады.
Бұл әдістің жақсы мысалы салық жылында иесіне пайда әкелетін өтелмеген салық шығыны болуы мүмкін. Бұл жағдайда, IRS ережелеріне сәйкес, осы активті осындай активке ауыстыру арқылы табыстардың орнын толтыру үшін жоғалтқан тиімді болады. Пайдалы операциялардың басқа мысалдары кірістерді жинау, кірістерден ақша қаражаттарын қайта инвестициялау және жасына қарай бөлу түзетулерін енгізу болып табылады.
Негізгі айырмашылықтар
Егер құбылмалылық пен инвесторлардың эмоциясы инвестициялық процесстен толығымен алынып тасталса, пассивті, ұзақ мерзімді (20 жыл немесе одан да көп) инвестициялау нарықтың уақытын анықтауға тырыспастан, ең жақсы таңдау болатыны анық. Шындығында, бақша сияқты, портфолионы пассивті сипатына нұқсан келтірмей өсіруге болады.
Тарихи тұрғыдан алғанда, нарықта инвесторларға қолма-қол ақша алу немесе сатып алу мүмкіндіктерін ұсынған айқын күрт бұрылыстар болды. Үлкен жаңартулар мен құлдырау нұсқаларын ескере отырып, жалпы кірісті едәуір арттыруға болар еді, және бұрынғы барлық мүмкіндіктер сияқты артқы көзқарас әрдайым 20/20 болып табылады.